聯(lián)發(fā)科遭遇“滑鐵盧”：展訊Mstar低價(jià)搶單

　　有“山寨機之父”之稱(chēng)的聯(lián)發(fā)科技股份有限公司，遭遇罕見(jiàn)的下滑。

　　深圳華強北，聯(lián)發(fā)科最大客戶(hù)聚集地，連日來(lái)，記者接觸的多位山寨機人士普遍反映：最近幾個(gè)月，聯(lián)發(fā)科的手機芯片銷(xiāo)量下滑明顯。聯(lián)發(fā)科自身公布的最新月度運營(yíng)數據亦為此提供了佐證——今年6月，聯(lián)發(fā)科營(yíng)收為80.49億新臺幣，同比下滑9.96%，環(huán)比下滑18.43%。這已是聯(lián)發(fā)科連續兩個(gè)月份出現環(huán)比下降。與此相映襯的則是，即使是在全球金融危機風(fēng)聲鶴唳的2009年，聯(lián)發(fā)科截至當年6月30日的第二季度財報，仍然同比增長(cháng)26.1%，環(huán)比增長(cháng)17.7%。

　　“二季度雖稱(chēng)不上旺季，但往年聯(lián)發(fā)科都保持著(zhù)不錯的增長(cháng)。”一位與聯(lián)發(fā)科有著(zhù)長(cháng)期合作關(guān)系的手機芯片設計公司負責人如此評述。

　　事實(shí)上，這已經(jīng)引起資本市場(chǎng)的擔憂(yōu)。“因市場(chǎng)競爭激烈導致該公司未來(lái)三個(gè)季度的手機芯片平均銷(xiāo)售價(jià)格下降、利潤率下降。”7月27日，高盛發(fā)布了一份堪稱(chēng)悲觀(guān)的報告，將聯(lián)發(fā)科評級從“買(mǎi)入”下調至“賣(mài)出”，目標價(jià)從新臺幣580元下調至新臺幣400元。

　　本報記者調查獲悉，新品MT6253出師不利或許是此次聯(lián)發(fā)科“滑鐵盧”的直接原因。但其背后反映的則是2G手機日趨慘烈的價(jià)格搏殺。

　　這位在中國大陸低端手機市場(chǎng)賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)的“芯片王者”，正面臨著(zhù)轉型中的陣痛。

　　遭遇低價(jià)搶單

　　低端GSM手機芯片市場(chǎng)，一直是聯(lián)發(fā)科的“主戰場(chǎng)”。憑借“一站式解決方案”的Turnkey模式，聯(lián)發(fā)科大幅降低手機集成制造門(mén)檻，其在低端GSM手機芯片市場(chǎng)的占有率一度高達95%，近乎壟斷。

　　去年全年，聯(lián)發(fā)科手機芯片出貨量超過(guò)3.5億顆，首次超過(guò)高通，成為全球銷(xiāo)量最大的通信芯片廠(chǎng)商。但在銷(xiāo)售收入上，則反差巨大。截至2009年底，高通僅芯片收入就達60億美元，而聯(lián)發(fā)科的總營(yíng)收才9.07億美元。

　　“這與聯(lián)發(fā)科的產(chǎn)品布局有關(guān)，其主營(yíng)產(chǎn)品主要集中在低端GSM產(chǎn)品線(xiàn)，利潤偏低。”iSuppli公司中國區研究總監王陽(yáng)分析。無(wú)線(xiàn)通訊業(yè)務(wù)占聯(lián)發(fā)科總營(yíng)收的70%，其中絕大部分來(lái)自GSM/GPRS產(chǎn)品線(xiàn)，這其中MT6223和MT6225為其主打產(chǎn)品。

　　與此相關(guān)的一個(gè)產(chǎn)業(yè)背景是，伴隨著(zhù)國產(chǎn)手機超過(guò)兩年的市場(chǎng)低迷，國產(chǎn)手機的利潤日趨微薄，這給位于上游的聯(lián)發(fā)科帶來(lái)了不小的價(jià)格壓力。

　　“但由于聯(lián)發(fā)科在低端手機芯片市場(chǎng)上的壟斷地位，在相當長(cháng)一段時(shí)間，聯(lián)發(fā)科有著(zhù)較強的議價(jià)能力。”王陽(yáng)分析，但對于聯(lián)發(fā)科的客戶(hù)——大量下游設計公司和集成商來(lái)說(shuō)，他們并不希望芯片供應商僅局限在某一家。

