庫存仍高加上需求疲軟，第二季DRAM合約價(jià)季跌幅達15%

根據集邦咨詢(xún)半導體研究中心(DRAMeXchange)調查，2019年上半年DRAM產(chǎn)業(yè)仍處于供過(guò)于求的狀態(tài)，導致價(jià)格持續下跌。第一季受淡季效應影響，加上由去年第四季遞延至今的庫存水位仍然偏高，因此買(mǎi)方拉貨意愿依舊疲軟，光是一月份各產(chǎn)品類(lèi)別的價(jià)格跌幅都已經(jīng)超過(guò)15%，預計二、三月價(jià)格將續跌，整體第一季的跌幅將超過(guò)兩成，而服務(wù)器內存跌幅更可能擴大至近三成。

展望第二季，DRAMeXchange指出，雖然需求普遍略有回溫，但先前累積的庫存去化尚需要時(shí)間，導致供過(guò)于求壓力仍在，預估季跌幅約在15%左右。展望下半年，由于市場(chǎng)存在許多地緣政經(jīng)議題的不確定性，終端需求恐受到壓抑，加上5G、AIoT、IIoT、automotive等新興議題仍處于萌芽階段，盡管DRAM供應商計劃透過(guò)放緩擴產(chǎn)腳步進(jìn)而縮小DRAM供需之間的差距，但仍不足以支撐價(jià)格止跌，惟跌幅可望逐季收斂。

行動(dòng)式內存價(jià)格相對持穩，服務(wù)器內存跌幅最為顯著(zhù)

從各產(chǎn)品類(lèi)別來(lái)看，標準型內存價(jià)格對供需波動(dòng)反應最為敏感，因此往往是整體價(jià)格走勢的先行指標，而該產(chǎn)品類(lèi)別在去年第四季就已經(jīng)出現10%的季跌幅，延續到今年第一季持續下滑近25%，主流模組8GB價(jià)格則下探至45美元以下。

與標準型內存性質(zhì)最為相近的服務(wù)器內存，2017年與2018年漲幅最為劇烈，但在去年下半年服務(wù)器的需求成長(cháng)暫時(shí)停滯以后，消化過(guò)高的庫存水位便成為最重要的課題。以今年首季而言，服務(wù)器內存模組價(jià)格逐月快速下滑，預計最快要到今年第三季在庫存水位有效降低后，跌幅才會(huì )開(kāi)始收斂。以需求端來(lái)看，即便網(wǎng)絡(luò )數據中心客戶(hù)仍有相當程度的擴張意愿，但因為供給端庫存偏高，因此拉貨力道尚未明顯復蘇。

行動(dòng)式內存則與服務(wù)器內存的情況相反，由于2017年與2018年的價(jià)格漲幅最少，目前的跌價(jià)幅度相對也最小，第一季不論是discrete或是eMCP產(chǎn)品的跌幅都在兩成以?xún)?。展望第二季，受惠于A(yíng)ndroid陣營(yíng)新款旗艦機種發(fā)表帶動(dòng)市場(chǎng)需求轉強，及庫存下降至相對合理水位等因素的支撐下，合約價(jià)跌幅將較第一季收斂，然而由于整體需求仍不佳，第二季依舊難以止跌，跌幅約在10%~15%。

利基型內存由于供貨廠(chǎng)商眾多而需求未見(jiàn)反轉，第二季價(jià)格可能較第一季下滑約10%~15%，而DDR3與DDR4兩產(chǎn)品之間價(jià)差仍達15%~20%，短時(shí)間恐難見(jiàn)到價(jià)格反轉向上。