外媒評黃仁勛演講：缺少重磅利好 沒(méi)能刺激股價(jià)

3月19日消息，美國時(shí)間周二，芯片巨頭英偉達舉辦了2025年GTC開(kāi)發(fā)者大會(huì )，并發(fā)布了更強大的芯片、機器人模型以及“個(gè)人AI超算”等計劃。在這場(chǎng)被譽(yù)為“AI界春晚”的發(fā)布盛會(huì )結束后，主流媒體紛紛發(fā)表評論，稱(chēng)英偉達想通過(guò)機器人和個(gè)人超算鞏固其AI霸主地位，但其芯片業(yè)務(wù)正面臨技術(shù)變革的巨大壓力。

彭博社：缺少重磅利好消息 對股價(jià)造成壓力

GTC大會(huì )曾是一個(gè)鮮為人知的開(kāi)發(fā)者聚會(huì )，自從英偉達在人工智能領(lǐng)域占據核心地位后，它已成為備受關(guān)注的盛會(huì )——科技界和華爾街都從黃仁勛的演講中獲得重要線(xiàn)索。在約兩個(gè)小時(shí)的演講中，黃仁勛介紹了多款硬件、軟件和服務(wù)，盡管如此，今年的演講并未為投資者帶來(lái)重大利好消息，導致公司股價(jià)下跌超過(guò)3%。

在今年的GTC大會(huì )上，黃仁勛發(fā)布了名為Isaac GR00T N1的平臺，并表示該平臺將“加速人形機器人開(kāi)發(fā)”。英偉達正在與迪士尼和谷歌DeepMind合作開(kāi)展該項目，并將向外部開(kāi)發(fā)者開(kāi)放。

在演講中，黃仁勛表示，英偉達正在與通用汽車(chē)公司合作，將人工智能應用于下一代汽車(chē)、工廠(chǎng)和機器人。此外，黃仁勛還發(fā)布了一個(gè)涉及T-Mobile美國公司和思科等企業(yè)的無(wú)線(xiàn)項目，英偉達將為新的6G網(wǎng)絡(luò )創(chuàng )建“AI原生”無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )硬件。

與此同時(shí)，戴爾、惠普及其他制造商將生產(chǎn)新一代個(gè)人超級計算機系統。黃仁勛還介紹了英偉達旗艦AI處理器Blackwell Ultra，這款芯片預計將于2025年下半年發(fā)布，隨后將在2026年下半年推出一款名為“Vera Rubin”的重大升級版。

對英偉達來(lái)說(shuō)，此時(shí)正處于關(guān)鍵時(shí)刻。在經(jīng)歷了兩年收入和市值的飛速增長(cháng)后，投資者開(kāi)始質(zhì)疑這種熱潮是否可持續。今年早些時(shí)候，當DeepSeek宣布已用少量資源開(kāi)發(fā)出具有競爭力的AI模型時(shí)，這一擔憂(yōu)成為焦點(diǎn)。

DeepSeek的說(shuō)法引發(fā)了外界對于A(yíng)I計算基礎設施投資是否過(guò)快的質(zhì)疑。然而，英偉達的最大客戶(hù)群體——包括微軟和亞馬遜——已承諾繼續增加今年的投資。

彭博行業(yè)研究報告顯示，最大的超大規模數據中心運營(yíng)商預計將在2025年投資3710億美元用于A(yíng)I設施和計算資源，較去年增長(cháng)44%。預計到2032年，這一金額將攀升至5250億美元，增速快于DeepSeek崛起前分析師的預期。

然而，關(guān)于貿易戰和可能經(jīng)濟衰退的廣泛擔憂(yōu)對英偉達股價(jià)造成了壓力，今年股價(jià)已經(jīng)累計下跌14%。截至周二紐約交易結束時(shí)，股價(jià)下跌了3.3%，收于115.53美元。

Wolfe Research分析師克里斯·卡索（Chris Caso）指出，英偉達面臨的最重要問(wèn)題是2026年AI資本支出是否會(huì )繼續攀升。他說(shuō)：“由于對經(jīng)濟衰退的擔憂(yōu)，AI股票大幅下跌，盡管我們認為AI支出是云客戶(hù)最不愿意削減預算的領(lǐng)域，但如果支撐這些預算的領(lǐng)域受到影響，可能會(huì )對資本支出造成一定壓力?！?/p>

《紐約時(shí)報》：GTC大會(huì )從學(xué)術(shù)會(huì )議蛻變?yōu)椤癆I超級碗”

GTC大會(huì )從學(xué)術(shù)會(huì )議到“AI超級碗”的轉變，象征著(zhù)英偉達的蛻變。隨著(zhù)AI技術(shù)的主流化，客戶(hù)對英偉達GPU的需求激增，進(jìn)而推動(dòng)英偉達市值從2009年的80億美元飆升至接近3萬(wàn)億美元。

