四個(gè)理由看看高通是否有可能超越英特爾

　　在半導體行業(yè)，英特爾和高通擁有至高無(wú)上的地位，兩者都是制造處理器和芯片的大型科技公司。

　　兩家的股票表面上看非常相似，他們在同一行業(yè)經(jīng)營(yíng)，兩只股票的市盈率為17。而且兩只股票都有3%的股息收益率。

　　但從深層次來(lái)看，兩只股票又是完全不同的。例如，高通在股利上是一個(gè)成就者，而英特爾卻不是。高通已經(jīng)連續13年增加股息。

　　這也不是高通與英特爾差異的全部，兩者更大的差異是怎樣的呢?

　　理由1：不接觸PC

　　高通和英特爾都面臨著(zhù)一個(gè)困境，那就是各自核心領(lǐng)域的停滯不前。

　　對于英特爾來(lái)說(shuō)，它的核心計算機領(lǐng)域市場(chǎng)狀況不斷惡化。全球PC出貨量的不斷下降，因為消費開(kāi)始逐漸依賴(lài)對智能手機和移動(dòng)設備。根據IDC報道，全球PC出貨量上季度下降了3.9%，并預測全年都在下跌。

　　相應的，英特爾為自己未來(lái)定位，而開(kāi)始探索其他領(lǐng)域。

　　來(lái)源：2015 Nasdaq Conference，page 4

　　英特爾的第二大業(yè)務(wù)部門(mén)是數據中心。數據中心收入在2015年增長(cháng)了11%。目前此業(yè)務(wù)占據了英特爾總收入約28%。

　　然而，英特爾的PC和客戶(hù)端計算業(yè)務(wù)仍占其年收入的一半以上。PC未來(lái)前景非常疲軟，如此重要的業(yè)務(wù)，對英特爾未來(lái)的增長(cháng)造成打擊。

　　對于高通而言，其主要挑戰則是智能手機行業(yè)的增長(cháng)逐漸放緩。這是過(guò)去幾個(gè)季度出現的問(wèn)題，并對公司的盈利造成影響。

　　管理層年中預測，2016年MSM的出貨量預計下降10%。

　　來(lái)源： Q4 Earnings presentation， page 7

　　而高通的利好消息則是，下降勢頭只是暫時(shí)的。管理層預計，全球3G/4G出貨量在今年將恢復增長(cháng)。

　　全球智能手機行業(yè)行情比PC更有力。

　　來(lái)源：Q4 Earnings presentation， page 9

　　展望未來(lái)，全球智能手機的銷(xiāo)量還在繼續上升，新一代的手機將會(huì )繼續提升功能?？梢哉f(shuō)，智能手機已經(jīng)成為了消費者的必備品。而且，智能手機在新興市場(chǎng)還在加速增長(cháng)，比如中國、印度。

　　因此，我更支持高通，因為它不依賴(lài)于PC行業(yè)。畢竟智能手機的繁榮對高通有直接的好處。

　　話(huà)雖如此，為了擴展核心競爭力，高通和英特爾都在各自核心領(lǐng)域之外擴展業(yè)務(wù)，高通也有這樣的優(yōu)勢。

　　理由2：更大的物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)

　　高通和英特爾有著(zhù)同樣的追求目標，他們都試圖在其他地方來(lái)尋找未來(lái)的增長(cháng)點(diǎn)，一個(gè)共同的目標領(lǐng)域就是物聯(lián)網(wǎng)，一個(gè)涉及設備連接和交互的領(lǐng)域。

　　物聯(lián)網(wǎng)是技術(shù)行業(yè)向前發(fā)展最引人注目的催化劑之一。對于那些具有早期優(yōu)勢的人來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)巨大的機會(huì )。

　　高通在物聯(lián)網(wǎng)方面邁出了重要一步——470億美元收購了恩智浦。這是一家專(zhuān)注于自動(dòng)駕駛和無(wú)人機的半導體公司。高通擁有1000億美元的市值，所以這場(chǎng)關(guān)于470億美元的恩智浦交易，能大幅提升高通的物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)實(shí)力。