四個(gè)理由看看高通是否有可能超越英特爾

　　可以肯定的是，英特爾物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)表現很好。上季度物聯(lián)網(wǎng)收入增長(cháng)了19%。但是英特爾的缺陷則是，其物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)僅占總收入的4%。

　　英特爾以167億美元收購了Altera，以進(jìn)一步擴大其物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，但與高通收購恩智浦相比，算是一場(chǎng)小得多的交易?？紤]到英特爾擁有1740億美元的市值，收購Altera可以算作補強手段。

　　理由3：更強勁的資產(chǎn)負債表

　　第三個(gè)原因，就是高通公司可能比英特爾在股票上擁有更優(yōu)越的資產(chǎn)負債表。

　　在上季度末，高通在其資產(chǎn)負債表上有320億美元的現金和投資。這相當于高通公司市值的32%。

　　相比之下，英特爾在上個(gè)季度結束了現金、證券總和為180億美元的長(cháng)期投資。這是英特爾市值的10%。相比于英特爾，高通則擁有更大的財務(wù)靈活性。

　　這點(diǎn)非常重要，因為高通現金狀況，使得它能夠進(jìn)行比較重大的收購，比如收購恩智浦。

　　高通的大量現金還提供了其股息增長(cháng)速度比英特爾快的空間。

　　理由4：更快的股息增長(cháng)

　　最后一個(gè)原因，就是高通在過(guò)去幾年表現出更強的股息增長(cháng)勢頭。

　　過(guò)去五年，他們的復合年增長(cháng)率如下：

　　高通：20%

　　英特爾：4%

　　兩家公司也在回購股票，但高通的股息增長(cháng)方面的表現令人印象深刻。

　　來(lái)源：Q4 Earnings presentation， page 12

　　英特爾已經(jīng)長(cháng)期沒(méi)有提高其股利了。例如，2012年8月至2014年11月期間，未派發(fā)股息。

　　即使高通和英特爾有類(lèi)似的股息收益率，但就投資者的成長(cháng)增長(cháng)速度而言，高通比英特爾快。

　　如果這些股利增長(cháng)率保持不變，高通投資者今天買(mǎi)入股票，將在10年內產(chǎn)生18%的成本收益率。相比之下，英特爾在這種情況下的成本收益率僅為4.5%。

　　據說(shuō)，高通也不見(jiàn)得會(huì )有每年20%的增長(cháng)速度。根據歷史趨勢和未來(lái)增長(cháng)預期，公司的股息增長(cháng)可能超過(guò)英特爾。

　　這四個(gè)原因，讓高通比英特爾更有潛力。