三星帝國的風(fēng)險：四大業(yè)務(wù)同榮同損

　　與日本企業(yè)越發(fā)慘淡的業(yè)績(jì)形成鮮明對比，三星電子四季度財務(wù)數據漂亮到無(wú)可挑剔：營(yíng)收523.4億美元，同比增長(cháng)19%;凈利潤65.7億美元，利潤率12.6%，同比增長(cháng)76%。三星電子旗下四大主營(yíng)業(yè)務(wù)：消費電子、移動(dòng)通訊、半導體和顯示部門(mén)全部呈現9%以上利潤成長(cháng)，其中以手機業(yè)務(wù)為主體的移動(dòng)通訊業(yè)務(wù)運營(yíng)利潤同比大幅增長(cháng)113%：去年是23.9億美元，今年則是50.8億美元。

　　從財務(wù)業(yè)績(jì)上看，三星電子主要業(yè)務(wù)全部盈利，且業(yè)務(wù)規模和利潤呈現高速增長(cháng)態(tài)勢;從集團結構上看，三星電子四大業(yè)務(wù)互補性強、共同進(jìn)退，看上去 “幾近完美”。這就是讓日本和臺灣電子企業(yè)感到絕望的三星電子，連風(fēng)行全球的蘋(píng)果也對三星電子惶恐不安。那么地球人真的已經(jīng)無(wú)法阻止三星電子了嗎?

　　不見(jiàn)得，盡管財報顯示三星電子營(yíng)收利潤、整體結構均相當合理，但其中實(shí)際隱藏一個(gè)致命缺陷，那就是四大業(yè)務(wù)連接過(guò)于緊密。

　　四大業(yè)務(wù) 同榮同損

　　三星半導體部門(mén)生產(chǎn)的處理器、存儲、通訊芯片，以及三星顯示器部門(mén)生產(chǎn)的顯示面板，實(shí)際有相當大比例是內部吸收，并主要供給三星電子終端業(yè)務(wù)，其中包括大量技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品良率較低的頂級配件，例如Super AMOLED Plus+顯示面板。三星手機是接收內部配件最多的產(chǎn)品，有統計稱(chēng)，每只三星手機平均有60%部件是自家生產(chǎn)。

　　高附加利潤的核心部件都是自家設計生產(chǎn)，這省去相當部分成本。2012年三季度手機市場(chǎng)有一個(gè)驚人的統計數據，即蘋(píng)果三星瓜分全球手機市場(chǎng) 106%利潤，而比例之所以超過(guò)100%是因為其他手機廠(chǎng)商利潤都是負值。三星手機的高額利潤最終又會(huì )返回半導體、顯示器等部門(mén)，支持這些部門(mén)進(jìn)行核心技術(shù)研發(fā)，保持技術(shù)領(lǐng)先。

　　目前，三星電子在幾個(gè)核心組件方面都具備世界頂級技術(shù)。其中顯示部門(mén)幾乎掌握當前所有主流顯示技術(shù)，并為蘋(píng)果代工屏幕。其中三星電子獨有的 Super OMLED Plus+顯示技術(shù)被認為是當前最佳之一，三星對該技術(shù)實(shí)行封閉，只用在自家頂級手機產(chǎn)品上，并以高價(jià)出售，例如上市兩個(gè)月銷(xiāo)量突破500萬(wàn)臺的第二代 Galaxy Note 。

　　受益于終端業(yè)務(wù)良好業(yè)績(jì)，三星半導體業(yè)務(wù)也快速發(fā)展，其在2012年8月份展示了基于A(yíng)RM最新Cortex-A15架構的處理器。而另一家開(kāi)發(fā)Cortex-A15處理器的頂級廠(chǎng)商NVIDIA則是在今年1月份的CES上才發(fā)布采用該技術(shù)的處理器，三星半導體領(lǐng)先NVIDIA接近半年時(shí)間。

