錯過(guò)黃金十年的移動(dòng)市場(chǎng) Intel會(huì )走向沒(méi)落嗎？

　　英特爾的直接競爭對手AMD在2016年恢復了盈利。英特爾的營(yíng)業(yè)利潤率上升不到一個(gè)百分點(diǎn)。 只有高通(QCOM)在2016財年的營(yíng)業(yè)毛利率略有下降,因為它的一些蘋(píng)果(AAPL)的調制解調器業(yè)務(wù)轉移到了英特爾。

　　這三個(gè)競爭對手都在高增長(cháng)市場(chǎng)迅速發(fā)展,可能對英特爾構成威脅。

　　英特爾的營(yíng)業(yè)利潤率預計將從2016財年的27.7%上升至2017財年的28.7%。其營(yíng)業(yè)費用預計將在此期間下降一個(gè)百分點(diǎn)。隨著(zhù)公司向快速增長(cháng)的市場(chǎng)過(guò)渡,支出的增加可以部分抵消重組和分離其安全業(yè)務(wù)的較少支出。

　　For fiscal 1Q17, Intel expects its operating margin to fall to 28.0% from its fiscal 4Q16 margin of 30.0% as seasonal weakness lowers revenue more than expenses. However, the 28.0% margin is higher than the 24.0% margin reported in fiscal 1Q16, indicating improvement from restructuring.

　　對于2017財年第一季度,英特爾預計其營(yíng)業(yè)利潤率將從2016財年第四季度的30.0%降至28.0%,原因是季節性疲軟對收入的降低超過(guò)了花費。然而,28.0%的利潤率高于2016年第一季度的24.0%,表明重組有所改善。

　　雖然整個(gè)半導體行業(yè)的增長(cháng)放緩,但一些板塊的表現超過(guò)了行業(yè)水平。在本系列的下一部分中,我們將介紹英特爾的業(yè)務(wù)部門(mén),并了解它們如何影響公司的收益。

　　我們看到英特爾(INTC)正在減少在不斷下降的PC(個(gè)人計算機)市場(chǎng)的開(kāi)支,以專(zhuān)注于高增長(cháng)市場(chǎng)。這使得CCG(客戶(hù)端計算事業(yè)部)的收入貢獻從2014財年的62.0%下降到2016財年的55.0%,即使在2015年將移動(dòng)業(yè)務(wù)增加到CCG。

　　英特爾縮減了PC處理器的資本支出。它采用了一種細分策略,專(zhuān)注于增加游戲和筆記本細分市場(chǎng)。作為重組的一部分,該公司還在2016年裁撤了CCG的一些工作。

　　更進(jìn)一步,從7nm節點(diǎn)開(kāi)始,英特爾將停止在CCG中引入新的CPU(中央處理單元)架構和處理節點(diǎn)。英特爾計劃為數據中心引入第一個(gè)7nm CPU。

　　2015財年第三季度至2016財年第四季度英特爾客戶(hù)端計算事業(yè)部(CCG)的收入

　　即使英特爾縮減了其在PC領(lǐng)域的努力,CCG收入也在2010年第四季度上升了3.0%,達到91億美元。 這是受到了高端游戲PC和iPhone中使用的7360 LTE(長(cháng)期演進(jìn))調制解調器的強烈需求的驅動(dòng)。

　　平均銷(xiāo)售價(jià)格上升了6.0%,因為核心組合達到歷史新高,這是由于高端i7處理器的創(chuàng )紀錄的出貨量。本季度其庫存略有下降。

　　根據Gartner的統計,2016財年,CCG收入同比增長(cháng)2.0%,達到329億美元,盡管全球PC出貨量同比下降了6.2%。收入增長(cháng)是由于增加了LTE調制解調器的訂單。這是蘋(píng)果第一次使用非高通(QCOM)的調制解調器。

　　隨著(zhù)PC的出貨量持續下降,英特爾不打算提高收入或獲得市場(chǎng)份額。 它計劃盡可能多地獲利。高級微器件(AMD)正在利用這種機會(huì ),通過(guò)其Ryzen CPU進(jìn)入高端PC業(yè)務(wù)。AMD的目標是從英特爾獲得一定的市場(chǎng)份額。

　　英特爾CCG的營(yíng)業(yè)利潤在第四季度上升6.8%,達到35億美元,因為細分幫助其實(shí)現了利潤最大化。由于14nm的成本效益、支出減少以及更豐富的產(chǎn)品組合,該業(yè)務(wù)部門(mén)的營(yíng)業(yè)利潤同比增長(cháng)30.0%。

　　2017財年,公司預計CCG的收入會(huì )下降,但利潤會(huì )增加。因為它繼續減少支出,并瞄準高利潤產(chǎn)品。然而,它的利潤可能會(huì )受到打擊,因為AMD通過(guò)僅僅一半的價(jià)格提供類(lèi)似性能的CPU,搶走了高端市場(chǎng)的一些份額。

　　英特爾可能繼續增加在調制解調器業(yè)務(wù)的支出,從而使移動(dòng)處理器市場(chǎng)回歸,好像要與高通進(jìn)行5G競賽。