這份2020年財報數據，說(shuō)明臺積電為什么離不開(kāi)美國

1、兩大客戶(hù)：分別貢獻臺積電25%和12%的全年營(yíng)收，被推測是蘋(píng)果和華為。2、訂單組合：手機是最大營(yíng)收來(lái)源，智能手機、數據中心、物聯(lián)網(wǎng)與消費電子業(yè)務(wù)均增長(cháng)，唯汽車(chē)電子業(yè)務(wù)下滑。3、客戶(hù)分布：美國為臺積電最大市場(chǎng)，占比達61.07%；中國大陸市場(chǎng)排名第二，占臺積電全年總營(yíng)收的17.45％；中國臺灣市場(chǎng)排第三，占比為9.63％，該地區增幅最大，同比增長(cháng)53.2%。另?yè)_媒最新報道，搭載于蘋(píng)果iPhone 13的A15芯片，預計將提前至今年6月量產(chǎn)。蘋(píng)果第二季度對臺積電5nm晶圓代工訂單預計較上一季度減少約10％，可能會(huì )造成臺積電5nm產(chǎn)能利用率降至90％以下。為了擴充產(chǎn)能，臺積電南科廠(chǎng)區正在興建新廠(chǎng)，2021年計劃新招募9000人。

蘋(píng)果貢獻臺積電2020年總收入的25%

2020年，臺積電公布的合并銷(xiāo)售額為1.339萬(wàn)億新臺幣（折合474.4億美元、3097.8億人民幣），為該公司的歷史新高，較上年同期增長(cháng)25.17％，原因是全球對智能手機、高性能計算設備和物聯(lián)網(wǎng)的需求強勁。根據臺積電提供的財務(wù)數據，2020年，臺積電從其最大客戶(hù)處獲得3367.8億新臺幣的合并銷(xiāo)售額，增幅達36.22%，銷(xiāo)售占比從2019年的23%增至25％。該客戶(hù)被認為是蘋(píng)果。其第二大客戶(hù)在2020年的合并銷(xiāo)售額為1673.9億新臺幣，同比增長(cháng)9.49％，但營(yíng)收占比自2019年的14%降至12%。該客戶(hù)被認為是華為。隨著(zhù)中美緊張關(guān)系加劇，美國對華為施加制裁，自2020年9月15日起生效，因此臺積電自9月14日起已停止向華為發(fā)貨。不過(guò)臺積電表示，華為留出的空白已被其他客戶(hù)迅速填補。
智能手機貢獻最多營(yíng)收，汽車(chē)電子逆勢衰退

從細分市場(chǎng)分布來(lái)看，智能手機是貢獻2020年臺積電營(yíng)收最多的產(chǎn)品類(lèi)別，較2019年增長(cháng)23%。數據中心（高效能運算）訂單年增39%，是需求成長(cháng)最強勁的類(lèi)別。物聯(lián)網(wǎng)營(yíng)收年增率28%，首次營(yíng)收貢獻跨過(guò)千億新臺幣大關(guān)。

車(chē)用電子受客戶(hù)保守下單影響，2020年逆勢衰退7.4%，這可能體現了今年的車(chē)用半導體缺貨效應的成因。在2020年月中旬舉行的投資者會(huì )議上，臺積電稱(chēng)在5G智能手機等流行應用的支持下，預計以美元計算，銷(xiāo)售額將比一年前增長(cháng)約15％，到2021年再創(chuàng )歷史新高。

7nm營(yíng)收貢獻超1/3，10nm貢獻最少

2020年臺積電營(yíng)收貢獻最高的制程節點(diǎn)是7nm制程，占比高達33.5%。第二大營(yíng)收貢獻制程是16nm，占比達16.80%，28nm制程貢獻占比也超過(guò)10%。40/45nm成熟制程營(yíng)收占比達8.76%，貢獻了超千億新臺幣的營(yíng)收。相比之下，10nm業(yè)務(wù)貢獻最少，僅占臺積電2020年營(yíng)收的0.29%。

