汽車(chē)芯片市場(chǎng)，正跨越寒冬

12月4日，世界先進(jìn)與恩智浦于2024年9月成立的VSMC合資公司在新加坡淡濱尼舉行12英寸（300mm）晶圓廠(chǎng)動(dòng)工典禮。典禮上恩智浦執行副總裁Andy Micallef透露，將為客戶(hù)建立一條中國芯片供應鏈。

Micallef表示，中國有著(zhù)世界上最大的電動(dòng)汽車(chē)和電信市場(chǎng)，恩智浦在試圖找到一種方式，為國際上那些需要中國產(chǎn)能的客戶(hù)提供服務(wù)。公開(kāi)資料顯示，恩智浦在中國天津擁有一家世界級的封測工廠(chǎng)，但在中國其還沒(méi)有前端制造業(yè)務(wù)?！拔覀儗⑴c合作伙伴一起建設一條中國供應鏈。對于那些想要中國供應鏈服務(wù)的客戶(hù)而言，我們具備這種能力?！?/p>

從英飛凌、恩智浦、意法半導體、德州儀器、瑞薩電子、安森美半導體、博世、ADI等模擬芯片大廠(chǎng)近期業(yè)績(jì)來(lái)看，受新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量不及預期影響，相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jì)仍然在低谷徘徊，汽車(chē)芯片市場(chǎng)疲軟局勢依舊。但汽車(chē)市場(chǎng)已出現新的轉機，部分頭部企業(yè)最近兩個(gè)季度業(yè)績(jì)已呈現緩和趨勢，汽車(chē)芯片庫存去化已有成效?？傮w而言，新能源汽車(chē)行業(yè)發(fā)展勢頭迅猛，扛過(guò)這波低谷，將迎來(lái)更廣闊的發(fā)展市場(chǎng)。

恩智浦

恩智浦方面，第三季度汽車(chē)芯片部門(mén)收入18.29億美元，同比下降3%，環(huán)比上升6%。NXP CEO Kurt Sievers表示，行業(yè)的需求疲軟和謹慎的客戶(hù)行為可能會(huì )蔓延到西方汽車(chē)行業(yè)，理由是汽車(chē)制造商的利潤預警和一級供應商試圖進(jìn)一步降低庫存。但Sievers同時(shí)也強調，從第二季度和第三季度的業(yè)績(jì)看，恩智浦已經(jīng)成功渡過(guò)了業(yè)務(wù)的周期性低谷，公司預計將恢復連續增長(cháng)。

提及中國電動(dòng)汽車(chē)增長(cháng)前景，恩智浦執行副總裁兼首席銷(xiāo)售官RonMartino表示，不管對于中國，還是全球，電動(dòng)汽車(chē)都仍是最快增長(cháng)的細分市場(chǎng)，而恩智浦未來(lái)仍將投資傳統燃油車(chē)及各種類(lèi)型的電動(dòng)汽車(chē)在內的創(chuàng )新技術(shù)。

恩智浦對于中國市場(chǎng)充滿(mǎn)信心，其大中華區工業(yè)與物聯(lián)網(wǎng)高級市場(chǎng)總監孫航此前指出，2024年是恩智浦進(jìn)入中國市場(chǎng)的第38個(gè)年頭。近年來(lái)，恩智浦看好并不斷擴大在中國的業(yè)務(wù)合作。2023年，恩智浦在天津投資建設了其全球首個(gè)人工智能應用創(chuàng )新中心，并且與天津經(jīng)濟技術(shù)開(kāi)發(fā)區合作成立的恩智浦強芯（天津）集成電路設計有限公司也正式續約，時(shí)間為十年。

英飛凌

英飛凌三季度整體營(yíng)收出現下滑，但其汽車(chē)業(yè)務(wù)表現出強勁韌性。第三季度英飛凌營(yíng)收為37.02億歐元，環(huán)比增長(cháng)2%，同比減少9%，低于此前預期的38億歐元；毛利率為40.2%，而上一季度為38.6%；調整后的毛利率增至42.2%。從英飛凌的財報電話(huà)會(huì )議中我們了解到，在該季度中，英飛凌汽車(chē)部門(mén)實(shí)現了21.12億歐元的收入，比上一季度略有增長(cháng)；另外該公司汽車(chē)碳化硅業(yè)務(wù)繼續保持良好發(fā)展勢頭，該業(yè)務(wù)2024 財年的收入增長(cháng)目標約為20%，將達到約6億歐元（約46.8億人民幣）。

