未來(lái)兩個(gè)月，高通將面臨歷史上最艱難時(shí)期

　　2月1日凌晨，高通在美股市場(chǎng)收盤(pán)后公布了該公司的2018財年第一季度財報。報告顯示，高通第一季度業(yè)績(jì)超出華爾街分析師預期，但對2018財年第二季度盈利作出的展望則未能達到預期。

　　智能手機的增量下滑是高通二季度調低預期的主要原因。

　　“博通的收購邀約嚴重低估了高通的價(jià)值;其次，博通對于未來(lái)移動(dòng)行業(yè)的前景以及移動(dòng)技術(shù)衍生到其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展潛力的看法對于我們的股東而言，并不是最有利的。而且我們認為收購將給股東帶來(lái)許多不確定性?！痹诮沼诒本┡e行的一場(chǎng)技術(shù)峰會(huì )上，高通總裁克里斯蒂安諾·阿蒙向包括第一財經(jīng)在內的記者重申了他對博通收購的態(tài)度。在該會(huì )議上，包括小米、OPPO、vivo和聯(lián)想在內的諸多手機廠(chǎng)商公開(kāi)反對博通對高通的收購行為。

　　同時(shí)，他對記者表示，2017財年高通的芯片業(yè)務(wù)來(lái)自于中國OEM廠(chǎng)商的產(chǎn)品，營(yíng)收是來(lái)自于蘋(píng)果公司營(yíng)收的兩倍，中國市場(chǎng)將持續增長(cháng)。

　　兩倍營(yíng)收

　　在高通的主營(yíng)業(yè)務(wù)中，QCT指的是高通CDMA技術(shù)集團，主要負責研發(fā)和銷(xiāo)售無(wú)線(xiàn)基礎設施和設備中的芯片等軟硬件方案，而QTL為高通技術(shù)授權部門(mén)，主要負責對高通歷年積累和收購的技術(shù)專(zhuān)利進(jìn)行授權。

　　從兩項業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比來(lái)看，高通有三分之一的收入來(lái)自專(zhuān)利收費，三分之二來(lái)自芯片銷(xiāo)售收入，但在利潤方面剛好相反，三分之二的利潤來(lái)自專(zhuān)利業(yè)務(wù)，剩下三分之一來(lái)自芯片業(yè)務(wù)。換言之，此前高通與大客戶(hù)蘋(píng)果在專(zhuān)利之間的糾紛仍然對高通的凈利潤影響較大。

　　高通不久前正式宣布與聯(lián)想、小米、OPPO、vivo簽署諒解備忘錄，這些廠(chǎng)商三年內將向高通采購價(jià)值總計不低于20億美元的射頻前端部件。

　　克里斯蒂安諾·阿蒙對第一財經(jīng)記者表示：“中國市場(chǎng)是目前發(fā)展速度最快的市場(chǎng)之一，一個(gè)可以分享的數據是，2017財年我們的芯片業(yè)務(wù)來(lái)自于中國OEM廠(chǎng)商的產(chǎn)品，營(yíng)收是來(lái)自于蘋(píng)果公司營(yíng)收的兩倍。與此同時(shí)，我也認為中國市場(chǎng)將持續增長(cháng)，我們面臨的更多機遇促使我們能夠將中國移動(dòng)生態(tài)系統的合作伙伴凝聚起來(lái)，共同建設中國的移動(dòng)生態(tài)系統。在未來(lái)，我們也將能夠幫助中國在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域達到世界領(lǐng)先水平，因為移動(dòng)技術(shù)也在助力其他技術(shù)的發(fā)展?！?/p>

　　事實(shí)上，作為全球最為重要的移動(dòng)終端市場(chǎng)之一，中國市場(chǎng)以及中國的廠(chǎng)商已經(jīng)成為高通未來(lái)持續增長(cháng)的重要動(dòng)力支撐。目前，高通來(lái)自于中國OEM廠(chǎng)商的營(yíng)收復合年增長(cháng)率達到17%，2015年這一數據為40億美元，去年為60億美元，而高通預計2019年將會(huì )達到80億美元。

　　轉折期

　　雖然高通在壓力之下穩住了一季度的表現，但在未來(lái)的兩個(gè)月，高通將面臨歷史上最艱難的時(shí)期。

　　一個(gè)月后，高通將召開(kāi)股東大會(huì )，屆時(shí)股東將發(fā)表對于博通收購的最后態(tài)度。中國反壟斷監管機構對收購恩智浦的即將表態(tài)可能也會(huì )迫使高通與恩智浦股東進(jìn)行談判。目前，恩智浦的股東不愿把股票出售給高通，認為高通必須對每股110美元的收購價(jià)格進(jìn)行調整。

　　同時(shí)高通和蘋(píng)果的官司雙方依然沒(méi)有退讓的意思。自2017年初，高通與蘋(píng)果合作關(guān)系破裂，雙方圍繞專(zhuān)利授權費展開(kāi)了多次訴訟交鋒。主要糾紛圍繞著(zhù)高通的技術(shù)授權業(yè)務(wù)而展開(kāi)，蘋(píng)果指控高通的知識產(chǎn)權授權模式不合理，而高通則指責蘋(píng)果使用了高通的專(zhuān)利卻不付錢(qián)。高通和蘋(píng)果之前已經(jīng)在美國、中國等地發(fā)起了多場(chǎng)官司。

　　不過(guò)高通也在為未來(lái)業(yè)績(jì)支撐尋找更多的有利條件，中國廠(chǎng)商的支持是其中之一。

　　在1月25日的高通技術(shù)峰會(huì )上，OPPOCEO陳明永、vivoCEO沈煒、小米總裁林斌、中興終端CEO程立新、聯(lián)想集團執行副總裁AymardeLencquesaing明確表示，反對博通對高通的收購案。

　　根據HISMarkit調研數據，OPPO、小米是2017年第三季度全球智能手機銷(xiāo)量排名前五的廠(chǎng)商，vivo、中興、聯(lián)想也是全球出貨量排名前十的廠(chǎng)商。這意味著(zhù)，上述5家手機廠(chǎng)商的表態(tài)代表著(zhù)全球手機行業(yè)的主流聲音。

　　此前，OPPO、vivo兩家公司的高管已經(jīng)公開(kāi)表示，反對博通和高通的潛在合并交易，原因是擔心該交易會(huì )擠壓智能手機制造商的利潤率，犧牲制造商的利益，令大型全球競爭對手從中獲益。

　　博通2017年11月宣布，計劃以每股70美元、總體上超過(guò)1000億美元的價(jià)格收購高通。該收購遭遇高通董事會(huì )和管理層抵制。但博通并沒(méi)有放棄，而是表態(tài)會(huì )繼續推進(jìn)這一收購。高通在2018年1月23日還向公司股東發(fā)了一封信，聲稱(chēng)博通的收購存在監管程序問(wèn)題，不會(huì )為公司帶來(lái)長(cháng)期價(jià)值，呼吁股東對博通收購進(jìn)行集體抵制。

　　在2018年3月6日的高通年度股東大會(huì )上，博通對高通的收購將迎來(lái)高通股東的表決。