MCU，芯片殺價(jià)重災區

　　為何MCU殺價(jià)如此瘋狂？未來(lái)消費類(lèi)芯片市場(chǎng)會(huì )走向何處？

　　作者 |   Silvia

　　MCU市場(chǎng)迎來(lái)了殺價(jià)白熱化，大廠(chǎng)ST、NXP的MCU普遍回歸常態(tài)價(jià)，GD等國產(chǎn)替代品牌價(jià)格越卷越低，國內某上市MCU企業(yè)更是喊出“寧可兩年不賺錢(qián)，也要確保業(yè)績(jì)與市占”。

　　虧本，倒貼錢(qián)做生意，卷的不只是原廠(chǎng)，芯片貿易商們在前方先一步感受需求崩塌，有訂單，即使是讓利虧錢(qián)也要出貨，總比顆粒無(wú)收好。

　　要知道，MCU曾在2021年的平均售價(jià)上漲10%，達到了20多年的最大漲幅。2021年吃了國外MCU企業(yè)市場(chǎng)的國產(chǎn)MCU，現在甚至跌得“底褲”都不剩。

　　除了典型的MCU，其他芯片也在卷價(jià)格，這邊市場(chǎng)價(jià)格戰打得火熱，那邊終端應用卻掀不起水花，為何MCU殺價(jià)如此瘋狂？MCU如何從缺芯神壇上跌落？未來(lái)MCU等消費類(lèi)芯片市場(chǎng)會(huì )走向何處？

　　01.

　　MCU，淪為殺價(jià)重災區

　　國內MCU企業(yè)不僅大砍價(jià)降庫存，有市場(chǎng)傳聞，某上市MCU企業(yè)喊出“寧可兩年不賺錢(qián)，也要確保業(yè)績(jì)與市占”。此前一位MCU行業(yè)的老兵透露，國內某上市的MCU廠(chǎng)商將其M0+級別（低功耗）的MCU定價(jià)為0.08美金（約合人民幣0.55元），根本不掙錢(qián)，甚至虧錢(qián)，導致國內其他MCU廠(chǎng)商不得不跟進(jìn)。

　　大家在一片血海中跟風(fēng)殺低價(jià)，為了清庫存，為了生存，不得不走向內卷。

　　市場(chǎng)上的朋友張峻（化名）對芯世相表示，國產(chǎn)替代的MCU，如STM32F103C8T6的pin 2 pin替換，國內品牌已經(jīng)到了4塊出頭，而且各家品牌價(jià)格只有10-20個(gè)點(diǎn)的差距，已經(jīng)趨同化，差價(jià)不大了。

　　這場(chǎng)價(jià)格戰還卷到了海峽對面的臺灣省。面對大陸不計血本來(lái)勢洶洶的價(jià)格戰，新唐、盛群、松翰、紘康等臺廠(chǎng)也在備戰。有臺灣MCU廠(chǎng)商坦言，目前大陸中小型MCU廠(chǎng)報價(jià)“真的很低”，現在為了更快速去化庫存，并且維系客戶(hù)關(guān)系，臺廠(chǎng)只能忍痛犧牲毛利，在價(jià)格上讓步一些以換取客戶(hù)訂單。

　　消費電子是MCU最大的應用市場(chǎng)，MCU憑借其低功耗、性?xún)r(jià)比和穩定性高等優(yōu)勢，在泛消費電子領(lǐng)域有非常豐富的應用場(chǎng)景，包括PC、手機、平板、智能穿戴和TWS耳機等。

　　早在2021年下半年，市場(chǎng)就傳出消費電子市場(chǎng)持續下滑，部分晚入局的MCU廠(chǎng)商客戶(hù)認可度不高，大量的貨品囤在代理商倉庫賣(mài)不掉。到2022年下半年，各大MCU廠(chǎng)商們都遭遇需求寒冬。

