被“禁”的晉華將何去何從？下個(gè)目標會(huì )是誰(shuí)？

　　繼日前中國大陸DRAM廠(chǎng)商福建晉華被美國列入出口管制實(shí)體清單之后，10月31日，聯(lián)電也宣布暫停為福建晉華提供研發(fā)協(xié)助。今天美國政府又宣布將分別對“福建晉華”、臺灣聯(lián)電、3名臺灣人盜竊美光商業(yè)機密案提起刑事與民事訴訟。這也使得福建晉華的DRAM項目再遭重創(chuàng )，前路危機重重。

　　與美光的專(zhuān)利糾紛成導火索?

　　福建晉華成立于2016年，是由福建省電子信息集團、晉江能源投資集團有限公司等共同出資設立的先進(jìn)集成電路生產(chǎn)企業(yè)，晉華項目已列入國家 “十三五(2016～2020年) ”集成電路生產(chǎn)力規劃的重要布局中，并且獲得國家專(zhuān)項建設基金支持，也就是來(lái)自福建省安芯產(chǎn)業(yè)投資基金的投資。該基金由 “國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金(俗稱(chēng)大基金) ” 與福建省、泉州市、晉江市等三級政府所共同發(fā)展設立，目標規模為 500 億人民幣。

　　實(shí)際上，福建晉華正式成立之前，公司前身就與聯(lián)電簽署了技術(shù)合作協(xié)議，聯(lián)合開(kāi)發(fā)DRAM相關(guān)制程技術(shù)。2016年正式與福建晉華達成合作。據雙方協(xié)議，晉華將提供特用設備，并依開(kāi)發(fā)進(jìn)度支付技術(shù)報酬金給聯(lián)電作為開(kāi)發(fā)費用，開(kāi)發(fā)成果將由雙方共同擁有。

　　不過(guò)，隨著(zhù)福建晉華的成立以及與聯(lián)電的合作，也引起了美光DRAM大廠(chǎng)美光的不滿(mǎn)。

　　去年12月，美光科技在美國加州提起民事訴訟，控告聯(lián)電及福建晉華侵害其DRAM的商業(yè)機密。同時(shí)，美光也在中國臺灣控訴聯(lián)電員工從美光DRAM技術(shù)機密。值得注意的是，福建晉華的DRAM計劃負責人正是前美光高層陳正坤。

　　隨后，福建晉華在國內起訴美光自有品牌Crucial英睿達MX300 2.5-inch SSD 525GB固態(tài)硬盤(pán)以及Crucial DDR4 2133 8G筆記本內存條等十余款自有品牌產(chǎn)品涉嫌侵害晉華專(zhuān)利。

　　雖然美光與福建晉華的專(zhuān)利糾紛仍在訴中，不過(guò)7月3日，中國福州中級人民法院發(fā)布針對美光半導體(西安)及(上海)的訴中禁令，禁止美光在中國銷(xiāo)售 26個(gè)DRAM 與FLASH 產(chǎn)品，包含相關(guān)的固態(tài)硬盤(pán) SSD 與記憶卡產(chǎn)品。

　　業(yè)界普遍認為，正是由于國內對于美光部分產(chǎn)品的“禁售”，才導致了美國對于福建晉華的出口管制。當然這也只是一個(gè)“導火索”，其根源還是美國希望扼制中國存儲產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　目前DRAM芯片市場(chǎng)由三星、海力士、美光三家壟斷。三家廠(chǎng)商憑借壟斷地位賺取行業(yè)暴利。2018 財年美光對外銷(xiāo)售的 DRAM芯片均價(jià)上漲 37%，三季度毛利率高達 71%，凈利潤率高達 51%。國內晉華、長(cháng)鑫進(jìn)入存儲芯片產(chǎn)業(yè)有利于存儲行業(yè)去壟斷，有利于廣大消費者。晉華規模不及美國 DRAM 廠(chǎng)商美光 1/10，威脅到美光的生存純屬“莫須有之罪”，晉華禁運事件的核心目的在于限制中國存儲芯片產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　福建晉華將何去何從?

