高科技公司面臨的新挑戰：幣值波動(dòng)

　　今年第一季度，幣值波動(dòng)給蘋(píng)果公司帶來(lái)的利潤，超過(guò)了意法半導體公司(STMicroelectronics)的利潤，英飛凌的收入也超出了計劃，他們還承諾要穩定價(jià)格計劃，這讓晶圓制造廠(chǎng)TSMC的董事會(huì )感到震驚。

　　在本世紀的前十年，美元和歐元基本處于同等價(jià)值，兩種貨幣的價(jià)值波動(dòng)有限，波動(dòng)幅度不明顯。高層執行官對外幣交易市場(chǎng)的關(guān)注不夠，同時(shí)還委托財務(wù)顧問(wèn)，在進(jìn)行戰略部署時(shí)應該考慮幣值波動(dòng)帶來(lái)的負面影響。

　　對于那些國際性的科技公司來(lái)說(shuō)，沒(méi)有技術(shù)主管能夠再承受得起這樣的滿(mǎn)足。

　　不斷波動(dòng)的貨幣市場(chǎng)，不僅僅影響了財政收入；同時(shí)還使公司競爭力降低，以及對作為公司最高管理層的公司董事會(huì )而言，他們又將面臨一個(gè)新的問(wèn)題，這是他們難以控制的。

　　在第一季度，美元貶值帶來(lái)的利弊并不均衡。但整個(gè)高新技術(shù)部，主管們還再徘徊在混亂的流通世界之外，只有極少數處于整裝待發(fā)之中。這讓人很擔憂(yōu)，因為外匯市場(chǎng)對公司的業(yè)績(jì)和投資者如何評估他們和證券市場(chǎng)，都是非常關(guān)鍵的。

　　幣值波動(dòng)已成為制造商之間討論的一個(gè)熱點(diǎn)，包括芯片公司和原始設備制造商們，他們的傳統話(huà)題是：處于現在這樣的美元價(jià)值不穩定的情況下，他們的稅收和成本如何。盡管分析家們認為歐洲公司在第一季度的美元貶值中受到了嚴重的影響，他們在亞洲的對手也感覺(jué)到了壓力，同時(shí)據傳聞?wù)f(shuō)，一些經(jīng)濟調整措施即將推出。

　　一位在斯德哥爾摩的瑞典籍分析家Andreas Zsiga在其對美國標準普爾公司的分析報告中指出“隨著(zhù)歐洲公司在美國相互競爭，持續貶值的美元和日益減慢增長(cháng)速度的美國經(jīng)濟仍將成為公司發(fā)展障礙。這些地區的面向出口的航空宇宙、防御設施、汽車(chē)、木材和高新技術(shù)工業(yè)，大多都是開(kāi)放的，這有損他們的利潤。”

　　美元貶值到底有多嚴重？據美國聯(lián)邦儲蓄銀行顯示，在本世紀的前十年，1美元相當于1.0155歐元。4月30日，美元與歐元的價(jià)值比已經(jīng)降到1.5568。絕大部分貶值就發(fā)生在過(guò)去的六個(gè)月里，美元貶值程度達到10%。

　　即使是那些因為美元貶值而獲利的公司（主要是那些美國本土的科技公司），也不能查明他們的預計收入或是損失、邊際收益、稅收和現金流轉，因為貨幣交易計劃（currency exchange projections）本身已經(jīng)變得不可靠了。

　　醫療器件制造商Boston Scientific Corp.和個(gè)人電腦/消費電子商蘋(píng)果公司就屬于這一范疇。兩家公司都是基于美元兌換率來(lái)估計他們一季度的稅收，但在三個(gè)月的時(shí)間內，這種現象完全改變了，稅收和國外銷(xiāo)售利潤急速上升。

　　醫療器件制造商Boston Scientific Corp.的財務(wù)長(cháng)Samuel Leno說(shuō)：“國外交易對第一季度的銷(xiāo)售增長(cháng)的貢獻大約是1億美元，占總的銷(xiāo)售額的5%。”

　　蘋(píng)果公司預計他們這季度的毛利會(huì )降低2.7個(gè)百分點(diǎn)，但最后卻只下降了1.8個(gè)百分點(diǎn)。財務(wù)長(cháng)Peter Oppenheimer 說(shuō)：“這主要是源于良好的產(chǎn)品環(huán)境、高稅收和美元貶值。”

　　最大的半導體晶圓供應商¬——臺積電公司，意識到另一個(gè)負面影響，那就是公司管理人員的恐懼心理會(huì )持續到本季度。

　　據副總裁兼財務(wù)總監Lora Ho.透露，由于公司的銷(xiāo)售是用美元來(lái)衡量的，因此第一季度，TSMC公司的毛利下降了4.1個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)營(yíng)業(yè)毛利下降了6個(gè)百分點(diǎn)，

　　Foundry供應商指出，他們預計第二季度的毛利潤將會(huì )在43到45個(gè)百分點(diǎn)，“包括近1.7個(gè)百分點(diǎn)的來(lái)自臺幣的負面影響。”

　　這是基于第二季度，臺幣與美元的兌換率預計是30.24。然而5月1日，美元與臺幣的兌換率上升到30.49，這將有益于TSMC公司的收益。