而從英飛凌2024年整體業(yè)績(jì)看，2024財年其總營(yíng)收為149.55億歐元，同比下降8%。這一降幅主要源于全球經(jīng)濟低迷和工業(yè)應用領(lǐng)域需求不及預期。唯一實(shí)現增長(cháng)的部門(mén)是汽車(chē)電子事業(yè)部（ATV），其中英飛凌電動(dòng)汽車(chē)（xEV）和自動(dòng)駕駛（ADAS）領(lǐng)域發(fā)展迅速。英飛凌CEO Jochen Hanebeck表示，汽車(chē)市場(chǎng)的增長(cháng)得益于其在MCU市場(chǎng)的份額增長(cháng)以及在中國取得的成功。2024財年，其在中國市場(chǎng)的營(yíng)收再次獲得了顯著(zhù)的增長(cháng)，并獲得了更多的訂單。目前，中國市場(chǎng)在英飛凌總營(yíng)收中的占比也從2023財年的25%上升至2024財年的27%。

意法半導體（ST）

意法半導體方面，其三季度單季營(yíng)收32.5億美元，同比下滑26.6%，毛利率為37.8%，同比下降9.8%。該公司預測今年四季度總收入為33.2億美元，環(huán)比增長(cháng)2.2%，但同比下降22.4%。這將使ST 2024年全年收入達到132.7億美元，同比下降23.2%，比之前的預期進(jìn)一步下降。疲軟的預測是由于汽車(chē)和工業(yè)領(lǐng)域預計收入下降，但個(gè)人電子產(chǎn)品收入增加部分抵消了這一影響。在庫存方面，ST庫存為28.8億美元，與去年基本持平，但庫存周轉天數增至130天，表明庫存去化速度放緩。

汽車(chē)市場(chǎng)是ST重要的營(yíng)收來(lái)源，但本季度該領(lǐng)域同比下降18%。意法半導體CEO Chery在財報會(huì )議上提到，客戶(hù)在第三季度進(jìn)一步削減了訂單，汽車(chē)制造商因庫存壓力和需求不振而調整生產(chǎn)計劃。此外，消費者對電動(dòng)汽車(chē)的需求有所放緩，更多轉向混合動(dòng)力車(chē)型，特別是在北美和歐洲市場(chǎng)。盡管短期汽車(chē)市場(chǎng)增速放緩，但長(cháng)期來(lái)看電動(dòng)汽車(chē)和汽車(chē)數字化趨勢仍將持續，預計2025年下半年會(huì )出現逐步復蘇的態(tài)勢。

為面對汽車(chē)行業(yè)電氣化的趨勢，ST正積極推動(dòng)其第四代碳化硅（SiC）MOSFET技術(shù)，以提升電動(dòng)汽車(chē)在能效、功率密度和耐用性方面的表現。目前，公司在牽引逆變器和車(chē)載充電器中已取得多項客戶(hù)訂單。

德州儀器

德州儀器三季度實(shí)現營(yíng)收41.51億美元，同比下降8.4%，環(huán)比上升8.6%，凈利潤13.62億美元，同比下降20.3%，環(huán)比上升20.9%。庫存周轉天數為231天，環(huán)比增加兩天。分終端市場(chǎng)表現來(lái)看，工業(yè)領(lǐng)域環(huán)比下降了低個(gè)位數，因為客戶(hù)繼續減少庫存水平，汽車(chē)市場(chǎng)環(huán)比增長(cháng)了高個(gè)位數，主要由于中國市場(chǎng)的強勁表現。

德州儀器首席執行官哈維夫·伊蘭在其10月底的財報電話(huà)會(huì )議上表示，得益于各部門(mén)模擬芯片訂單回升以及中國汽車(chē)市場(chǎng)需求增強，公司第三季度利潤超過(guò)預期。報道指出，受智能手機和個(gè)人電腦供應商訂單增加以及終端市場(chǎng)需求反彈的推動(dòng)，德州儀器 (TI) 半導體產(chǎn)品的銷(xiāo)量得到提振，其中汽車(chē)市場(chǎng)的收入也環(huán)比增長(cháng)了個(gè)位數。伊蘭表示：“中國電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)發(fā)展勢頭強勁，我們的產(chǎn)品在中國市場(chǎng)不斷增長(cháng)，這才是推動(dòng)第三季度增長(cháng)的真正原因?！辈贿^(guò)，他表示，預計其余汽車(chē)市場(chǎng)仍將保持疲軟態(tài)勢。

