莫大康：全球代工三強大戰在即

誰(shuí)都沒(méi)有料到英特爾此次會(huì )殺入代工業(yè)中，而且是真的干。近日有媒體披露，英特爾正在考慮以300億美元收購格芯（GlobalFoundries），這可能是該公司有史以來(lái)最大的一筆收購。

消息不是空穴來(lái)風(fēng)，它可能延伸有以下諸點(diǎn)思考：

1）美國正瘋狂打壓中國，并借機誓言要重振芯片制造業(yè)。因此英特爾的動(dòng)作首先符合美國國家的意志。2）它脅迫臺積電、三星在美國建新廠(chǎng)，這是最經(jīng)濟、迅速的有效方法之一。3）英特爾的新任CEO基辛格剛上任，它試圖迅速改變英特爾的“形象”，并已經(jīng)啟動(dòng)如下事項，對于英特爾勢必會(huì )帶來(lái)巨大的影響，如在不放棄自身芯片產(chǎn)出的前提下， 投資200億美元興建新的芯片制造廠(chǎng)，成立新的代工部門(mén)，以及公開(kāi)把處理器等產(chǎn)品讓臺積電加工。

在全球半導體業(yè)周期性進(jìn)入上升時(shí)期，全球代工業(yè)如日中天，迎來(lái)大好時(shí)機。在此時(shí)英特爾果斷加入代工行列，顯示了它的勇氣和魄力。但是業(yè)界關(guān)切的是未來(lái)全球三強，臺積電、三星、及英特爾，它們會(huì )如何演變下去。

  英特爾  

盡管它的形象已不如從前那樣的光鮮，如錯失移動(dòng)市場(chǎng)，wintel聯(lián)盟已不如之前那樣的強勢與牢固，尤其在先進(jìn)工藝制程方面，被臺積電等壓得有點(diǎn)透不過(guò)氣。但是不可否認，它仍是全球半導體銷(xiāo)售額排名第一，2020年達700億美元，而且它的毛利率在60-66%。并且理性地看它在先進(jìn)工藝制程及封裝等方面，仍具有相當大的實(shí)力，可能在媒體公關(guān)方面有不足，至少不夠自信。

如據媒體報道，在5nm節點(diǎn)，三星實(shí)現了1.27億/mm2的密度，臺積電達到了1.73億/mm2，而Intel的目標是3億/mm2，三星與其他兩家的差距愈發(fā)拉大。

而到3nm節點(diǎn)，臺積電的晶體管密度大約是2.9億/mm2，三星只有1.7億/mm2，Intel的目標是5.2億/mm2。顯然任何依單個(gè)數據來(lái)比較是缺乏科學(xué)性的，需要綜合考量，而更為關(guān)鍵要能走向市場(chǎng)，讓客戶(hù)來(lái)公正的評論。

如果僅從代工業(yè)觀(guān)察，未來(lái)英特爾能成功？可能尚為時(shí)過(guò)早。因為它的劣勢也十分明顯：

1) 既作IDM，又作代工，模式上有缺陷。2) 代工是個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，需要IP、第三方設計等支持，英特爾尚需時(shí)間。3) 它以處理器，服務(wù)器芯片等領(lǐng)先，而在代工方面缺乏經(jīng)驗及客戶(hù)。4) 它的平均毛利率在60-65%，而代工的毛利率，以臺積電為例僅50%，可能會(huì )影響它的代工決心。

從旁觀(guān)者立場(chǎng)，英特爾最大的問(wèn)題可能是它自已，因為近時(shí)期來(lái)，它的銷(xiāo)售額節節上升，利潤率尚好，也正在積極的轉型之中。反映英特爾公司的基本面是健康的。僅是外界的輿論壓力大，對于一家全球頂級公司也是很揪心。

在全球半導體業(yè)進(jìn)程中，它曾作出過(guò)多項卓越的貢獻，如HKMG，Finfet技術(shù)等，所以英特爾的問(wèn)題可能是要放下包袱，更大膽的去探索，迎接各項新的挑戰。

由于IDM與代工之間的差距甚大，對于英特爾來(lái)說(shuō)現階段的服務(wù)器及PC市場(chǎng)仍是主營(yíng)，千萬(wàn)不能為了擴大代工，而傷害到產(chǎn)品利益，兩者之間需要平衡。

即使英特爾兼并格芯成功，對于英特爾肯定是迅速增強它的代工實(shí)力，是步好棋，但是它可能對于三星的威脅會(huì )更多些。

  三星  

在張忠謀的眼中三星一直是它的最大威脅，這是事實(shí)，因為三星是一家執行力極強的公司。而且它的目標十分張揚。如近十年內投資1,000億美元，及要力爭全球代工第一等。

從旁觀(guān)者立場(chǎng)，三星也敢于“冒險”，無(wú)論EUV，或是GAA架構等，包括7納米，5納米，甚至3納米制程，三星都沒(méi)有落在后面。表明三星是試圖扭轉被臺積電壓著(zhù)打的局面，但是問(wèn)題總欠“臨門(mén)一腳”，客戶(hù)不買(mǎi)帳，訂單還是大部分落在臺積電手中，這才是三星最致命的關(guān)鍵，看來(lái)從技術(shù)方面仍需努力。