　　2022年第三季度，國內主要MCU企業(yè)營(yíng)收早已不容樂(lè )觀(guān)。供過(guò)于求，庫存積壓成為定時(shí)炸彈。一些廠(chǎng)商不得不在銷(xiāo)售過(guò)程中作出讓步，如延長(cháng)產(chǎn)品試用期和貨款回款期等，使應收賬款不斷增加。

　　如下圖，中微半導、國芯科技、芯?？萍嫉萂CU廠(chǎng)商的應收賬款遠高于營(yíng)業(yè)收入。

▲2022年Q3國內主要MCU企業(yè)營(yíng)收情況（來(lái)源：芯股閱讀）

　　芯片庫存達到歷史新高，去年8月有媒體報道，29家A股芯片公司半年存貨增加71億，“芯片荒”已變身“高庫存”，高庫存令芯片價(jià)格承壓，這些庫存高企的芯片公司中，不乏復旦微電、國民技術(shù)、中穎電子等MCU廠(chǎng)商。

　　以前MCU是獲利頗豐的快車(chē)道，如今企業(yè)們被迫踩下急剎車(chē)，營(yíng)收的下降更加顯著(zhù)。

　　如國民技術(shù)在去年由盈轉虧，下半年業(yè)績(jì)惡化嚴重。2022年半年報營(yíng)業(yè)收入同比增長(cháng)126.90%，到了2022年年報，國民技術(shù)的營(yíng)收增長(cháng)僅為17.47%，歸屬凈利潤則同比下降114.83%。其中“集成電路和關(guān)鍵元器件等”的營(yíng)業(yè)收入同比下降15.14%，該業(yè)務(wù)線(xiàn)的毛利率大跌11.58%，負極材料已經(jīng)超越“集成電路和關(guān)鍵元器件等”成為公司的第一大營(yíng)收業(yè)務(wù)。

　　近日中微半導披露上市后首份年報，2022年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入6.37億元，同比下降42.58%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5917.73萬(wàn)元，同比下降92.46%。對比2021年，受益于MCU行業(yè)的上行周期，中微半導營(yíng)收增長(cháng)率達到193.68％，扣非凈利潤增長(cháng)率為507.01％，這兩大成長(cháng)性指標均實(shí)現了數倍的增長(cháng)。如今業(yè)績(jì)與2021年相比下滑顯著(zhù)。

　　兆易創(chuàng )新的終端客戶(hù)雖以中高端為主，價(jià)格敏感度較低，但其MCU的市場(chǎng)價(jià)格已平穩下來(lái)，而且去年ST MCU跌的時(shí)候，兆易創(chuàng )新對標的MCU跌得更厲害。

　　庫存多，需求淡，為了生存，不拼技術(shù)就只能展開(kāi)價(jià)格戰。

　　目前整個(gè)芯片市場(chǎng)都面臨著(zhù)去庫存壓力，MCU已經(jīng)是一個(gè)細分賽道，而國內MCU芯片企業(yè)就有100多家，大多主打消費類(lèi)應用，大家擠在一起競爭，激烈程度可想而知。

　　02.

　　ST MCU 70元跌至6元

　　國產(chǎn)替代跌得更低

　　2020年疫情的影響下，讓芯片上游的產(chǎn)能受到限制，從AKM、ST、NXP到TI，上演“翻漲十幾倍”、“漲得比深圳的房?jì)r(jià)還快”，到了2021年又是全球芯片市場(chǎng)的超級旺季，“芯片荒”下，MCU的緊缺最具有代表性。

　　IC Insights表示供應緊張的市場(chǎng)導致MCU在2021年的平均售價(jià)上漲10%，這是25年來(lái)的最大漲幅。

　　在這場(chǎng)缺芯漲價(jià)潮中，本土MCU廠(chǎng)商紛紛把握住機遇，與各行各業(yè)的終端客戶(hù)建立了深厚合作關(guān)系，積攢了較好的口碑和寶貴的客戶(hù)驗證經(jīng)驗，大幅推動(dòng)了國產(chǎn)替代進(jìn)程。MCU供不應求，國外大廠(chǎng)ST、NXP等用不起，對價(jià)格敏感的終端切了國產(chǎn)，本土MCU企業(yè)從國外MCU大廠(chǎng)市場(chǎng)中分下一杯羹。