　　在此背景下，去年下半年展訊和Mstar“低價(jià)”入市，在低端GSM手機芯片市場(chǎng)對聯(lián)發(fā)科造成了較大的價(jià)格壓力。

　　“展訊6600L芯片價(jià)格能比聯(lián)發(fā)科的便宜大約1美金。”深圳手機集成商龍翔騰科技有限公司總經(jīng)理毛紅江告訴記者，在單機利潤不足10元人民幣的山寨市場(chǎng)，1美金的價(jià)差意味著(zhù)巨大的成本優(yōu)勢。

　　本報記者了解到，自去年下半年開(kāi)始，展訊與聯(lián)發(fā)科的價(jià)格戰比拼極為慘烈。“為了阻擊對手，去年下半年一段時(shí)間，聯(lián)發(fā)科主力產(chǎn)品MT6225價(jià)格降幅較大。”毛紅江告訴記者。

　　但在價(jià)格搏殺中，聯(lián)發(fā)科作為高股價(jià)上市公司的弱點(diǎn)成為其軟肋。“為了維持高股價(jià)背后的業(yè)績(jì)增長(cháng)，聯(lián)發(fā)科的毛利率下調空間并不大。”深圳半導體行業(yè)協(xié)會(huì )產(chǎn)業(yè)調研組組長(cháng)潘九堂告訴記者，從去年年底開(kāi)始，展訊和Mstar漸漸侵蝕了部分聯(lián)發(fā)科的中小型客戶(hù)。

　　來(lái)自iSuppli的數據顯示，截至目前展訊芯片在低端GSM市場(chǎng)占有率已超過(guò)10%，而Mstar每月有近百萬(wàn)件的出貨量。此消彼長(cháng)之下，聯(lián)發(fā)科的市場(chǎng)份額已滑落至90%以下。

　　新品推廣不利

　　在價(jià)格戰日趨激烈的低端GSM市場(chǎng)，壓縮成本被動(dòng)地成為聯(lián)發(fā)科的首選戰略。聯(lián)發(fā)科亟需一款新的性?xún)r(jià)比更高的低成本芯片，以維持既有的利潤水平——這亦是聯(lián)發(fā)科寄望極高的新品MT6253的研發(fā)背景。

　　本報記者了解到，為了盡可能地降低成本，MT6253首次將數字基帶(DBB)、模擬基帶(ABB)、電源管理(PM)、射頻收發(fā)器(RFTransceiver)等手機芯片基礎元器件集成一體。聯(lián)發(fā)科號稱(chēng)其為“迄今為止集成度和性?xún)r(jià)比最高的GSM/GPRS單芯片解決方案”。

　　“因為實(shí)現了單芯片設計，節省了芯片面積和封裝成本，其整體方案成本更低。”潘九堂分析，MT6253單芯片成本只有1.5美元左右，而MT6225套片成本為2.5美元左右。此舉無(wú)疑將大大提升MTK的毛利率。

　　但本報記者從多個(gè)渠道獲悉，MT6253自去年年底量產(chǎn)以來(lái)，其市場(chǎng)銷(xiāo)量卻一直未能達到預期。

　　據了解，因為MT6253采用了全新的單芯片設計和極高的集成度，因此聯(lián)發(fā)科采用了最先進(jìn)的aQFN封裝技術(shù)。但在大陸的眾多貼片代工廠(chǎng)，針對aQFN封裝技術(shù)的貼片工藝，在技術(shù)儲備上嚴重不足。

　　“MT6253對于貼片工藝的技術(shù)要求更高。但目前，大陸中小型的貼片工廠(chǎng)在這方面的設備跟不上。”與聯(lián)發(fā)科有著(zhù)長(cháng)期合作的一家大型手機設計公司的負責人告訴記者，今年上半年，除了富士康等少數大型代工廠(chǎng)外，很多大陸山寨代工廠(chǎng)貼片后的MT6253產(chǎn)品良率很低。而山寨廠(chǎng)正是聯(lián)發(fā)科最主要的客戶(hù)群。

　　“在低端GSM芯片市場(chǎng)，價(jià)格戰日趨慘烈的背景下。急于降低產(chǎn)品成本的聯(lián)發(fā)科，犯了一個(gè)冒進(jìn)的錯誤。”潘九堂說(shuō)。

