利潤猛增628%沖破預測天花板，黃仁勛稱(chēng)AI狂歡仍會(huì )繼續

5月23日，英偉達美股盤(pán)后公布了該公司2025財年第一財季財報。其營(yíng)收為260.44億美元，遠超LSEG（倫敦證券交易所集團 ）預測的246.5億美元 ，同比2024財年第一財季的71.92億美元大幅增長(cháng)262% ，環(huán)比上一財季的221.03億美元增長(cháng)18%。

凈利潤則繼續突破外界預測的天花板，達到了驚人的148.81億美元，與上年同期的20.43億美元相比大幅增長(cháng)628%。反映到經(jīng)調整每股收益上為6.12美元，高于LSEG共識預期的5.59美元。

先前市場(chǎng)擔心無(wú)法持續的毛利率也繼續上升。公司最新的毛利率達到78.4%，上一季度為76%，去年同期為64.6%。各項業(yè)績(jì)指標幾乎都打破了外界對“美股AI泡沫是否過(guò)大”的質(zhì)疑。

賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)后，英偉達也在加大力度“分錢(qián)”。最新財報中也宣布1股拆10股，并將季度分紅派息提高150%至每股10美分。

該公司對下一財報季的預期也非常樂(lè )觀(guān)，預計第二財季收入約為280億美元，高于此前分析師預期的268億美元。

財報發(fā)出后，英偉達股價(jià)再度大漲，盤(pán)后漲6%，首次突破1000美元，達到1006.72美元，市值也來(lái)到了2.34萬(wàn)億美元。

在260億美元的總營(yíng)收中，英偉達僅數據中心這一項業(yè)務(wù)就攬入226億美元，管理層預計此比例還將進(jìn)一步擴大。數據中心是其與AI相關(guān)的核心業(yè)務(wù)，也是自AI算力暴漲以來(lái)最大的受益對象，同比去年第一財季翻了近4倍。

除“熱得發(fā)燙”的數據中心業(yè)務(wù)外，公司其他業(yè)務(wù)也都有小幅上漲，過(guò)去貢獻主要營(yíng)收的游戲業(yè)務(wù)本期實(shí)現營(yíng)收26億美元，同比上升18%；專(zhuān)業(yè)設計圖形工作站芯片與汽車(chē)芯片兩項業(yè)務(wù)的影響相對有限，第一財季營(yíng)收分別為4.27億美元和3.29億美元，同比增長(cháng)45%、11%。

最受外界關(guān)注的數據中心業(yè)務(wù)上，旗艦GPU產(chǎn)品從H100到H200 ，再到B200，公司保持了行業(yè)罕見(jiàn)的“一年一迭代”的速度。即便如此，其產(chǎn)品在市場(chǎng)上依舊供不應求。

用CEO黃仁勛的話(huà)來(lái)說(shuō)，因為ChatGPT及新興人工智能模型的出現，市場(chǎng)對英偉達GPU的需求“令人難以置信”，公司每天都在與交付賽跑。

目前，其2022年發(fā)布的H100 GPU供應情況有所改善，但仍然短缺。這是英偉達去年11月發(fā)布的新品，第一批預計將于2024年第二季度上市。今年年初該公司在GTC大會(huì )上推出的“最強產(chǎn)品”B200 GPU已全面投產(chǎn)，將在今年第二季度出貨，第三季度將增產(chǎn)，管理層預計將在今年產(chǎn)生巨大的收入。

據管理層透露，目前大約有1.5萬(wàn)到2萬(wàn)家跨領(lǐng)域的生成式人工智能初創(chuàng )公司正等待成為英偉達的客戶(hù)。近幾個(gè)月以來(lái)，其已經(jīng)與100多家公司合作，這些公司正在建設新的數據中心，需求GPU數量從數百到數萬(wàn)不等，有些甚至達到10萬(wàn)個(gè)。

英偉達CFO科萊特·克雷斯 (Colette Kress) 表示，本季度一大亮點(diǎn)是Meta發(fā)布了Llama 3 AI大模型，使用了2.4萬(wàn)個(gè)H100 GPU。此外，特斯拉也正在使用3.5萬(wàn)個(gè)H100來(lái)幫助訓練自動(dòng)駕駛模型?？死姿古袛?，汽車(chē)將成為英偉達今年數據中心業(yè)務(wù)應用最大的垂直行業(yè)領(lǐng)域。

AI浪潮從去年至今持續席卷美股。FactSet近期做過(guò)一項調查，將從2023年12月15日至2024年3月14日這段時(shí)間內召開(kāi)的上市公司財報電話(huà)會(huì )議記錄進(jìn)行匯總整理，有179家都提到了“AI”一詞，是近十年來(lái)的第二高，而第一也是在近一年內有181家提到“AI”。

“AI”幾乎已經(jīng)成為公司股價(jià)的“通關(guān)密碼”。過(guò)去12個(gè)月中，提及“AI”的公司股價(jià)平均變動(dòng)為28.6%，而未提及“AI”的標普500指數公司股價(jià)平均變動(dòng)為16.8%，前者明顯優(yōu)于后者。

英偉達則是AI浪潮中的風(fēng)向標。在FactSet所做的調查中，英偉達在財報中114次提及“AI”排名第一，領(lǐng)跑一眾公司。

而從今年上半年開(kāi)始，華爾街已經(jīng)有分析師及機構提出質(zhì)疑，就“美股AI泡沫是否已經(jīng)超過(guò)昔日的互聯(lián)網(wǎng)泡沫”“英偉達能否配得上2萬(wàn)億美元市值”等話(huà)題，正反方意見(jiàn)爆發(fā)過(guò)激烈的爭論，而英偉達一次又一次以業(yè)績(jì)打破預期。

全面進(jìn)擊的英偉達野心也并未止步。在財報電話(huà)會(huì )上，公司還回應了此前關(guān)于“正秘密研發(fā)電腦CPU”的市場(chǎng)傳言，稱(chēng)如果該領(lǐng)域存在機會(huì )，英偉達將會(huì )探索。按照先前路透社的爆料，英偉達秘密研發(fā)的PC CPU是基于A(yíng)rm架構打造，外界判斷這一動(dòng)作是對該領(lǐng)域霸主英特爾x86架構發(fā)起的挑戰。

在財報電話(huà)會(huì )的尾聲，黃仁勛接受媒體采訪(fǎng)時(shí)自信預言AI狂歡仍會(huì )繼續，“我們已經(jīng)準備好迎接下一波增長(cháng)?！?/p>