　　2021年全球MCU銷(xiāo)售額前十的廠(chǎng)商中首次出現中國大陸公司身影，兆易創(chuàng )新位列第八。

　　國內MCU企業(yè)在風(fēng)口上賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。兆易創(chuàng )新2021年實(shí)現營(yíng)收85.10億元，同比增長(cháng)89.25%，歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長(cháng)165.33%；中穎電子2021年營(yíng)業(yè)收入為14.94億元，同比增長(cháng)47.58%，歸母凈利潤3.71億元，同比增長(cháng)77%，中微半導2019-2021近三年營(yíng)收增長(cháng)率分別為39.76％、54.26％、193.68％，不斷刷新紀錄。

▲2021年15家國產(chǎn)IC設計上市公司MCU營(yíng)收和毛利對比（單位：萬(wàn)元）（來(lái)源：電子工程專(zhuān)輯）

　　為了早日解決芯片短缺，下游不斷超額預定，上游不斷加碼產(chǎn)能，沒(méi)有人知道增加的芯片能否消耗完，芯片行業(yè)埋下隱雷，終于，芯片行業(yè)在2021年下半年，開(kāi)始承受來(lái)自高庫存的壓力。

　　MCU價(jià)格走勢的下跌，就是最直接的證明。加之消費寒冬席卷而來(lái)，跌勢洶洶。

　　2021年下半年，需求疲軟、相關(guān)芯片市場(chǎng)價(jià)下跌就已經(jīng)開(kāi)始，面板、手機、筆電等頻頻傳來(lái)庫存過(guò)高，加之占芯片用量大頭的手機需求大不如前，各類(lèi)芯片現貨價(jià)格開(kāi)始出現平穩下滑；聯(lián)發(fā)科、高通、三星、戴爾等大廠(chǎng)砍單消息接連刷屏，從2021年年底傳到2022一整年。

　　2022年上半年，價(jià)格直接大幅跌落，熱度長(cháng)期霸榜的ST（意法半導體），其眾多通用型MCU系列從2021年下半年的高價(jià)無(wú)市，不少跌至常態(tài)價(jià)附近，連帶替代ST MCU的GD MCU價(jià)格也出現降價(jià)。

　　2022年8月央媒的報道再讓芯片市場(chǎng)出圈，其中列舉的典型就是MCU芯片，據央視財經(jīng)報道，ST的一款MCU，2021年市場(chǎng)報價(jià)一度上漲至3500元左右，2022年從高位下滑至600元左右，降價(jià)幅度超過(guò)80%。另一型號的芯片2021年價(jià)格維持在200元左右，2022年售價(jià)僅為每個(gè)20元左右，降價(jià)幅度達90%。消費類(lèi)MCU的市場(chǎng)價(jià)格持續走低，從百元高位跌至兩位數。

　　當時(shí)MCU市場(chǎng)分化嚴重，通用的消費類(lèi)芯片接近常態(tài)價(jià)，汽車(chē)、工業(yè)等高端MCU價(jià)格還比較堅挺。

　　MCU市場(chǎng)客戶(hù)眾多、訂單少量多樣，原廠(chǎng)多以經(jīng)銷(xiāo)為主，這種“殺價(jià)”的結果在現貨市場(chǎng)可見(jiàn)一斑。排在工程師們心目中國產(chǎn)MCU替換首位的兆易創(chuàng )新，MCU現貨價(jià)格自2022年接連走低。

　　芯片市場(chǎng)普遍認為，MCU價(jià)格的雪崩節點(diǎn)大致在2022年6月，去年6月之后，除了一些難替代的高階MCU，市面上琳瑯滿(mǎn)目的MCU品牌，價(jià)格普遍開(kāi)始跳水。當老大ST的市場(chǎng)價(jià)大跳水時(shí)，國產(chǎn)品牌跌得更厲害。

