比亞迪電子暴跌20%：攝像頭芯片數據報告引發(fā)的懸案

　　我們生活在一個(gè)數據泛濫的時(shí)代，由此誕生了一批第三方機構定期或不定期發(fā)布各種細分行業(yè)的數據報告，并以此為營(yíng)生。有的機構本著(zhù)負責任的態(tài)度，每份報告都經(jīng)過(guò)了翔實(shí)的調查取證，但有的機構報告經(jīng)不起推敲，甚至可能出錯，由此給報告對象及投資者造成巨大的損失。

　　6月28日，深圳比亞迪旗下的比亞迪電子(00285.HK)一度暴跌20.94%，而市場(chǎng)將公司股價(jià)“不正常”波動(dòng)與一家叫做旭日大數據發(fā)布的04月比亞迪攝像頭芯片出貨量暴跌聯(lián)系在一起。

　　《每日經(jīng)濟新聞》的采訪(fǎng)調查顯示，比亞迪電子(17.60-2.22%)現在沒(méi)有攝像頭芯片業(yè)務(wù)。那么，旭日大數據的數據從何而來(lái)?記者進(jìn)行了調查。

　　比亞迪電子：不知數據從何而來(lái)

　　記者注意到，6月27日，作為港股白馬股之一的比亞迪電子開(kāi)始下跌，但當日跌幅只有2.18%。第二天，即6月28日開(kāi)盤(pán)，比亞迪電子慘遭“黑天鵝”襲擊，盤(pán)中一度暴跌20.94%。截止當日收盤(pán)，比亞迪電子下跌10.47%，成交額9.34億元，創(chuàng )歷史新高。

　　公開(kāi)資料顯示，港股比亞迪電子是A股公司比亞迪(002594.SZ)的子公司，其主營(yíng)業(yè)務(wù)主要由兩部分組成，一是手機部件及模組，包括金屬機構、塑料機殼及其他;二是組裝服務(wù)，產(chǎn)品主要有手機、筆記本電腦、平板電腦燈，模式有EMS(代工+全程服務(wù))和ODM(設計+制造)兩種。

　　對于股價(jià)暴跌的原因，比亞迪電子在隨后召開(kāi)的電話(huà)會(huì )議中表示：“我們不清楚是什么原因，可能是受到前一天美國科技股下跌影響，也可能是近期香港市場(chǎng)波動(dòng)比較大。從公司的基本面的角度講，一切還是正常的。業(yè)務(wù)主要靠金屬機殼作為利潤驅動(dòng)，金屬機殼的滲透率也不斷提高，客戶(hù)的市場(chǎng)占有率也在提高。”

　　不過(guò)業(yè)內有觀(guān)點(diǎn)認為，在一份關(guān)于比亞迪攝像頭芯片的報告公布后，比亞迪電子的股價(jià)就開(kāi)始下跌，這兩者之間或許存在關(guān)聯(lián)。

　　6月26日，旭日大數據發(fā)布了《2017年04月攝像頭芯片出貨量排行榜》，該榜單顯示，除了索尼、OV、海力士實(shí)現同比增長(cháng)外，其他廠(chǎng)家幾乎均出現同比下跌，其中，三星和比亞迪尤為慘烈。三星攝像頭芯片的出貨量已從3月份的2565萬(wàn)急速下滑至4月份的1308萬(wàn)，同比暴跌96.1%;緊隨其后的則是比亞迪，其攝像頭芯片的出貨量從3月份的1639萬(wàn)下滑至4月份的868萬(wàn)，驟降88.82%，而其3月份還環(huán)比上漲了5.33%。

　　幾天后，比亞迪電子就對報告中的說(shuō)法進(jìn)行了辟謠。6月29日，興業(yè)證券發(fā)布的《訂單和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常，金屬機殼業(yè)務(wù)勁增》研報顯示，比亞迪電子對某些媒體報道攝像頭芯片出貨量下降表示純屬無(wú)稽之談，公司根本就沒(méi)有此項業(yè)務(wù)，也不知數據從何而來(lái)。

　　旭日大數據張冠李戴

　　作為一家發(fā)布數據的公司，旭日大數據的統計口徑是從何而來(lái)呢?對此，《每日經(jīng)濟新聞》記者多次聯(lián)系了旭日大數據的相關(guān)工作人員。起初，該工作人員告訴記者“先不要用我們4月份的這個(gè)數據了，5月份的數據很快就出來(lái)了，而且5月份公司的調研人員去了比亞迪公司，所以5月份的數據會(huì )更真實(shí)一些。”之后，該人員就不再回應記者的任何采訪(fǎng)了。

　　A股公司比亞迪方面則告訴記者，旭日大數據那邊信息有誤，比亞迪方面已經(jīng)官方鄭重地聯(lián)系過(guò)他們。但對于記者提問(wèn)的“比亞迪旗下哪家公司負責攝像頭芯片的生產(chǎn)?出貨量以及毛利如何?”等關(guān)鍵問(wèn)題，比亞迪方面在5個(gè)工作日后都未有回應。

　　通過(guò)查閱比亞迪公司的資料，記者注意到，開(kāi)展攝像頭芯片業(yè)務(wù)的公司并不是比亞迪電子，而是比亞迪旗下深圳比亞迪微電子有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“比亞迪微電子”)。根據比亞迪微電子官網(wǎng)資料顯示，公司專(zhuān)注于半導體產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)：主要產(chǎn)品為IGBT芯片及模塊，智能功率模塊(IPM)，AC-DC芯片，電池保護及管理芯片，CMOS圖像傳感器，觸摸控制芯片等。