　　本報記者從多家手機方案公司和集成商處獲悉，正是由于在貼片環(huán)節的性能不穩定，導致MT6253推出至今，市場(chǎng)依舊持有觀(guān)望態(tài)度。

　　7月27日，本報記者就此致電聯(lián)發(fā)科市場(chǎng)部，對方承認近期銷(xiāo)量確有下滑，但對于“MT6253貼片工藝的問(wèn)題”表示“不太清楚”。

　　另外，由于MT6253采用專(zhuān)用的閃存MCP(admux)供貨不足，也在一定程度上影響了MT6253的出貨。

　　潘九堂分析：“正是由于對MT6253市場(chǎng)前景預期不明，內存廠(chǎng)商在對其支持上，反應較慢。”聯(lián)發(fā)科市場(chǎng)部人士亦向記者表示，近期銷(xiāo)量下滑的重要原因之一，就是“由于MT6253相關(guān)存儲器件缺貨”。

　　市場(chǎng)斷層

　　有聯(lián)發(fā)科內部人士告訴記者，聯(lián)發(fā)科原計劃今年上半年完成新品MT6253對MT6225的替換，因此在去年年底做產(chǎn)量計劃的時(shí)候，砍掉了部分MT6225的產(chǎn)量。

　　“現在的困局在于，MT6253的推廣未能達到預期，而MT6225又面臨缺貨。”上述聯(lián)發(fā)科內部人士說(shuō)。

　　“今年4月、5月，聯(lián)發(fā)科的客戶(hù)有很大流失。”一位與聯(lián)發(fā)科有著(zhù)長(cháng)期合作的IC設計公司負責人認為：“現在的聯(lián)發(fā)科相當于遭遇了一個(gè)市場(chǎng)的斷層。”

　　“MT6253推廣的成敗，關(guān)乎其能否在低端GSM市場(chǎng)繼續昔日的輝煌。”王陽(yáng)如此評價(jià)MT6253對于聯(lián)發(fā)科的重要性。

　　事實(shí)上，本報記者了解到，聯(lián)發(fā)科方面已經(jīng)意識到主力新品MT6253在前期推廣中的種種阻力。據龍旗控股的一位高層透露，聯(lián)發(fā)科已加強對MT6253貼片工廠(chǎng)的技術(shù)支持，使產(chǎn)品良率得以提升。此外，聯(lián)發(fā)科也在積極跟各閃存供應商溝通，以保證MT6253配套閃存的產(chǎn)能。

　　多重“補救”努力之下，金立和天語(yǔ)等國產(chǎn)廠(chǎng)商在近期也開(kāi)始啟用MT6253芯片。“從7月份開(kāi)始，MT6253平臺的銷(xiāo)售有所好轉，但量并不大。”一手機設計公司負責人告訴記者。

　　但令聯(lián)發(fā)科更加犯難的則是，今年6月針對手機業(yè)漏稅和高仿的一場(chǎng)稽查風(fēng)暴。這場(chǎng)始發(fā)于上海手機設計行業(yè)的稽查行動(dòng)，令多家手機設計公司、主板代工廠(chǎng)關(guān)停歇業(yè)，受此影響不少山寨機廠(chǎng)商紛紛停工避風(fēng)。這其中絕大部分都是聯(lián)發(fā)科的客戶(hù)。

　　“今年對于聯(lián)發(fā)科的發(fā)展，應該是一個(gè)分水嶺。”王陽(yáng)認為，聯(lián)發(fā)科有著(zhù)廣泛的客戶(hù)基礎，在相當長(cháng)一段時(shí)間，還會(huì )維持比較高的市場(chǎng)份額，但要想在低端GSM市場(chǎng)繼續維持幾乎壟斷的局面已不太現實(shí)：“聯(lián)發(fā)科需要尋找新的利潤增長(cháng)點(diǎn)”。

　　7月12日，聯(lián)發(fā)科宣布正式加入Android開(kāi)放手機聯(lián)盟。聯(lián)發(fā)科CFO喻銘鐸此前接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，基于android平臺的智能機方案，聯(lián)發(fā)科將延續Turnkey模式。

　　據本報記者了解，聯(lián)發(fā)科基于A(yíng)ndroid的智能機芯片已經(jīng)出貨，終端手機不久將會(huì )面世。但智能機能否成為聯(lián)發(fā)科的“救贖”，尚未可知。