半導體 電子設備：國家支持利好IC產(chǎn)業(yè)

　　本周觀(guān)點(diǎn)：如我們上周所指，國安委的設置對集成電路、安防行業(yè)有正面的拉動(dòng)作用，軍工電子有望迎來(lái)較好的發(fā)展時(shí)期。

　　國家支持集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展計劃預計最快將在年底定稿，支持力度之大可能會(huì )遠超市場(chǎng)預期。支持可能會(huì )涉及集成電路整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條，包括上游的設備、設計和下游的制造、封裝。我國集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)源于“909”工程，在產(chǎn)業(yè)初期，更多采用撒胡椒面的模式，資金分散、多點(diǎn)支持。伴隨著(zhù)中國市場(chǎng)經(jīng)濟特別是中國制造的崛起，諸如展訊、海思、銳迪科等一批有規模有一定實(shí)力的公司正慢慢崛起，未來(lái)十年政府會(huì )采取重點(diǎn)支持，做大做強的方法扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展。并購、整合是未來(lái)幾年行業(yè)做大的核心邏輯之一。

　　最近，媒體頻頻報道用支付寶在移動(dòng)終端支付，錢(qián)款被盜轉。完全基于網(wǎng)絡(luò )的支付可能存在安全漏洞。移動(dòng)支付解決方案中，NFC是國際認可標準，能夠實(shí)現基于硬件的安全支付。恩智浦正在全力配合消費電子頂級客戶(hù)優(yōu)化支付硬件。

　　我們預期在4G牌照下月發(fā)放后，運營(yíng)商在推動(dòng)移動(dòng)支付方面的力度將顯著(zhù)增大。持續關(guān)注移動(dòng)支付興起帶來(lái)的硬件投資機會(huì )。從目前的入圍和招標份額來(lái)看，天喻信息和東信和平在該領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位。

　　消費電子領(lǐng)域，手機廠(chǎng)商爭奪電商渠道。繼小米通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)和電商渠道取得成功后，隨著(zhù)市場(chǎng)競爭的加劇，華為、中興、vivo等都積極拓展網(wǎng)上銷(xiāo)售。

　　英特爾明年將發(fā)力平板市場(chǎng)，并推出售價(jià)低于100美元的機型，配備64為處理器，可搭載多種操作系統，Windows、ChromeOS或Android。

　　LED方面，我們堅定看好照明需求成長(cháng)前景。據集邦科技報告顯示，全球許多區域取代40瓦或60瓦的LED燈泡，最低價(jià)格已低于10美元，有些區域價(jià)格甚至與傳統節能燈相當;大型連鎖通路商宜家家居(IKEA)已開(kāi)始大量鋪貨LED球泡燈，再加上照明大廠(chǎng)飛利浦(Philips)對LED產(chǎn)品態(tài)度轉趨積極，LED照明出貨數量成長(cháng)可期。我們預估價(jià)格滑至10美元將是市場(chǎng)甜蜜點(diǎn)，刺激消費端轉換商機，而廠(chǎng)商控制成本后維持獲利。繼續看好行業(yè)龍頭三安光電及聚飛光電。