　　2023年2月，MCU又刮來(lái)降價(jià)風(fēng)，臺灣MCU廠(chǎng)商盛群2月起針對通路商全面性調降MCU報價(jià)。業(yè)界認為，隨著(zhù)降價(jià)風(fēng)暴不止，新唐、凌通、松翰等MCU廠(chǎng)也將承壓。

　　到了4月，拿霸榜的ST MCU為例，昔日MCU明星產(chǎn)品（最高漲至70元），常態(tài)價(jià)6元的STM32F103C8T6目前為7.8元，對標的GD 4.8元含稅能拿下。常態(tài)價(jià)19元的STM32F407VET6目前為23元，ST的通用料基本到常態(tài)價(jià)了，價(jià)格雖然回來(lái)了，但在市場(chǎng)上也賣(mài)不動(dòng)了。

　　目前MCU的終端客戶(hù)主要是實(shí)單需求，張峻表示，捕捉到某客戶(hù)需求的同行，都在想盡辦法拿下訂單，最直觀(guān)的就是根據數量來(lái)談特價(jià)，價(jià)格基本回歸缺貨前了，有些火熱型號甚至更低（相比ST的市場(chǎng)價(jià)）。

　　另一位朋友朱莉（化名）告訴芯世相，生產(chǎn)端和現貨市場(chǎng)庫存積壓多，終端又沒(méi)需求，都是逮著(zhù)機會(huì )，一有訂單就往外拋貨，價(jià)格讓利，今年這種情況不少見(jiàn)。

　　03.

　　本土芯片領(lǐng)域普遍在殺價(jià)

　　價(jià)格趨同化，并通過(guò)讓利“卷”出新低，這就是打價(jià)格戰的結果?！皻r(jià)”都是浮云，和搶訂單比已經(jīng)顯得微不足道，沒(méi)有利潤，虧錢(qián)換現金流。

　　除了MCU市場(chǎng)，本土涉及的許多芯片領(lǐng)域也普遍存在價(jià)格內卷，如射頻廠(chǎng)商三伍微電子創(chuàng )始人鐘林表示，國產(chǎn)射頻前端芯片已進(jìn)入無(wú)序競爭，在國內30億人民幣的WiFi FEM市場(chǎng)規模下，有近30家廠(chǎng)商參與競爭。國產(chǎn)射頻前端芯片殺價(jià)已經(jīng)無(wú)底線(xiàn)，2023年伊始，WiFi6 FEM價(jià)格戰進(jìn)入了屠夫時(shí)代，5.8G WiFi6 FEM價(jià)格殺到了0.17美元以下，5.8G WiFi5 FEM價(jià)格更是殺到0.15美元以下。

　　2019年資本市場(chǎng)掀起瘋狂“芯片熱”，國內芯片涉及企業(yè)數量在近年迅速飆升，從2018年的1600多家增加到2022年的3200多家。資本要靠人才背書(shū)，芯片人才招聘也熱了起來(lái)，高價(jià)搶人屢見(jiàn)不鮮，人才是“卷”到了，但挖角過(guò)去的人往往是把原公司的技術(shù)和產(chǎn)品快速復制一遍，各家產(chǎn)品創(chuàng )新陷入停滯，市場(chǎng)上產(chǎn)品同質(zhì)化十分嚴重。

　　越是熱錢(qián)涌入的賽道，越是容易出產(chǎn)品，技術(shù)門(mén)檻低，市場(chǎng)規模不小，短期內出業(yè)績(jì)的領(lǐng)域，再細分的市場(chǎng)也有眾多企業(yè)擠進(jìn)來(lái)。如果習慣了拿快錢(qián)，那么必然犧牲掉了技術(shù)的打磨，技術(shù)需要耐心，在此前浮躁的芯片創(chuàng )業(yè)環(huán)境下很少企業(yè)能承受。

