押寶iPhone 7 能否挽救蘋(píng)果頹勢？

　　日前，iPhone銷(xiāo)量陷入持續下滑的境況之中，其第一季度銷(xiāo)量較上季度狂跌43.8%。很顯然，3月底上市的iPhone SE也無(wú)法逆轉這一趨勢。

　　蘋(píng)果開(kāi)始調整戰略，即大幅減產(chǎn)，打響庫存清理戰，甚至定下了減產(chǎn)長(cháng)期化的目標，即在1-3月期實(shí)施了同比3成左右的減產(chǎn)，但是由于銷(xiāo)量未能如期增長(cháng)，蘋(píng)果向零部件供應商表達了延長(cháng)減產(chǎn)期限的方針，即未來(lái)4~6月持續減產(chǎn)。

　　iPhone減產(chǎn)，蘋(píng)果正面臨諸多麻煩

　　來(lái)自日本部件供應商的消息稱(chēng)，蘋(píng)果減少iPhone產(chǎn)量將延續至二季度，一季度蘋(píng)果iPhone組件訂單已減少30%，預計二季度這種狀況仍會(huì )延續。iPhone減產(chǎn)長(cháng)期化，即意味著(zhù)多重危機下的蘋(píng)果正在遭遇股價(jià)下跌、供應鏈受傷、毛利率下降、營(yíng)收模式轉型、資本市場(chǎng)預期等多個(gè)領(lǐng)域的大麻煩。

　　iPhone減產(chǎn)走向長(cháng)期化，意味著(zhù)蘋(píng)果對自身的預期不斷降低，止損并打響庫存清理戰，甚至我們看到蘋(píng)果推出iPhoneSE的一大隱性的目的其實(shí)也在于消化供應商與經(jīng)銷(xiāo)商積壓的iPhone6s的零部件。因為之前拆解機構已經(jīng)發(fā)現，一部分開(kāi)售的iPhone SE手機內，使用的是去年供應商給iPhone 6s生產(chǎn)的零部件，其中包括臺積電制造的A9應用處理器。

　　可以看到的是，蘋(píng)果此前錯誤預估了市場(chǎng)預期，導致Phone 6s和6s Plus庫存一直在增加并且嚴重積壓，削減產(chǎn)量的目的是使經(jīng)銷(xiāo)商能清理當前的庫存為iPhone7的備貨鋪路，iPhone6s的庫存積壓有多嚴重從中可見(jiàn)一斑。

　　iPhone減產(chǎn)長(cháng)期化首先波及的，就是供應鏈廠(chǎng)商的營(yíng)收預期。

　　iPhone供應液晶面板的日本顯示器廠(chǎng)商夏普，供應攝像頭、圖像傳感器的索尼以及供應半導體存儲器的東芝等相關(guān)聯(lián)的供應鏈廠(chǎng)商的生產(chǎn)開(kāi)工率將持續走低，盈利將受到影響，未來(lái)4~6月期收益預期將會(huì )走低。另外，臺灣的鴻海、和碩都是蘋(píng)果 iPhone 系列手機的主要組裝廠(chǎng)，另外，包括鏡頭模組的大立光、處理器代工的臺積電、機殼制造商鴻準等廠(chǎng)商也都可能在 iPhone減產(chǎn)長(cháng)期化中導致利潤受損。

　　蘋(píng)果股價(jià)也因此陷入波動(dòng)性的不穩定狀態(tài)，并波及到了全球蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈的股價(jià)。

　　數據顯示，日前蘋(píng)果股票下滑逾1.3%至105.73美元，較去年4月28日觸及的52周高位134.54美元暴跌21%。一般來(lái)說(shuō)，如某一資產(chǎn)較近期高位下滑20%，即被認為進(jìn)入熊市。因此蘋(píng)果此次股價(jià)暴跌被視作跌入“熊市”。這反映了市場(chǎng)對iPhone 6s系列手機銷(xiāo)售放緩的擔憂(yōu)與資本市場(chǎng)開(kāi)始理性審視蘋(píng)果的盈利與創(chuàng )新能力。

　　與此同時(shí)，蘋(píng)果的股價(jià)下跌與減產(chǎn)波及蘋(píng)果的供應商，從歐洲到亞洲廠(chǎng)商，蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈全球市場(chǎng)其股價(jià)也受到了牽連。數據顯示，夏普股價(jià)下滑了3.3%，Japan Display下滑了3.5%，而和碩聯(lián)合下滑了5.7%。

　　目前來(lái)看，蘋(píng)果顯然得想辦法在iPhone7推出之前的時(shí)間空檔期拉升股價(jià)，但是麻煩的是，這個(gè)時(shí)間空檔期有點(diǎn)過(guò)長(cháng)了，因為iPhone7可能并不會(huì )如期發(fā)布，前段時(shí)間，日本熊本強震震傷蘋(píng)果半導體與光學(xué)供應鏈，傳出關(guān)鍵零組件供貨不順，不僅導致Macbook Air新機出貨時(shí)間恐延后，重要的是，蘋(píng)果iPhone 7新機出貨時(shí)間將大大延遲，使得蘋(píng)概股短期內再度蒙上陰影。

　　iPhone減產(chǎn)走向長(cháng)期化，意味著(zhù)蘋(píng)果對iPhone7的市場(chǎng)預期非常大，有iPhone7殿后，很顯然蘋(píng)果目前并不擔憂(yōu)因減產(chǎn)而導致蘋(píng)果短期內的股價(jià)下跌與利潤下滑，但iPhone7雖然有OLED、沒(méi)有home鍵，以及無(wú)線(xiàn)充電等亮點(diǎn)，但從目前曝光的產(chǎn)品外觀(guān)看，其改善幅度與市場(chǎng)號召力還存有疑問(wèn)。

　　根據英國巴克萊銀行分析師團隊的報告稱(chēng)：”我們的研究表明iPhone 7原型機在外觀(guān)上的改變并沒(méi)有達到讓消費者非買(mǎi)不可的程度。在這種情況下，iPhone 7與大幅更新的iPhone 6相比，可能只是比較常規的新產(chǎn)品?！?/p>

　　如果iPhone7僅僅是一款常規升級的產(chǎn)品，能否支持2017年iPhone銷(xiāo)量大幅增長(cháng)，還要打上一個(gè)問(wèn)號。