　　去年11月，由聯(lián)電與福建晉華集成電路公司合作的 12 寸隨機存取存儲器(DRAM)生產(chǎn)線(xiàn) (晉華項目)主廠(chǎng)房正式封頂。該FAB 主廠(chǎng)房，面積達 27.4 萬(wàn)平方米，將于今年下半年投入使用。

　　根據規劃，福建晉華的制造技術(shù)工作主要交由聯(lián)電進(jìn)行，整體晉華項目的第 1 期，總計將投入 53 億美元，并將于 2018 年第 3 季正式投產(chǎn)，屆時(shí)導入 32 納米制程的 12 寸晶圓月產(chǎn)能，預計達到 6 萬(wàn)片的規模。公司目標最終推出 20 納米產(chǎn)品，規劃到 2025 年四期建成月產(chǎn)能 24 萬(wàn)片。

　　目前，福建晉華已有200臺的半導體設備到位，計劃在年底進(jìn)行小量投片試產(chǎn)，預計2019年初可以幾千片的規模進(jìn)入投產(chǎn)，即將要摘下大陸第一家量產(chǎn)DRAM存儲技術(shù)陣營(yíng)的桂冠。

　　不過(guò)，隨著(zhù)美國的“禁令”，以及臺灣聯(lián)電宣布暫停技術(shù)研發(fā)協(xié)助，使得福建晉華的前路變得危機重重。

　　今天，美國政府又宣布將分別對“福建晉華”、臺灣聯(lián)電、3名臺灣人盜竊美光商業(yè)機密案提起刑事與民事訴訟。，如果罪名成立，被告人將會(huì )面臨最高15年監禁和500萬(wàn)美元的罰款，被告公司可能將會(huì )面臨超過(guò)200億美元的罰款。同時(shí)禁止轉讓被盜技術(shù)，并且利用被盜技術(shù)的產(chǎn)品將會(huì )在美國被禁售。

　　美國此舉無(wú)疑將使得福建晉華項目“雪上加霜”，可能真的是要“涼了”。

　　量產(chǎn)進(jìn)程或將“遙遙無(wú)期”?

　　根據業(yè)內消息顯示，目前福建晉華一期產(chǎn)線(xiàn)投資金額為53億美金，單月產(chǎn)能規模 6 萬(wàn)片，已于7月建設完成，相比原計劃提前 2 個(gè)月進(jìn)入投產(chǎn)階段，計劃將在年底將啟動(dòng)大規模生產(chǎn)。所以美國的禁運對于一期項目的影響并不大。

　　但是，由于31號聯(lián)電宣布暫停對于福建晉華的技術(shù)支持，這或將直接導致一期項目的良率爬坡進(jìn)程和量產(chǎn)進(jìn)程。

　　由于福建晉華二期擴產(chǎn)項目正在建設，可能一些設備正在調試安裝，一些設備仍在等待交付，而這也使得二期項目將會(huì )受到美國的禁令非常大的影響。

　　目前，福建晉華已有200臺的半導體設備到位。根據中國閃存市場(chǎng)統計顯示，截止到10月30日，福建晉華已從美國、日本、英國、新加坡、瑞士、法國、德國、大陸及臺灣地區等采購了硅片分類(lèi)機、精密刻蝕鍍膜機、蝕刻工藝機臺、晶圓邊緣檢測機等關(guān)鍵設備。其中應用材料、KLA-Tencor等廠(chǎng)商提供的設備更是晉華的采購重點(diǎn)，另外還有IBM和是德科技等美國廠(chǎng)商的產(chǎn)品。

晉華從美國采購的部分設備

　　據招商電子分析師在報告中指出，國內也有6家半導體設備廠(chǎng)商中標了福建晉華的采購項目。其中中微半導體中標了七臺刻蝕機;而北方華創(chuàng )則中標了兩臺石英清洗機。其他公司，如盛美半導體，H3C，協(xié)昆等廠(chǎng)商也分別中標了一些設備。