　　許多大廠(chǎng)之所以能扛過(guò)逆風(fēng)，原因之一是不斷在攻克高端技術(shù)和產(chǎn)品，提高競爭力，而當下的市場(chǎng)集體過(guò)冬，國內MCU廠(chǎng)商又以傳統的消費電子、家電應用為主，技術(shù)壁壘低，賽道擁擠，競爭激烈，面臨著(zhù)很大的壓力。

　　卷不動(dòng)技術(shù)，只能卷銷(xiāo)售，銷(xiāo)售人才成了最后的救命稻草。

　　在MCU現貨市場(chǎng)，貿易商們已經(jīng)在到處跑客戶(hù)，無(wú)論是開(kāi)發(fā)新客戶(hù)，還是守住現有客戶(hù)，出差的出差，應酬的應酬，加班的加班，都“卷”了起來(lái)。朱莉晚上在客戶(hù)公司加班，面對著(zhù)一個(gè)比一個(gè)還低的MCU市場(chǎng)價(jià)格，表示“現在卷得很，苦得很”。

　　在方案商、終端商們看來(lái)，MCU價(jià)格降下來(lái)固然是件好事，不過(guò)價(jià)格的內卷在他們眼中可能是激不起波瀾的小水花。

　　做智能家居產(chǎn)品的樊工表示，之前MCU用的品牌是臺系的新唐，現在換成了某微。他也看到，對標ST的同一款芯片，XX技術(shù)的已經(jīng)降到1.85元了，某微的還在2.5元以上。

　　MCU產(chǎn)品的應用有很強的客戶(hù)慣性，一旦更換了就很難再換回來(lái)（之前說(shuō)不換ST的也悄悄換成了國產(chǎn)）雖然可以去比價(jià)，但現如今好用是王道，一個(gè)產(chǎn)品千辛萬(wàn)苦開(kāi)發(fā)適配好了，再便宜也不會(huì )輕易立即換掉。之前國產(chǎn)替代剛爆發(fā)時(shí)，市面一下子冒出了很多替代品牌，但經(jīng)過(guò)測試，很多都沒(méi)有最終用在他們的產(chǎn)品里?？傊?，成本合適，習慣了一個(gè)品牌之后，一般很少去關(guān)心其他國產(chǎn)品牌的價(jià)格。

　　這對銷(xiāo)售來(lái)說(shuō)，守住這樣的老客戶(hù)，開(kāi)發(fā)新客戶(hù)，才能找到破局的機會(huì )。

　　然而，大環(huán)境差，老客戶(hù)沒(méi)有新訂單，新客戶(hù)也無(wú)處可尋，處處都是難題。雖然二季度是MCU傳統旺季，但業(yè)內大多坦言，總體訂單依舊薄弱，需求不及預期，“MCU產(chǎn)業(yè)從沒(méi)看過(guò)這么差的狀況?！?/p>

　　目前庫存水位來(lái)看，MCU去庫存或將延續至今年第三季度，可以說(shuō)，今年一整年都要艱難熬下去。轉做配單生意的洪偉（化名）表示，“國產(chǎn)MCU的需求就這么大，供應商太多也不是好事，作為小公司更是接不到大客戶(hù)的訂單了，生意不好做，現在都以小客戶(hù)為主?！?/p>

　　國內MCU市場(chǎng)賠本賺吆喝的內耗何時(shí)結束？當庫存消耗基本完成，就迎來(lái)下一階段的比拼。

　　比芯片成本，比市場(chǎng)競爭力，爭奪更多的客戶(hù)，比市場(chǎng)占有率。

　　國內MCU市場(chǎng)大洗牌，最終鹿死誰(shuí)手，卷高質(zhì)量MCU國產(chǎn)替代的2.0戰爭也就打響了。

　　參考資料：

　　 [1]國產(chǎn)芯片打響銷(xiāo)售業(yè)績(jì)保衛戰，鐘林談芯

　　 [2]射頻芯片，不香了？，半導體行業(yè)觀(guān)察

　　 [3]半導體行業(yè)深度研究報告：國產(chǎn)替代進(jìn)階，國內MCU廠(chǎng)商砥礪前行，華創(chuàng )證券