因此，三星夠努力，也很勇敢，可是相比臺積電總是差一點(diǎn)。從深層次看，可能與先進(jìn)制程的工藝能力，及企業(yè)的文化理念方面相關(guān)連，所以三星要趕上臺積電，至少在現階段可能性并不大。

  臺積電  

臺積電公布2021Q2業(yè)績(jì)。Q2實(shí)現營(yíng)收132.9億美元，環(huán)比增長(cháng)2.7%；歸母凈利潤為48.1億美元，同比增長(cháng)11.2%，環(huán)比下降3.8%。

此外，臺積電Q2出貨量達344.9萬(wàn)片12寸約當晶圓，環(huán)比增加2.7%，同比上漲15.5%。

同期毛利率約為50%，環(huán)比下降2.4%，同比減少3.0%。臺積電表示，主要原因是5nm新制程量產(chǎn)，疊加產(chǎn)能滿(mǎn)載導致成本難以?xún)?yōu)化。

從制程來(lái)看，Q2先進(jìn)制程（包括7nm及以下）銷(xiāo)售額占比達49%，7nm銷(xiāo)售額位列所有制程之首。

臺積電在先進(jìn)工藝制程方面走在前列，如2018年它已開(kāi)始實(shí)現7nm制程產(chǎn)出。據報道在2020年底時(shí)臺積電的7納米產(chǎn)能已經(jīng)擴充到月產(chǎn)140,000片，而三星可能僅25,000片。同樣5納米制程，臺積電迅速擴充到月產(chǎn)90,000片，而三星可能僅為5,000片。

為了滿(mǎn)足客戶(hù)需求，臺積電還推出4nm制程。它與5nm設計規則幾乎兼容，可以減少掩膜數量，進(jìn)一步提升了效能、功耗、以及晶體管密度，預計于2021年第3季度開(kāi)始試產(chǎn)。

3納米方面，臺積電將于2021的下半年試產(chǎn)，預計2022年實(shí)現量產(chǎn)。而三星于近期成功流片，但量產(chǎn)時(shí)間恐怕要晚于臺積電。

據臺積電南科廠(chǎng)的3nm規劃，初始月產(chǎn)能為55,000片，至2023年時(shí)，有望達到月產(chǎn)105,000片。而三星還沒(méi)有相應的產(chǎn)能規劃。

臺積電的頭部客戶(hù)包括蘋(píng)果，博通，AMD，聯(lián)發(fā)科，英偉達，高通和英特爾等。最近有消息稱(chēng)，蘋(píng)果和英特爾將分食掉臺積電的首批3nm產(chǎn)能，目前，這兩家正在與臺積電密切合作，進(jìn)行相應產(chǎn)品的測試工作。

臺積電的各種表現讓業(yè)界需要去重新認識，它的成功不僅在于加大研發(fā)投入，以及重投資等，更讓人信服的是勇于追綜最先進(jìn)的工藝制程，而且訂單總是在手。它反映不僅僅是技術(shù)，而與它的企業(yè)文化理念等相關(guān)。

分析它的成功，可歸結為以下四個(gè)方面：1）持續的強投資及加強研友；2）來(lái)自全球的優(yōu)秀人材資源，包括優(yōu)秀領(lǐng)軍人物張忠謀；3）更完善的代工產(chǎn)業(yè)鏈；4）客戶(hù)至上的文化理念。

其中客戶(hù)至上是個(gè)最難表達清晰，又最為重要的方面。表面上看誰(shuí)都是尊重客戶(hù)至上，似乎沒(méi)有異議。但是真的執行中可能會(huì )出現差異，我的理解是要把客戶(hù)的利益始終放在首位。那么客戶(hù)最關(guān)心的是什么？

訂單能及時(shí)投放市場(chǎng)，并占領(lǐng)市場(chǎng)份額，以及獲得相應的利潤，這一點(diǎn)十分關(guān)鍵。另外，能方便客戶(hù)，易于產(chǎn)品升級，從技術(shù)方面能易于跟綜，即臺積電與客戶(hù)之間的合作渠道暢通，讓客戶(hù)能產(chǎn)生“粘性”。

因此，對于臺積電的成功，非一日之功，最核心是尊重客戶(hù)，與客戶(hù)共同地占領(lǐng)市場(chǎng)及實(shí)現盈利，并能持續地提升客戶(hù)的競爭實(shí)力。

此等客戶(hù)至上的企業(yè)文化，是其它對手們很難完全領(lǐng)會(huì )及去實(shí)現，這也可能是臺積電的致勝法寶之一。

  結語(yǔ)  

市場(chǎng)經(jīng)濟中，競爭勝出?，F階段是臺積電一家獨大，占50%以上，雖然三星與英特爾在代工領(lǐng)域中都是“新進(jìn)者”，但是實(shí)力都是超群。

全球代工業(yè)中一場(chǎng)大戰在即，對于臺積電是一場(chǎng)保衛戰，也不可掉以輕心，尤其在全球各地區都盼望它去建廠(chǎng)時(shí)，要審時(shí)度勢，量力而行。而三星及英特爾是努力地追趕。由于臺積電掌握了代工業(yè)中的精髓，相信三星與英特爾能分得一杯羹，但是要從根本上撼動(dòng)臺積電可能尚不到時(shí)候，真的是臺積電太過(guò)強大。