受價(jià)格下跌拖累，2018年第四季NAND Flash大廠(chǎng)營(yíng)收季減16.8%

全球市場(chǎng)研究機構集邦咨詢(xún)半導體研究中心(DRAMeXchange)表示，部分服務(wù)器廠(chǎng)商因2018年第四季總體經(jīng)濟不確定性提高，決定延后進(jìn)貨或取消訂單，與此同時(shí)，上游供應鏈也進(jìn)行產(chǎn)線(xiàn)調整，備貨力道偏弱，加上蘋(píng)果新機出貨不如預期以及整體換機需求轉趨疲弱的影響，除此之外，Intel CPU缺貨也沖擊筆記本電腦需求低于預期。盡管平均搭載容量持續提升，但整體位元出貨量表現低于原本預期，使得2018年第四季品牌商營(yíng)收較前一季度衰退16.8%。

回顧2018年全年的銷(xiāo)售表現，盡管各項產(chǎn)品價(jià)格逐季走跌，但全年位元出貨量較2017年成長(cháng)逾40%，整體營(yíng)收仍持續成長(cháng)，并來(lái)到歷年來(lái)新高點(diǎn)，約632億美元水平，較2017年成長(cháng)10.9%。

2019年第一季進(jìn)入傳統淡季，使得需求更趨疲弱。服務(wù)器、智能手機廠(chǎng)商持續調整庫存，NAND Flash市場(chǎng)的位元出貨量將較上一季衰退，而主要供貨商為維持市場(chǎng)占有率，則透過(guò)更優(yōu)惠價(jià)格來(lái)吸引客戶(hù)，因此NAND Flash整體營(yíng)收受到銷(xiāo)售單價(jià)與需求雙雙下滑的拖累，將持續走跌。

三星電子(Samsung)

2018年第四季基于智能手機、服務(wù)器以及筆記本電腦需求皆顯疲弱的影響，三星位元出貨較上季衰退逾7%。而在銷(xiāo)售單價(jià)部分，由于三星先前仍維持較高單價(jià)，第四季面臨銷(xiāo)售壓力出現價(jià)格補跌，使得平均銷(xiāo)售單價(jià)大跌逾20%，第四季營(yíng)收為43.04億美元，季減28.9%。

從制程及產(chǎn)能分析，受到NAND Flash市場(chǎng)整體供過(guò)于求的影響，2019年的投產(chǎn)目標以維持現有3D NAND產(chǎn)能為主，2D NAND產(chǎn)能則將依需求下修而進(jìn)行縮減，但仍維持平澤二廠(chǎng)的投產(chǎn)規劃。同時(shí)，盡管第五代3D NAND制程良率已近成熟，但為避免過(guò)度增加產(chǎn)出，三星將放緩新制程的擴產(chǎn)計劃。

SK海力士(SK Hynix)

因智能手機出貨需求不如預期，尤其受到旗艦級智能手機銷(xiāo)售疲軟以及OEM著(zhù)重去化庫存影響，SK海力士2018年第四季位元出貨僅成長(cháng)約10%，加上服務(wù)器SSD采購趨向保守等需求面因素影響，加深平均銷(xiāo)售單價(jià)的季跌幅達21%，第四季NAND Flash營(yíng)收為15.87億美元，季衰退13.4%。

以產(chǎn)能規劃而言，SK海力士2019年仍維持新廠(chǎng)M15的擴產(chǎn)規劃，并同時(shí)推出96層新架構的3D NAND產(chǎn)品以改善成本及競爭力，其中搭載96層結構的UFS 2.1產(chǎn)品預計在第二季正式量產(chǎn)，但預期產(chǎn)品推出前期仍需一段時(shí)間導入，2019年的出貨主力仍將以72層架構為主。

東芝記憶體(Toshiba)

由于蘋(píng)果新機出貨不如預期以及筆記本電腦出貨受CPU缺貨影響，東芝記憶體2018年第四季位元出貨僅能勉強持平，而各類(lèi)產(chǎn)品合約價(jià)明顯走跌，致使平均銷(xiāo)售單價(jià)較前一季走跌約15%，整體營(yíng)收來(lái)到27.31億美元，季減14.7%。

從產(chǎn)能方面觀(guān)察，東芝在四日市市的產(chǎn)能受到西數要求減產(chǎn)，這導致該區域整體產(chǎn)能下降。2019年的擴產(chǎn)集中于Fab 6，但仍以64層為主要生產(chǎn)制程。

西數(Western Digital)

受到中美貿易戰影響，服務(wù)器及智能手機需求不如預期影響，盡管在SSD出貨容量成長(cháng)有不錯表現，2018年第四季的位元出貨量?jì)H較上季成長(cháng)5%，然而平均銷(xiāo)售單價(jià)在需求疲弱以及各類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格跌勢加劇影響下，較前季下跌18%，導致整體營(yíng)收下滑至21.73億美元，季減14.2%。

從產(chǎn)能規劃來(lái)看，西數2019年上半年將維持節制產(chǎn)能與資本支出的策略，預期2019年的位元產(chǎn)出將較原本計劃降低10~15%。值得注意的是，西數是否能夠順利參與東芝巖手縣新廠(chǎng)的投資，這將是能否保障其未來(lái)競爭力的關(guān)鍵。

美光(Micron)

受惠于SATA接口Enterprise SSD銷(xiāo)售維持高檔以及UFS、UMCP順利導入主要智能手機客戶(hù)，美光在第四季仍能保持超過(guò)10%以上位元成長(cháng)。但受到NAND Flash跌價(jià)走勢影響，美光平均銷(xiāo)售單價(jià)也有逾10%的下滑，因此營(yíng)收衰退2.2%，來(lái)到21.79億美元。

在產(chǎn)能方面，2019年美光主要的位元增長(cháng)將來(lái)自制程轉進(jìn)，持續擴大96層產(chǎn)品的導入，并將整體位元增長(cháng)維持與產(chǎn)業(yè)水平接近。

英特爾(Intel)

英特爾在服務(wù)器SSD領(lǐng)導地位的優(yōu)勢，加上第四季借由客戶(hù)轉采更高容量配置以及更多64層產(chǎn)品的幫助下，仍能維持位元出貨量成長(cháng)逾15%，但受到第四季服務(wù)器SSD合約價(jià)下跌影響，英特爾的平均銷(xiāo)售單價(jià)下跌10~20%，整體營(yíng)收略微成長(cháng)至11.07億美元，季增2.4%。

在產(chǎn)能與制程方面，英特爾規劃在今年內將大連廠(chǎng)二期產(chǎn)能擴張至滿(mǎn)載，另一方面持續進(jìn)行96層產(chǎn)品的轉進(jìn)，預計在2019年下半年可以達到近30%的產(chǎn)出比重。