超越英特爾，重回半導體頭把交椅！三星憑什么？

時(shí)隔三年，三星再次回到全球最大半導體供應商的寶座。IC Insights數據顯示，三星電子第二季度半導體總銷(xiāo)售額環(huán)比增長(cháng)19%，達到202.97億美元，超越英特爾成為全球最大的半導體供應商。重回頭把交椅，三星做對了什么？

三駕馬車(chē)拉動(dòng)增長(cháng)

在疫情防控導致的數字化浪潮和元器件短缺的“冰火交織”下，“增長(cháng)”依然是全球半導體企業(yè)的關(guān)鍵詞。在半導體營(yíng)收重回頭把交椅的第二季度，存儲、圖像芯片、代工成為三星增長(cháng)的核心動(dòng)力。

存儲芯片是周期性明顯、價(jià)格波動(dòng)頻繁的半導體產(chǎn)品。今年第二季度，存儲芯片量?jì)r(jià)齊漲，拉動(dòng)三星半導體季增強勁。三星在第二季度財報指出，服務(wù)器和PC存儲需求上漲，DRAM和NAND均價(jià)增長(cháng)超出預期，持續采用最新制程帶來(lái)的成本優(yōu)勢也助推了盈利表現。在DRAM方面，云服務(wù)的穩健增長(cháng)、數據中心公司的強勁需求，推動(dòng)了服務(wù)器DRAM的增長(cháng)；遠程工作和教育的持續發(fā)展，提升了PC DRAM的市場(chǎng)需求；在家庭娛樂(lè )業(yè)態(tài)火熱的背景下，游戲設備對DRAM的需求也隨著(zhù)新游戲的推出而增長(cháng)。NAND方面，盡管組件供應緊張限制了第二季度的整體手機產(chǎn)量，但平均容量持續增長(cháng)，來(lái)自主要客戶(hù)的需求也在持續走高。

“DRAM價(jià)格在去年基本持平的基礎上，在今年上半年開(kāi)始提升。后疫情時(shí)期，居家辦公、線(xiàn)上學(xué)習、網(wǎng)上娛樂(lè )視頻等應用需求保持穩定，電子產(chǎn)品依然有著(zhù)較高的需求。同樣，‘缺芯’加上疫情等不確定性因素，客戶(hù)為保證自己產(chǎn)品的延續性，加大了提前訂單采購，助推了DRAM的銷(xiāo)售?！辟惖项檰?wèn)集成電路產(chǎn)業(yè)研究中心高級分析師楊俊剛向記者指出。

圖像傳感器和顯示芯片的市場(chǎng)需求，也改善了三星半導體的業(yè)務(wù)表現。在第二季度，三星推出了公司首個(gè)面向汽車(chē)領(lǐng)域的0.64μm像素圖像傳感器，并推出了三款可用于DDR5和DDR4模塊的新電源管理芯片PMIC。三星預計，在下半年尤其是第三季度，進(jìn)入旺季的手機和電視將加大對SoC和OLED DDI的市場(chǎng)需求，提升整體盈利水平。

代工是三星非存儲業(yè)務(wù)的定海神針。由于美國得州奧斯汀工廠(chǎng)運營(yíng)正?；托酒a(chǎn)能達到最大化，三星的代工業(yè)務(wù)也在本季度有所改善。三星預測，5G市場(chǎng)滲透率的提升，遠程工作的持續趨勢以及客戶(hù)積極備貨的心態(tài)，將拉動(dòng)代工市場(chǎng)在今年下半年的增長(cháng)。為了應對不斷提升的代工需求，三星將擴大韓國平澤的S5生產(chǎn)線(xiàn)產(chǎn)能并調整價(jià)格，以適應未來(lái)的投資周期和客戶(hù)應用的多元化需求。

存儲長(cháng)期盤(pán)踞統治地位

在全球半導體的地域分工體系中，每個(gè)地區都形成了自己的專(zhuān)長(cháng)。韓國半導體產(chǎn)業(yè)最突出的長(cháng)板是存儲，而三星無(wú)疑是這塊長(cháng)板的頂梁柱。據Trendforce統計，今年第二季度，三星在DRAM的市場(chǎng)份額為43.6%，在NAND的市場(chǎng)份額達到34%，均為全球第一。

業(yè)內分析師向記者表示，三星在存儲器產(chǎn)業(yè)的成功，是發(fā)展模式、長(cháng)期投入、生態(tài)構建共同作用的結果。

“政府+財團”的經(jīng)濟發(fā)展模式，為三星對存儲器的技術(shù)引入和研發(fā)創(chuàng )新提供了資金保障。楊俊剛表示，三星在發(fā)展早期得到韓國政府的大力支持，并引入資金雄厚的財團，形成了“政府+大財團”的發(fā)展模式，為建廠(chǎng)、研發(fā)以及收并購提供保障。每年三星在新產(chǎn)品、新技術(shù)方面的研發(fā)投入大量資金，使三星存儲器產(chǎn)品的技術(shù)持續保持領(lǐng)先地位。