瑞薩

瑞薩電子發(fā)布了2024年第三季度財報。報告顯示，該公司營(yíng)收同比下降9.0%，環(huán)比下降3.8%，利潤指標普遍承壓。而汽車(chē)業(yè)務(wù)持續增長(cháng)，但工業(yè)/基礎設施/物聯(lián)網(wǎng)板塊表現疲軟，拖累整體業(yè)績(jì)。按業(yè)務(wù)領(lǐng)域分，汽車(chē)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售額為1855億日元，同比增長(cháng)10.3%，環(huán)比下降2.6%。

在庫存方面，瑞薩直言，公司銷(xiāo)售渠道庫存量較上季度有所增加。盡管工業(yè)/基礎設施/物聯(lián)網(wǎng)應用有所減少，但汽車(chē)應用有所增加。第四季度，該公司的目標是減少汽車(chē)銷(xiāo)售渠道的交付量并加快庫存使用。工業(yè)/基礎設施/物聯(lián)網(wǎng)的庫存預計將保持平穩。瑞薩電子總裁兼首席執行官Hidetoshi Shibata在評論公司業(yè)績(jì)時(shí)表示，終端需求弱于預期，銷(xiāo)售渠道庫存增加。第四季度我們將繼續縮小銷(xiāo)售渠道庫存。

安森美

安森美方面，第三季度財報營(yíng)收17.6億美元，低于去年同期。汽車(chē)終端市場(chǎng)營(yíng)收同比下降17.8%。安森美總裁兼首席執行官Hassane El-Khoury在早前財報電話(huà)會(huì )議上表示，需求環(huán)境依然低迷，庫存消化仍在繼續，終端需求放緩。由于我們的客戶(hù)仍存在不確定性，所有市場(chǎng)的前景保持不變。汽車(chē)行業(yè)繼續疲軟，電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量放緩。

博世

2021年到2023年，博世整體業(yè)績(jì)穩步上漲，但是進(jìn)入2024年便開(kāi)始下滑。2021年博世營(yíng)收787億歐元，同比增長(cháng)10.1%，利潤達32億歐元，同比增長(cháng)超過(guò)50%，營(yíng)業(yè)利潤率為4%；2022年，博世上述五個(gè)指標分別為882億歐元、12%、38億歐元、18%、4.3%。2023年，博世營(yíng)收916億歐元，利潤率達到5%。而今年，博世預計利潤率只有4%，相較去年出現下滑。

博世集團CEO斯特凡·哈通指出，由于全球經(jīng)濟疲軟和歐洲電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)起步緩慢，博世正面臨訂單不足的問(wèn)題，業(yè)績(jì)表現并不理想。博世預計，2024年公司息稅前利潤率將僅為4%，低于2023年的5%，更遠離2026年7%的目標。目前博世正在通過(guò)裁員、并購等方式減少損失。博世正在推進(jìn)其史上最大規模的并購交易，計劃斥資80億美元，收購江森自控全球家用和輕型商用暖通空調業(yè)務(wù)。其中國大陸集團正在推進(jìn)汽車(chē)子集團的拆分計劃，希望使之成為一家獨立的上市公司。

ADI

ADI也公布了截至8月3日的2024財年第三季度財報，營(yíng)收為23.12億美元，同比降低25%。毛利潤13.11億美元，毛利率56.7%，同比降低7.1%。其中汽車(chē)領(lǐng)域營(yíng)收為6.7億美元，占比29%，同比下降8%；工業(yè)領(lǐng)域營(yíng)收為10.6億美元，占總營(yíng)收的46%，同比下降37%。
首席財務(wù)官Richard Puccio表示，在第三季度整體訂單量短暫下降之后，第四季度訂單量穩步回升，尤其是在汽車(chē)終端市場(chǎng)。盡管宏觀(guān)不確定性繼續限制我們復蘇的步伐，但我們對2025財年的強勁增長(cháng)仍持謹慎樂(lè )觀(guān)的態(tài)度。

Microchip

Microchip則預測第三季度收入和利潤低于預期，表明在經(jīng)濟不確定性的影響下汽車(chē)客戶(hù)需求低迷。Microchip首席執行官Ganesh Moorthy 表示，公司9月份的業(yè)績(jì)與預期一致，因為在經(jīng)濟疲軟的情況下客戶(hù)繼續清理庫存，而歐洲工業(yè)和汽車(chē)客戶(hù)的影響則加劇了這種狀況。Moorthy強調，盡管庫存已經(jīng)大幅減少，但我們仍然面臨著(zhù)宏觀(guān)不確定性，而這正是我們歷史上季節性最弱的季度。