美國仍是最大營(yíng)收來(lái)源，占比超3/5

從客戶(hù)地域分布來(lái)看，美國仍是臺積電最大營(yíng)收來(lái)源，營(yíng)收貢獻達8179.1億新臺幣，同比增長(cháng)28.86%，占臺積電總銷(xiāo)售額的61.07％。中國大陸是臺積電第二大營(yíng)收地區，但受華為被美國貿易制裁影響，該地區業(yè)績(jì)僅增長(cháng)12.34%，銷(xiāo)售額為2337.8億新臺幣，占比為17.45％。緊隨其后的是中國臺灣市場(chǎng)，受臺灣IC設計客戶(hù)訂單大增影響，臺積電在臺灣地區市場(chǎng)業(yè)績(jì)增長(cháng)53%，是2020年臺積電業(yè)績(jì)漲幅最高的市場(chǎng)，該地區貢獻銷(xiāo)售額為1290.8億新臺幣，占臺積電全年總銷(xiāo)售額的9.63％。臺積電稱(chēng)，2021年銷(xiāo)售增長(cháng)可能會(huì )超過(guò)全球純晶圓代工業(yè)務(wù)10％的預期增長(cháng)，以及全球半導體行業(yè)（不包括存儲芯片供應商）8％的增長(cháng)。
蘋(píng)果供應鏈于每年中國農歷春節后都會(huì )傳出砍單或減少下單消息，今年也不例外，這些訂單調整都可視為季節性調整。

據最近市場(chǎng)消息，蘋(píng)果已開(kāi)始下調iPhone 12系列手機的零組件采購量，降低5nm A14芯片的晶圓代工訂單，首款Apple Silicon的5nm M1處理器晶圓代工訂單同步下滑。蘋(píng)果預期第三季度下旬推出新款iPhone 13智能手機，雖然相較iPhone 12升級規格并沒(méi)有大改版，但業(yè)界看好全球5G基礎建設更為完整情況下，今年iPhone 13預計出貨量將上看1億部，較iPhone 12去年同期表現增加超過(guò)15％。臺媒報道稱(chēng)，iPhone 13搭載的A15芯片采用臺積電加強版5nm制程，在考量下半年晶圓代工產(chǎn)能恐嚴重供不應求情況下，今年預計將提前至6月量產(chǎn)。整體來(lái)看，蘋(píng)果第二季度對臺積電5nm晶圓代工訂單約較上一季度減少10％，可能會(huì )造成臺積電5nm產(chǎn)能利用率降至90％以下。

臺積電Q3旺季值得期待

據悉，臺積電第二季度7nm以下成熟制程產(chǎn)能利用率維持滿(mǎn)載，5nm雖因蘋(píng)果訂單季節性調整導致產(chǎn)能利用率降低，但按照過(guò)去的經(jīng)驗，臺積電會(huì )提前替客戶(hù)在淡季期間預先投片，以防下半年旺季期間產(chǎn)能不足。而今年蘋(píng)果A15提前至6月量產(chǎn)，包括高通、聯(lián)發(fā)科、超微等5nm訂單下半年開(kāi)始投片，預估臺積電第二季度淡季營(yíng)收表現有望與第一季度持平，下半年將逐季創(chuàng )歷史新高，第三季度旺季效應仍值得期待。此外，蘋(píng)果將推出搭載第二款Apple Silicon M1X處理器的14英寸及16英寸MacBook Pro，采用臺積電5nm制程，今年底前預期會(huì )再推出核心數更高且運算時(shí)脈更快的M2芯片，并搭配在新一代MacBook產(chǎn)品線(xiàn)中。雖然近期M1處理器晶圓代工訂單開(kāi)始減少，M2處理器晶圓代工訂單延續，但M1X處理器5nm訂單已開(kāi)始拉高投片量。

結語(yǔ)：臺積電有望再沖新高峰

2020年，臺積電營(yíng)收沖上1.3萬(wàn)億新臺幣，股價(jià)達到679新臺幣，均為歷史高點(diǎn)。據半導體市研機構IC Insights最新報告，2020年臺積電每片晶圓均價(jià)達到1634美元，超過(guò)同期格芯、中芯國際晶圓均價(jià)的兩倍，創(chuàng )下歷史新高。

研究機構集邦咨詢(xún)預估2021年Q1全球晶圓代工市場(chǎng)需求旺盛，第一季度營(yíng)收將年增20%，其中臺積電有望年增25%，三星預計增長(cháng)11%，聯(lián)電預計增長(cháng)14%。值得注意的是，如果將產(chǎn)能調配給車(chē)用半導體從業(yè)者，加速生產(chǎn)車(chē)用芯片，可能會(huì )間接影響消費電子及工業(yè)用芯片供貨延遲。與此同時(shí)，猛追臺積電的三星電子，今年持續增加資本支出，其5nm、7nm制程業(yè)務(wù)均有望在今年持續成長(cháng)。而中芯國際因受美國貿易制裁，只能發(fā)展14nm以上的成熟制程業(yè)務(wù)，預估營(yíng)收年增率17%。接下來(lái)，臺積電能否繼續創(chuàng )下新高峰，我們拭目以待。