　　三星電子的利潤風(fēng)險

　　利用終端業(yè)務(wù)高額利潤刺激半導體業(yè)務(wù)和液晶面板業(yè)務(wù)成長(cháng)，再將獨有的核心技術(shù)封鎖在自家終端產(chǎn)品上，利用技術(shù)優(yōu)勢和成本優(yōu)勢賦予產(chǎn)品強大的競爭力。三星電子各大業(yè)務(wù)環(huán)環(huán)相扣，并形成封閉產(chǎn)業(yè)鏈，從某種意義上講，三星手機業(yè)務(wù)是在與世界所有手機供應鏈廠(chǎng)商對抗。

　　三星電子硬件閉環(huán)生態(tài)系統既鎖住了利潤，也帶來(lái)了利潤風(fēng)險：一旦某個(gè)業(yè)務(wù)陷入困境，將會(huì )拖累全部其他業(yè)務(wù)。尤其是終端業(yè)務(wù)，一旦銷(xiāo)量受挫，將造成所有部門(mén)利潤下降。例如處于核心地位的手機業(yè)務(wù)，銷(xiāo)量增加1%，所有部門(mén)都將受益，最終反映在三星電子整體業(yè)績(jì)上，就是數倍的成長(cháng)。反之，銷(xiāo)量減少 1%，所有部門(mén)也將大幅減產(chǎn)，反映在三星電子整體業(yè)績(jì)上，就是數倍的衰減。

　　這提供了擊敗三星電子的一種思路，無(wú)需與三星電子帝國正面對抗，只需要削弱其某類(lèi)產(chǎn)品市場(chǎng)份額或利潤，產(chǎn)生的影響將數倍化作用于三星電子集團上。該負面影響將在三星電子各部門(mén)間持續作用并傳導，久而久之將極大削弱三星電子整體實(shí)力。

　　蘋(píng)果模式與三星模式

　　這與蘋(píng)果構建的全球供應鏈系統產(chǎn)生鮮明對比，蘋(píng)果選擇的是下訂單的采購模式，有時(shí)也會(huì )對組件進(jìn)行設計，例如處理器部分，但絕不介入生產(chǎn)。這也將三星電子上述風(fēng)險規避到最低，但帶來(lái)的影響就是蘋(píng)果對供應鏈掌控力很低，銷(xiāo)量高峰時(shí)習慣性缺貨，而銷(xiāo)量走低時(shí)配件積壓，造成下一代產(chǎn)品遲遲不能推出。

　　與三星硬件體系相比，蘋(píng)果建立起的全球供應鏈雖然掌控力稍遜，但風(fēng)險較低，即使某家技術(shù)落后或者產(chǎn)量跟不上，也可以換到其他家，不至于長(cháng)時(shí)間拖累自家業(yè)績(jì)。更重要的是，全球供應鏈是一個(gè)大集體，蘋(píng)果賺錢(qián)，夏普、LG、富士康等等都賺錢(qián)，不至于招致怨恨。反觀(guān)三星，日企臺企對其可謂恨之入骨。

　　三星電子顯然早就意識到自身體系缺陷所在，其半導體、顯示器等業(yè)務(wù)均對外開(kāi)放代工業(yè)務(wù)，為包括蘋(píng)果在內的眾多廠(chǎng)商提供服務(wù)。這很大程度上是為規避風(fēng)險，即雞蛋不能放在同一個(gè)籃子里。雖然代工服務(wù)會(huì )造成競爭對手用自家技術(shù)來(lái)攻擊自家產(chǎn)品，但只要不將前文提到的最頂級技術(shù)開(kāi)放，三星產(chǎn)品還是可以壓制競品一籌。

　　但這樣問(wèn)題就又來(lái)了，如果不將最頂級技術(shù)開(kāi)放，代工業(yè)務(wù)又很難保證競爭力，這是個(gè)兩難選擇?？偟膩?lái)看，三星電子就像一架天平，代工和閉環(huán)生態(tài)系統就像兩端重物，稍有不慎，在外力作用下該天平就會(huì )失衡，那也就到了三星電子帝國露出破綻的時(shí)候。