　　雖然目前本土企業(yè)在各類(lèi)半導體關(guān)鍵制程設備均有突破，基本覆蓋了各種關(guān)鍵設備種類(lèi)，整體水平達到 28nm，并在 14nm 和 7nm 實(shí)現了部分設備的突破。1)在 28nm 領(lǐng)域：刻蝕機(北方華創(chuàng )、中微半導體)、薄膜沉積設備(北方華創(chuàng )、沈陽(yáng)拓荊)、氧化擴散爐(北方華創(chuàng ))、清洗設備(北方華創(chuàng )、上海盛美)和離子注入機(中電科電子裝備)已經(jīng)實(shí)現量產(chǎn);2)在 14nm 領(lǐng)域：硅/金屬刻蝕機(北方華創(chuàng ))、薄膜沉積設備(北方華創(chuàng ))、單片退火設備(北方華創(chuàng ))和清洗設備(上海盛美)已經(jīng)開(kāi)發(fā)成功，正在客戶(hù)端進(jìn)行驗證;3)在 7nm 領(lǐng)域：7nm 的介質(zhì)刻蝕機已被中微半導體開(kāi)發(fā)成功。但在先進(jìn)制程領(lǐng)域較外資設備依然存在差距。想要完全依靠國產(chǎn)設備、材料廠(chǎng)商來(lái)解決福建晉華所面臨的“禁運”危機并不現實(shí)。

資料來(lái)源：方正證券研究所

　　因為目前無(wú)論是半導體制程設備、材料、軟件、IP(知識產(chǎn)權核)還是電子設計自動(dòng)化工具(EDA design tool)，美國廠(chǎng)商都有近 50%市場(chǎng)份額，而且部分領(lǐng)域及高端設備很難找到非美國半導體設備廠(chǎng)商的完美替代。另外由于日韓與美國屬于同盟關(guān)系，所以日韓設備廠(chǎng)商恐怕也將會(huì )停止與福建晉華的合作。

　　根據業(yè)內消息，在美國禁令生效當天，前幾大美國半導體設備廠(chǎng)商就已經(jīng)停止了對于福建晉華的支持，全員撤出。據說(shuō)連備件賬號也統統關(guān)掉，所以即使已經(jīng)買(mǎi)到手的機器，一旦后續零部件出現問(wèn)題，很可能將會(huì )面臨無(wú)法維護的局面。另外已經(jīng)付款仍未交貨的，也將面臨無(wú)法交付的問(wèn)題。

　　所以綜合來(lái)看，即使一期產(chǎn)線(xiàn)不會(huì )受到美國“禁運”的太大影響，那么二期項目無(wú)疑將會(huì )受到重創(chuàng )。即便是國產(chǎn)設備能夠對部分進(jìn)口設備進(jìn)行一些替代，但是仍難以實(shí)現大范圍的替代。更為關(guān)鍵的是，聯(lián)電為了避免受到美國“禁令”的牽連，已經(jīng)宣布暫停對于福建晉華的技術(shù)支持。而此前福建晉華項目的技術(shù)也主要是由聯(lián)電方面來(lái)主導的，現在聯(lián)電停止支持，那么福建晉華一期項目無(wú)疑也將會(huì )陷入停滯。

　　另外，美國政府今天對于福建晉華、臺灣聯(lián)電、3名臺灣人盜竊美光商業(yè)機密案分別提起刑事與民事訴訟，無(wú)疑將進(jìn)一步使得福建晉華與臺灣聯(lián)電的合作面臨“瓦解”的危險。

　　如何化解危機?