　　通過(guò)多次致電比亞迪公司，記者終于聯(lián)系到一名銷(xiāo)售比亞迪攝像頭芯片的董先生，他將目前比亞迪微電子在售的CMOS產(chǎn)品列表發(fā)給了記者，其中包括像素列陣為500萬(wàn)、200萬(wàn)、720P等在內的多款產(chǎn)品。

　　不過(guò)，一位不方便具名的電子行業(yè)分析師告訴記者，列表中的產(chǎn)品主要是面向低端的千元機，并且這些CMOS已經(jīng)是好幾年前的產(chǎn)品了。“近兩年來(lái)，比亞迪攝像頭芯片的出貨量并不大，主要是供自身的ODM項目，但即便如此，量也不大。”

　　對于由第三方數據導致的股價(jià)波動(dòng)，中國人民大學(xué)金融與證券研究所教授李永森對《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)表了自己的看法。他指出，證券市場(chǎng)愈發(fā)注重基本面的分析，基本面信息的變化能夠很快反映在股價(jià)的變化上。但是，現在的市場(chǎng)上，數據分析有很多渠道，不同來(lái)源的渠道分析導致的結果可能差別很大，一方面要考量數據的來(lái)源權威性真實(shí)性;另一方面，同一家咨詢(xún)公司數據分析所選取的數據指標、起止時(shí)點(diǎn)、數據頻率、數據來(lái)源等等不同，也可能導致分析結果的不同。隨著(zhù)市場(chǎng)的發(fā)展，市場(chǎng)也會(huì )對信息進(jìn)行驗證、鑒別、甄選，實(shí)現所謂的優(yōu)勝劣汰。

　　在手機中國聯(lián)盟秘書(shū)長(cháng)王艷輝看來(lái)，第三方數據統計機構如IDC、賽諾等一般會(huì )定期派專(zhuān)人走訪(fǎng)公司，并且具備自己的數據來(lái)源(設點(diǎn)去做調查)。事實(shí)上，越是大的研究機構調查就越詳細，而小型分析機構或者數據研究機構往往走訪(fǎng)不夠，或者不走訪(fǎng)。因此，在引用或者查閱各種排行榜、出貨量數據時(shí)，盡量避免使用小公司或者分析機構發(fā)布的數據，有些錯誤是很明顯的，但是小的分析機構往往并不能察覺(jué)。

　　旭日大數據網(wǎng)站的資料顯示，旭日是“手機報旗下專(zhuān)業(yè)數據研究機構”，事實(shí)上手機報并非其名字中的“報”字一樣是一張行業(yè)報紙，而是一家手機產(chǎn)業(yè)鏈交易平臺。根據備案信息，《每日經(jīng)濟新聞》記者查詢(xún)到，手機報在線(xiàn)是“深圳市前海手機報在線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )科技有限公司”經(jīng)營(yíng)的一個(gè)行業(yè)網(wǎng)站。

　　調查：比亞迪芯片一顆難求

　　初步理清了比亞迪攝像頭芯片的隸屬關(guān)系，它的市場(chǎng)規模到底如何?

　　據了解，手機攝像頭主要器件為影像傳感器(CMOS)、光學(xué)鏡頭、音圈馬達、加上模組封裝所構成。目前較大的影像傳感器(CMOS)——即攝像頭芯片供應商主要有八家，分別為索尼、三星、豪威科技(OV)、格科微、思比科、比亞迪、海力士和奇景。

　　值得注意的是，攝像頭產(chǎn)業(yè)鏈的主要部件中，過(guò)半數的市場(chǎng)份額集中在前三大廠(chǎng)商，并且龍頭多為日韓系企業(yè)。在整個(gè)CMOS市場(chǎng)中，索尼占比約40%，主要提供8MPs及13MPs以上的傳感器，基本壟斷了高端CMOS市場(chǎng)。與高端市場(chǎng)相比，低端攝像頭芯片市場(chǎng)幾乎被國產(chǎn)芯片廠(chǎng)商瓜分，其中，格科微可謂一家獨大，市場(chǎng)占有率約七成。

　　根據旭日大數據此前發(fā)布的2017年03月攝像頭芯片出貨量排行榜，國產(chǎn)廠(chǎng)商比亞迪以1639萬(wàn)的出貨量位列于三星之后，表現得可圈可點(diǎn)。不過(guò)，使用酷派手機但攝像頭壞了的李先生告訴記者，因為手機原裝的比亞迪攝像頭芯片很難在市場(chǎng)上買(mǎi)到，導致其無(wú)法進(jìn)行更換。

　　7月13日下午，《每日經(jīng)濟新聞》記者走訪(fǎng)了深圳華強北十多家維修手機的門(mén)店，發(fā)現確實(shí)如李先生所說(shuō)。位于華強電子世界三樓的一家維修服務(wù)中心的工程師告訴記者，現在市場(chǎng)上的比亞迪攝像頭芯片已經(jīng)很少了，“如果想要的話(huà)先告訴我型號，但我只能去調貨，不保證一定有。”

　　在附近其他維修手機的門(mén)店，記者了解到的情況也類(lèi)似，甚至有部分商家在聽(tīng)到購買(mǎi)比亞迪電子的攝像頭芯片后，連具體型號都不問(wèn)就直言“沒(méi)有，現在市場(chǎng)上幾乎沒(méi)有。”