HBM3e 12hi面臨良率和驗證挑戰，2025年HBM是否過(guò)剩仍待觀(guān)察

近期市場(chǎng)對于2025年HBM可能供過(guò)于求的擔憂(yōu)加劇，而據TrendForce集邦咨詢(xún)資深研究副總吳雅婷表示，由于明年廠(chǎng)商能否如期大量轉進(jìn)HBM3e仍是未知數，加上量產(chǎn)HBM3e 12hi的學(xué)習曲線(xiàn)長(cháng)，目前尚難判定是否會(huì )出現產(chǎn)能過(guò)剩局面。

根據TrendForce集邦咨詢(xún)最新調查，Samsung（三星）、SK hynix（SK海力士）與Micron（美光）已分別于2024年上半年和第三季提交首批HBM3e 12hi樣品，目前處于持續驗證階段。其中SK hynix與Micron進(jìn)度較快，有望于今年底完成驗證。

市場(chǎng)傳出因部分DRAM供應商積極增加硅穿孔(Through-Silicon Via, TSV)制程產(chǎn)能，將造成2025年出現供過(guò)于求與價(jià)格下滑的可能。根據兩家韓國DRAM廠(chǎng)商目前的TSV產(chǎn)能提升計劃，Samsung將從2024年底的單月120K至2025年底增加為單月170K，提升幅度超過(guò)40%，而SK hynix在同期的月產(chǎn)能提升比例預估為25%。但由于廠(chǎng)商產(chǎn)品尚未完全通過(guò)驗證，產(chǎn)能提升規劃是否能落實(shí)有待觀(guān)察。

吳雅婷表示，從過(guò)去HBM3與HBM3e世代的量產(chǎn)歷程來(lái)看，8hi產(chǎn)品的良率至少歷經(jīng)兩個(gè)季度的學(xué)習曲線(xiàn)才達到穩定，因此，當市場(chǎng)需求快速轉向HBM3e 12hi產(chǎn)品時(shí)，預計學(xué)習曲線(xiàn)也無(wú)法明顯縮短。此外，NVIDIA B200、GB200和AMD MI325、MI350都將采用HBM3e 12hi，由于整機造價(jià)高昂，對HBM的穩定度要求將更嚴苛，無(wú)疑成為了HBM3e 12hi量產(chǎn)過(guò)程的一項變量。

TrendForce集邦咨詢(xún)預估，受AI平臺積極搭載新世代HBM產(chǎn)品推動(dòng)，2025年HBM需求位元將有逾80%落在HBM3e世代產(chǎn)品上，其中12hi的占比將超過(guò)一半，成為明年下半年AI主要競爭廠(chǎng)商爭相競爭的主流產(chǎn)品，其次則是8hi。因此，即便出現供過(guò)于求情況，推測最有可能發(fā)生在HBM2e和HBM3等舊世代產(chǎn)品上，至于對各DRAM供應商的影響程度，將取決于各家的產(chǎn)品組合。

目前TrendForce集邦咨詢(xún)對DRAM產(chǎn)業(yè)展望維持不變，預估2025年HBM將貢獻10%的DRAM總位元產(chǎn)出，較2024年增長(cháng)一倍。由于HBM平均單價(jià)高，估計對DRAM產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值的貢獻度將突破30%。