　　前面提到，采用國產(chǎn)設備、材料等來(lái)進(jìn)行全面替代，現階段是不現實(shí)的。

　　另外，從美國今天對于晉華、聯(lián)電的起訴來(lái)看，美國不會(huì )允許福建晉華通過(guò)繳納專(zhuān)利授權費來(lái)獲得美光DRAM技術(shù)授權，來(lái)影響美國所謂的國家安全風(fēng)險?？赡芤膊粫?huì )允許福建晉華通過(guò)繳納保證金或罰款就放棄對于福建晉華的“出口管制”。

　　所以，福建晉華的解套將比中興通訊難上加難，而直接影響福建晉華的投資機構、中央、地方政府基金目前的投資回收。當然，將福建晉華解散重組，及時(shí)止損，將是解套的選項之一，但是可能將會(huì )損失數十億美金。

　　當然事情也并不是完沒(méi)有轉機。不過(guò)只能是通過(guò)國家層面來(lái)解決。但是目前中美雙方貿易戰仍未停息，雙方關(guān)系比較緊張。如果不付出點(diǎn)誠意，恐怕通過(guò)和談的方式是難以解決的。但中國政府若對美光(50%的產(chǎn)品銷(xiāo)往中國)進(jìn)行反擊而采取全面禁售，美光將無(wú)法避免虧損及不利于美光及其全球的產(chǎn)業(yè)鏈(力成、南茂、華東先進(jìn)、沛頓/深科技、金士頓、半導體設備大廠(chǎng))，美國也不可避免的受損。不過(guò)，中國政府應該會(huì )基于理性及市場(chǎng)因素謹慎應對。

　　誰(shuí)有可能成為下個(gè)目標?

　　雖然我們不認為此禁售令會(huì )大幅擴散到中國的晶圓代工、封測、設計等半導體產(chǎn)業(yè)，但我們不排除美國商務(wù)部用未審先判的手段來(lái)打擊有侵權訴訟官司未審結的競爭對手。

　　目前相關(guān)懸而未決的案子是美國 MOCVD 大廠(chǎng) Veeco 與中微半導體的互告官司，中微半導體目前是中國最有潛力的半導體設備大廠(chǎng)之一 。 不像長(cháng)江存儲與Cypress/Spansion 合作共同研發(fā)未來(lái) 128 層及 Xtacking 的閃存技術(shù)，合肥長(cháng)鑫的手機用 DRAM 內存的技術(shù)來(lái)源相對而言就比較有風(fēng)險。

　　對國產(chǎn)半導體產(chǎn)業(yè)短期利空，長(cháng)期利好

　　當然，福建晉華被“禁”，會(huì )對中國的半導體產(chǎn)業(yè)造成打擊，但對于這些美國設備廠(chǎng)商來(lái)說(shuō)，也是一個(gè)重大打擊。因為如果美國的禁運繼續，將會(huì )持續推動(dòng)國產(chǎn)半導體設備對于進(jìn)口設備的加速替代，他們將錯過(guò)中國迅速成長(cháng)的半導體設備市場(chǎng)。

　　事實(shí)上，中國大陸晶圓廠(chǎng)建設將成為未來(lái)兩年全球半導體市場(chǎng)下行周期內，設備行業(yè)增長(cháng)的驅動(dòng)力。根據 SEMI 的預測，在下行周期晶圓廠(chǎng)擴產(chǎn)計劃暫緩，設備需求減弱情況下，2019 年 EMEA、韓國、日本等地區市場(chǎng)規模均呈現倒退。

　　而中國大陸地區半導體設備銷(xiāo)售額 2018/2019 年將實(shí)現44%/46%增長(cháng)，遠超行業(yè)增速，助力行業(yè)銷(xiāo)售額再創(chuàng )新高。在全球半導體行業(yè)大趨勢向下的未來(lái)兩年，中國半導體設備市場(chǎng)“淡季不淡”。

　　另外，存儲芯片是國家自主可控戰略的重要核心。晉華被禁運后勢必加快國產(chǎn)半導體設備供應鏈的建設，加速?lài)a(chǎn)設備的驗證評估過(guò)程。在國產(chǎn)設備加速替代進(jìn)口，以及中國半導體市場(chǎng)快速增長(cháng)的趨勢之下，將對國產(chǎn)半導體設備廠(chǎng)商構成長(cháng)期利好。