然而，英偉達的崛起也引發(fā)了一些質(zhì)疑。生成式AI因其改善業(yè)務(wù)并創(chuàng )造數萬(wàn)億美元經(jīng)濟價(jià)值的潛力而備受贊譽(yù)。微軟、亞馬遜、谷歌、Meta等公司正投入巨額資金以實(shí)現這一愿景。然而，這種龐大的支出引發(fā)了華爾街和硅谷的憂(yōu)慮：AI是否能夠創(chuàng )造足夠的收入，來(lái)證明其高昂的成本？

此外，像DeepSeek這樣的新興競爭者可能會(huì )改變這個(gè)領(lǐng)域的發(fā)展趨勢。DeepSeek是中國的一家初創(chuàng )公司，利用極少的英偉達芯片開(kāi)發(fā)出了前沿的AI系統。今年1月，當投資者意識到DeepSeek的技術(shù)突破時(shí)，英偉達的市值在單日內蒸發(fā)了6000億美元。

在GTC大會(huì )上，黃仁勛力圖向外界傳遞AI將兌現其潛力的信息。他提到，AI系統通過(guò)對每個(gè)請求執行數千次計算，能夠提供更精確的答案。這使得AI系統變得更為實(shí)用，且能夠提供人們愿意為之付費的服務(wù)，例如可以自主完成購物等任務(wù)的AI智能體。

但這些計算也意味著(zhù)對更強大計算機的需求將不斷增長(cháng)。為此，英偉達推出了下一代構架Rubin。黃仁勛押注，這些芯片將在2028年數據中心年度支出超過(guò)1萬(wàn)億美元的市場(chǎng)中占據重要份額，而它們對于英偉達維持在A(yíng)I領(lǐng)域的領(lǐng)先地位至關(guān)重要。

科技研究公司Moor Insights & Strategy的創(chuàng )始人帕特里克·摩爾黑德（Patrick Moorhead）表示：“如果云計算公司停止投資，這場(chǎng)盛宴將戛然而止！”他還指出，黃仁勛的產(chǎn)品路線(xiàn)圖“增強了市場(chǎng)的信心”，只要AI系統能創(chuàng )造商業(yè)機會(huì )并證明其成本的合理性，英偉達的產(chǎn)品將繼續保持高需求。

Databricks的首席AI官納文·拉奧（Naveen Rao）表示：“黃仁勛已經(jīng)成為他一直渴望的名人CEO，這是多年來(lái)積累的‘一夜成名’，因為他抓住了AI的機遇?！?/p>

路透社：英偉達芯片業(yè)務(wù)面臨技術(shù)變革壓力

英偉達的高利潤芯片正面臨技術(shù)變革的壓力，因為AI市場(chǎng)正從“訓練”轉向“推理”。訓練是指通過(guò)大量數據訓練AI模型（如聊天機器人）使其變得更智能，而推理則是模型利用其智能為用戶(hù)生成答案。

英偉達的成功很大程度上源于其十年來(lái)為吸引AI研究人員和開(kāi)發(fā)者而構建的軟件工具。然而，真正推動(dòng)其去年1305億美元銷(xiāo)售額的是其數據中心芯片，每顆售價(jià)高達數萬(wàn)美元。過(guò)去三年，隨著(zhù)ChatGPT、Claude等先進(jìn)AI系統的崛起，英偉達的股價(jià)翻了兩番多。

技術(shù)咨詢(xún)公司Creative Strategies的首席執行官本·巴賈林（Ben Bajarin）表示：“我認為投資者的方向是，很多消息已經(jīng)被市場(chǎng)消化?！彼a充說(shuō)，英偉達關(guān)于A(yíng)I行業(yè)將長(cháng)期依賴(lài)其芯片的論點(diǎn)，不會(huì )改變投資者對短期內的預期，“他們的敘事基本沒(méi)有變化”。

《華爾街日報》：黃仁勛試圖平息投資者對AI熱潮擔憂(yōu)

在被稱(chēng)為“AI超級碗”的GTC大會(huì )上，英偉達首席執行官黃仁勛試圖平息投資者對人工智能熱潮的擔憂(yōu)。他表示，全球對高級AI計算能力的需求將比一年前預期的多出100倍。

黃仁勛在演講中指出，AI正朝著(zhù)能夠“推理”和作為“代理”為人類(lèi)執行任務(wù)的方向發(fā)展，這將需要更強大的計算能力，而這種能力正是英偉達芯片所提供的。

自今年1月中國初創(chuàng )公司DeepSeek發(fā)布其AI模型以來(lái)，英偉達的股價(jià)一直波動(dòng)不定。DeepSeek聲稱(chēng)其開(kāi)發(fā)的復雜AI模型所需的英偉達芯片數量較少，這引發(fā)了投資者對未來(lái)AI系統是否會(huì )減少對英偉達芯片的需求的擔憂(yōu)。

黃仁勛還揭曉了新一代更強大的芯片Rubin，預計將于2026年下半年上市。然而，Rubin芯片需要成為爆款，才能滿(mǎn)足投資者對這家芯片制造商的高期望。

根據Visible Alpha調查的分析師估計，英偉達這一系列芯片在上市的第一年需要產(chǎn)生近400億美元的收入，第二年則要超過(guò)950億美元。而這比標普500指數中近四分之三公司的年收入還要高。