國內半導體巨頭業(yè)績(jì)下跌近 80%

4 月 18 日晚間，韋爾股份披露的一季報顯示，公司 2023 年一季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入 43.35 億元，同比下滑 22%；凈利潤 1.99 億元，同比下滑 78%。同時(shí)，韋爾股份扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤僅為 2196.45 萬(wàn)元，同比下滑 98%；公司當期實(shí)現非經(jīng)常性損益 1.77 億元，主要來(lái)自于投資收益以及前期股權激勵費用沖回。

這與曾經(jīng)期待韋爾股份一季度「業(yè)績(jì)反轉」的情況，大相徑庭。對于利潤的大幅下滑，韋爾股份解釋稱(chēng)因為銷(xiāo)售收入下降。結合 2022 年財報分析，這部分應該主要指公司為智能手機生產(chǎn)的 CMOS 圖像傳感器。受智能手機全球市場(chǎng)的需求銳減影響，這一核心業(yè)務(wù)去年從 2021 年 97.08 億元下滑至 53.97 億元，減少 44.4%。

韋爾年報業(yè)績(jì)降九成

行業(yè)大環(huán)境弱勢情況下，韋爾股份去年業(yè)績(jì)表現也較差。此前，韋爾股份披露年報，公司 2022 年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入 200.78 億元，同比下降 16.7%；凈利潤 9.9 億元，同比下降 77.88%；基本每股收益 0.84 元；擬每 10 股派發(fā)紅利 0.84 元（含稅）。

公告顯示，韋爾股份半導體設計業(yè)務(wù)中，圖像傳感器解決方案業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入 136.75 億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例為 68.47%，較上年減少 19.64%；公司觸控與顯示解決方案業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入 14.71 億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例為 7.36%，較上年減少 25.08%;公司模擬解決方案實(shí)現營(yíng)業(yè)收入 12.62 億，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例 6.32%，較上年減少 9.78%。公司三塊主要業(yè)務(wù)的集體下降，使得韋爾股份 2022 年的業(yè)績(jì)表現遠不如預期。

此外，2022 年報顯示，韋爾股份期末存貨創(chuàng )公司歷史記錄達到 123.56 億元，同比 2021 年期末的 87.81 億元大增 40.71%，主要系消費電子市場(chǎng)需求不及預期導致的存貨積壓所致。

某電子行業(yè)分析師曾表示，韋爾股份存貨高企導致業(yè)績(jì)大幅下滑，可能是因為公司對行業(yè)周期演繹的判斷出現了失誤?！?021 年，芯片供需錯配，缺貨導致各品類(lèi)大幅漲價(jià)，尤其是消費電子相關(guān)產(chǎn)品。一方面，當時(shí)國內很多設計廠(chǎng)賺的是漲價(jià)的錢(qián)，周期紅利不可持續。還有的企業(yè)在當年價(jià)格高位大幅備貨甚至囤貨，當需求低迷時(shí)，產(chǎn)品價(jià)格回歸至合理區間，這部分存貨成為『資產(chǎn)包袱』?！?/span>

不過(guò)，韋爾股份的庫存進(jìn)一步消化。根據財報顯示，截至一季度末，公司存貨金額進(jìn)一步下降至 107.69 億元，較去年年末下降 15.87 億元。去庫存的進(jìn)度，被業(yè)內視為韋爾股份業(yè)務(wù)復蘇的關(guān)鍵指標，韋爾股份自述，如果存貨無(wú)法順利實(shí)現銷(xiāo)售，將對公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)及經(jīng)營(yíng)現金流產(chǎn)生不利影響。

雖然韋爾股份出現了營(yíng)收、利潤雙雙大幅下滑，但市場(chǎng)卻并未對其喪失信心。相反，在 4 月 7 日公司宣布計提減值 13.97 億元后，股價(jià)迎來(lái)了接連數日的上漲。

韋爾股份在展望 2023 年時(shí)曾表示，企業(yè)和個(gè)人電腦及智能手機的需求疲軟，芯片庫存水平上升，內存市場(chǎng)持續疲軟等不利條件，限制了半導體市場(chǎng)的增長(cháng)。2022 年以來(lái)全球各國強化本國半導體政策支持力度，通過(guò)基金支持、設備補貼、稅收優(yōu)惠等方式予以政策扶持。雖然 WSTS 預測 2023 年全球半導體市場(chǎng)預計將下降 4.1%，2023 年仍舊是充滿(mǎn)挑戰的一年，但全球半導體行業(yè)發(fā)展的長(cháng)期前景樂(lè )觀(guān)。

消費電子仍在「低谷」

近期，消費電子產(chǎn)業(yè)鏈上多家公司一季度業(yè)績(jì)「暴雷」。

4 月 17 日晚間，歌爾股份公告，2023 年一季度凈利潤 1.06 億元，同比下降 88.22%。

4 月 14 日晚，卓勝微披露一季度業(yè)績(jì)預告稱(chēng)，預計其 2023 年第一季度實(shí)現凈利潤 9600 萬(wàn)元-1.19 億元，同比下降 74.09%～79.10%。

捷捷微電 14 日晚亦披露一季度業(yè)績(jì)預告稱(chēng)，預計其今年一季度實(shí)現凈利潤 2509.28 萬(wàn)元-3512.99 萬(wàn)元，同比減少 65%-75%。

有分析指，今年以來(lái)，隨著(zhù)疫情管控放開(kāi)、經(jīng)濟逐漸復蘇等，手機等終端消費品市場(chǎng)快速復蘇，不過(guò)由于去年第四季度集中爆發(fā)的各地疫情等影響市場(chǎng)銷(xiāo)售等，去年消費電子終端環(huán)節積壓了一部分庫存，因此今年一季度終端回暖主要是幫助快速去庫存，手機廠(chǎng)商并沒(méi)有因市場(chǎng)回暖而對產(chǎn)業(yè)鏈同步增加市場(chǎng)訂單，這就導致消費電子產(chǎn)業(yè)鏈終端環(huán)節與中上游環(huán)節企業(yè)利潤走勢不一致的情況出現。

有業(yè)內人士稱(chēng)，消費電子產(chǎn)業(yè)鏈庫存實(shí)際上在去年四季度發(fā)布了一些新機之后，又面臨新冠病毒感染高峰，所以行業(yè)抬升了一些庫存，但年初以來(lái)賣(mài)得不錯，庫存在一季度會(huì )下降，可能上半年行業(yè)會(huì )持續去庫存。