宏達電、大立光：堅持選擇，不隨外界搖擺

　　宏達電最近幾年的現金股利分別是：2006年27元、2007年34元、2008年27元、2009年26元，平均每年稅后的每股盈利(EPS)都在30元以上，2006、2007兩年甚至分別達到57.9元、50.5元，是一個(gè)不折不扣的獲利王。

　　之所以取得如此成績(jì)，宏達電有著(zhù)自己的一套獨特優(yōu)勢：

　　首先是技術(shù)派掛帥。宏達電有一個(gè)技術(shù)導向很強的團隊，卓火土、周永明等前后幾任CEO，都是執著(zhù)于技術(shù)開(kāi)發(fā)的工程師出身，王雪紅也能做到充分授權，讓他們有發(fā)揮的空間。

　　傳統手機是利用不同的芯片組裝而成，而宏達電卻可以不假手外人，自行研發(fā)線(xiàn)路串聯(lián)，獨辟蹊徑。

　　再有，就是緊緊咬住蘋(píng)果不放。智能手機的頭號“公敵”就是蘋(píng)果，任何一家智能手機唯一想做的是就是打倒蘋(píng)果。而宏達電在營(yíng)銷(xiāo)策略上，并不直接與蘋(píng)果沖突，往往是搭蘋(píng)果的順風(fēng)車(chē)，借蘋(píng)果對消費者進(jìn)行智能手機的先期教育，尋找機會(huì )。

　　在這一過(guò)程中，最經(jīng)典的案例就是“零元手機”。零元手機并不是宏達電首創(chuàng )，但這一策略既幫助消費者認識了HTC，又有效幫助電信行業(yè)找到了高端用戶(hù)，坐收話(huà)費。

　　從某個(gè)程度上說(shuō)，宏達電開(kāi)創(chuàng )了一個(gè)臺灣企業(yè)走出代工之路的新模式，擺脫了代工低毛利的宿命。目前，臺灣前五大計算機代工廠(chǎng)——鴻海、廣達、仁寶、華碩、緯創(chuàng )，雖在全球PC領(lǐng)域不可或缺，但其毛利率始終維持在低位。而對于投資人來(lái)說(shuō)，規模并不代表獲利，如何通過(guò)創(chuàng )新以改善收益，才是更現實(shí)的思考。

　　“股后”大立光

　　大立光電也是一家以創(chuàng )新起家的公司，手機鏡頭組占其營(yíng)收的九成以上。

　　大立光電董事長(cháng)林耀英預估，全球手機未來(lái)會(huì )以智能型手機的成長(cháng)最為明朗。所以，從現在開(kāi)始的5年內，都是智能手機爆發(fā)期。從明年開(kāi)始，智能手機中數碼相機模塊的像素將由500萬(wàn)像素迅速升級。而為了等待這一美好時(shí)光的到來(lái)，林耀英堅守了20年。

　　林耀英沒(méi)有顯赫的家世背景，早期在政府擔任公務(wù)員，當過(guò)老師，在一家糖廠(chǎng)從基層干部做到廠(chǎng)長(cháng)。到了47歲，林耀英才大膽創(chuàng )業(yè)。

　　在沒(méi)有計算機、手機的年代，大立光的主要產(chǎn)品是塑料鏡頭。當時(shí)，幾乎所有光學(xué)產(chǎn)品的最重要技術(shù)都由日本人掌握，臺灣只能生產(chǎn)低端產(chǎn)品。林耀英并不滿(mǎn)意這樣的現況，在創(chuàng )業(yè)初期就相當重視公司的自主技術(shù)能力。

　　林耀英有一句名言：與其在貴賓室，不如在研究室。他不喜歡把時(shí)間花在與客戶(hù)吃飯、喝酒上，并強調：“客戶(hù)要的是你的產(chǎn)品，把產(chǎn)品做好了，就算不應酬，訂單一樣來(lái)。”

　　在今年8月的情況說(shuō)明會(huì )上，除了交出一張亮麗的成績(jì)單，大立光上半年稅后EPS更達到16.96元。iPhone話(huà)題自然是大立光股價(jià)的最佳催化劑。500萬(wàn)像素的相機模塊挾著(zhù)iPhone上市熠熠生輝，讓大立光備受吹捧。