在重金投資存儲器業(yè)務(wù)的同時(shí)，三星也注重對于上下游供應鏈的培養。芯謀研究首席分析師顧文軍向記者指出，三星對存儲器產(chǎn)業(yè)規律的理解很深刻，不論盈虧，持續幾十年堅持重金投資。同時(shí)注意發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈和生態(tài)鏈，培養諸多韓系設備、材料公司，與存儲器的制造形成良好互動(dòng)。

由于三星的業(yè)務(wù)覆蓋了下游消費電子，能夠根據下游市場(chǎng)需求更敏捷地調整技術(shù)路線(xiàn)和產(chǎn)能庫存。CINNO Research向記者表示，三星憑借在DRAM、NAND方面的技術(shù)優(yōu)勢，一直掌握存儲產(chǎn)品的發(fā)展趨勢，并根據市場(chǎng)需求在存儲器和邏輯產(chǎn)品中尋找最佳的生產(chǎn)比率，達到最佳庫存比率及銷(xiāo)售目標。

下半年，三星將繼續優(yōu)化存儲器的制造工藝。三星在財報中表示，將于下半年量產(chǎn)基于EUV工藝的14納米級DRAM，該工藝基于業(yè)界最小的14納米級設計規則。三星還將在下半年采用基于雙堆棧的176層第7代V-NAND，量產(chǎn)消費級固態(tài)硬盤(pán)。

代工“坐二望一”能否夢(mèng)想成真

雖然三星在第二季度季增強勢，但DRAM的盈利貢獻將近90%。韓國產(chǎn)業(yè)分析師稱(chēng)，存儲芯片的價(jià)格受供需影響明顯，嚴重依賴(lài)存儲芯片很難保障穩定營(yíng)收。相比之下，代工巨人臺積電的營(yíng)收幾乎不會(huì )受到存儲芯片價(jià)格浮動(dòng)的影響。

在DRAM暴跌導致上半年營(yíng)收同比下滑33%的2019年，三星宣布了2030年成為全球最大的邏輯芯片制造商的目標，全面發(fā)力以代工為代表的非存儲業(yè)務(wù)。

隨著(zhù)先進(jìn)制程的演進(jìn)成本呈指數級提升，IDM正在逐步放棄先進(jìn)制程或轉向Fab-lite，只剩下三星和英特爾還在追趕摩爾定律的腳步。財報顯示，三星上半年資本支出總額為23.3萬(wàn)億韓元（約合203億美元），其中半導體為20.9萬(wàn)億韓元（約合182億美元）。對于代工業(yè)務(wù)的投資主要用于5-nm EUV光刻工藝的擴產(chǎn)。

作為IDM，三星為何能在代工領(lǐng)域與臺積電競爭？CINNO Research向記者表示，三星策略性地與全球前十大產(chǎn)業(yè)客戶(hù)合作，持續聚焦在需求量最大的客戶(hù)。在技術(shù)研發(fā)方面，三星一直朝著(zhù)如何符合特定客戶(hù)的產(chǎn)品標準努力，并依據客戶(hù)的需求在制程方面做必要的修正與改進(jìn)，以提升其獲客能力。

目前，三星在代工領(lǐng)域處于“坐二望一”的狀態(tài)，但市場(chǎng)份額與臺積電差距明顯。Trendforce數據顯示，2021年第一季度，臺積電的代工市場(chǎng)份額高達55%，緊隨其后的三星市場(chǎng)份額為17%。

“臺積電在Foundry的領(lǐng)先優(yōu)勢明顯，三星作為后進(jìn)入者也形成了技術(shù)優(yōu)勢。但因為自身也做設計、存儲，不如臺積電專(zhuān)注，這種多元化影響了客戶(hù)對三星提供中立Foundry平臺服務(wù)的態(tài)度。所以客戶(hù)往往選擇臺積電代工最先進(jìn)制程?！鳖櫸能姳硎?。

盡管三星難以在短期內翻越臺積電這座大山，但韓國分析師表示，三星有機會(huì )憑借兩個(gè)因素進(jìn)一步擴大代工市場(chǎng)份額。一是疫情防控導致的半導體超級周期，將持續拉升對系統級半導體產(chǎn)品的需求，為代工帶來(lái)增長(cháng)機遇；二是三星在2020年宣布1150億美元的代工投資計劃，如果該計劃落實(shí)到位，將實(shí)現快速的產(chǎn)能擴張和技術(shù)積累，向其2030年的代工目標更進(jìn)一步。