盛美上海定增45億獲受理，成今年第一大半導體定增

11月11日晚間，盛美上海（688082.SH）發(fā)布公告稱(chēng)，45億元定增申請獲得上交所受理。根據Wind數據庫顯示，該方案是今年以來(lái)，最大預計募集資金的中國半導體行業(yè)定增方案，同時(shí)也是公司繼2021年11月在科創(chuàng )板IPO后的再一次融資。

　　本次發(fā)行股票募集資金總額不超過(guò)45億元（含本數），扣除發(fā)行費用后，募集資金凈額擬投入研發(fā)和工藝測試平臺建設項目、高端半導體設備迭代研發(fā)項目、補充流動(dòng)資金，分別投資約9.4億元、22.55億元和13億元。

　　公司有意不斷拓寬產(chǎn)品線(xiàn)，實(shí)施半導體設備產(chǎn)品的平臺化發(fā)展?！把邪l(fā)和工藝測試平臺建設項目”用來(lái)配置研發(fā)測試儀器、光刻機、CMP等外購設備，結合自有設備，設立設備研發(fā)和工藝測試平臺?！案叨税雽w設備迭代研發(fā)項目”用來(lái)購置研發(fā)設備，配置研發(fā)人員，針對公司項目進(jìn)行進(jìn)一步迭代開(kāi)發(fā)。此外，13億元補充流動(dòng)資金，可用來(lái)優(yōu)化公司資本結構，緩解中短期的經(jīng)營(yíng)現金流壓力。

　　近期，盛美上海公布了2024年第三季度財報。前三季度，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入39.77億元，同比增長(cháng)44.62%，歸母凈利潤7.58億元，同比增長(cháng)12.72%，扣非凈利潤7.41億元，同比增長(cháng)15.84%。第三季度，公司營(yíng)業(yè)收入15.73億元，同比增長(cháng)37.96%，歸母凈利潤3.15億元，同比增長(cháng)35.09%，扣非凈利潤3.06億元，同比增長(cháng)31.41%，單季度營(yíng)收利潤指標均實(shí)現超30%的增速。截至三季度，公司在手訂單總金額為67.65億元，相比去年同期增長(cháng)3.66%。

　　該公司還發(fā)布最新全年業(yè)績(jì)預告，2024年營(yíng)業(yè)收入預測區間為56.00億元至58.80億元之間。

　　從同業(yè)比較來(lái)看，半導體設備公司中微公司（688012.SH）也在拓展產(chǎn)品矩陣，實(shí)施平臺化戰略，大力投入研發(fā)。根據公開(kāi)資料顯示，盛美上海在半導體清洗設備領(lǐng)域保持領(lǐng)先，而中微公司在半導體刻蝕設備保持著(zhù)領(lǐng)先地位。

　　在三季度，中微公司的研發(fā)投入同比增長(cháng)超95%。該公司三季度研發(fā)投入15.44億元，同比增長(cháng)95.99%，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例為28.03%，該比例較去年同期增加8.54%。浙商證券認為，今年前三季度收入快速增長(cháng)主要由刻蝕設備帶動(dòng)，同時(shí)該公司的LPCVD（低壓化學(xué)氣相設備）、MOCVD（金屬有機化合物化學(xué)氣相沉積設備）、EPI設備（在襯底上生長(cháng)出的半導體薄膜設備）均有高端產(chǎn)品的量產(chǎn)或新品的付運，中微公司在不斷拓寬產(chǎn)品線(xiàn)同時(shí)，逐漸向平臺化公司發(fā)展。

　　北方華創(chuàng )（002371.SZ）也布局了多品類(lèi)的半導體制造設備，是業(yè)內產(chǎn)品線(xiàn)拓展較全面的公司，最新市值已近2600億元。三季度，北方華創(chuàng )當期研發(fā)費用21.91億元，同比增長(cháng)57.82%。根據華西證券研報，該公司的產(chǎn)品涵蓋了刻蝕設備、薄膜沉積設備、立式爐和清洗設備。其中，2023年刻蝕設備和薄膜沉積設備的收入均為60億元左右，而立式爐和清洗設備收入超30億元。

　　城通證券的測算顯示，雖然近年來(lái)半導體設備國產(chǎn)化率取得顯著(zhù)提升，但是預計2024年國產(chǎn)化率仍在20%左右，具有較大的國產(chǎn)替代空間。國產(chǎn)替代空間大，而實(shí)現起來(lái)的難度不小，對于中國半導體制造設備企業(yè)而言，是一個(gè)巨大的挑戰。