足球打假，芯片更應打假

芯片里的“假球”流派

在韓國擊敗葡萄牙后出線(xiàn)，日本足球連續擊敗德國、西班牙兩大世界冠軍，在死亡小組中勇獲頭名出線(xiàn)時(shí)，不禁讓我想起三十年前的中國足球，也曾打得日本隊患上了恐中癥?，F在的中國足球呢？最近國足的大新聞是前國足主教練李鐵被帶走調查，據說(shuō)是因為打假球。

相比足球，芯片行業(yè)更需要打假，集成電路是0和1的科學(xué)，半導體制造是從0和1的產(chǎn)業(yè)。產(chǎn)業(yè)造假危害極大，甚至有些造假?lài)乐氐秸`導行業(yè)和國家，直到上戰場(chǎng)時(shí)才發(fā)現是銀樣蠟槍頭。

近幾年資本泡沫把風(fēng)口上的豬吹上了天，也把整個(gè)動(dòng)物園吹上了天，半導體行業(yè)里，甚至股市里也魚(yú)龍混雜。一般而言，造假者有以下流派：

造假亂象

一，國產(chǎn)材料和設備的驗證線(xiàn)造假，是一種人造假山一般的“假”。

曾經(jīng)有號稱(chēng)以國產(chǎn)設備為主組成了非A產(chǎn)線(xiàn)，其實(shí)里面只有個(gè)別設備是非A的。其他要么是日歐的，要么是二手的舊設備。

這種產(chǎn)線(xiàn)看上去很美，產(chǎn)線(xiàn)也能點(diǎn)亮，但它只是一個(gè)中看不中用的擺設。從來(lái)沒(méi)有人能用這個(gè)產(chǎn)線(xiàn)去制造芯片，更不用說(shuō)實(shí)現量產(chǎn)，這種產(chǎn)線(xiàn)唯一的功用就是融資或者騙補。

回頭看過(guò)去這一二十年，國內有過(guò)多少次實(shí)現了0的突破、打破了西方壟斷、實(shí)現了國產(chǎn)替代、填補國家空白的半導體產(chǎn)品。這樣的新聞汗牛充棟，似乎形勢一片大好。但為什么制裁來(lái)臨時(shí)，我們還是受制于人，全行業(yè)感到了徹骨的寒意，那些宣傳中的產(chǎn)品去了哪里？這種造假，不僅讓西方信以為真，加快加大制裁力度，更讓國人出現誤判，以為國產(chǎn)線(xiàn)、非A線(xiàn)真的取得突破。

二，為了縮短沖上市的時(shí)間，很多公司一出世就風(fēng)華正茂，簡(jiǎn)直就是天降神童。

一些剛成立的創(chuàng )業(yè)企業(yè)，造芯速度驚人。公司剛一成立，就立刻聲稱(chēng)已有產(chǎn)品，而且大肆宣傳是一次性流片成功。一般來(lái)說(shuō)，一款芯片從定義到流片成功至少要一年時(shí)間，其中要經(jīng)歷兩三次流片不成功。而新公司上產(chǎn)線(xiàn)所花費的時(shí)間更長(cháng)，所以整個(gè)流程應該更長(cháng)。如果一成立就有產(chǎn)品，要么在盜用老東家的IP，要么就是吹牛。難道在公司成立之前，在自家車(chē)庫埋頭苦干出來(lái)的？

“一次性流片成功”這樣的創(chuàng )舉，華為這樣的大公司也不敢說(shuō)。新公司一出世就“力壓華為”，從產(chǎn)業(yè)規律來(lái)講，這類(lèi)“神童”公司很難沒(méi)有作假之嫌。無(wú)底線(xiàn)放衛星，究其原因，無(wú)非是搭臺唱戲給資本看，所以初生牛犢超越國際頂級芯片大廠(chǎng)就是家常便飯了。近些年出來(lái)創(chuàng )業(yè)的“個(gè)體戶(hù)”、“團隊”，有些的確擁有大公司工作背景，但真實(shí)能力存疑。大企業(yè)履歷可以證明你是專(zhuān)才，但恐怕不是全能的帥才，至少剛剛跳出山門(mén)不可能立刻擁有蓋世神功。所以有的初創(chuàng )項目簡(jiǎn)歷中，自我標榜的“國際第一”、“世界最強”只能是神話(huà)。

三，相比天降神童，有些企業(yè)相對“務(wù)實(shí)”，明面上宣傳自己擁有獨一無(wú)二的“核心技術(shù)”，實(shí)則將代理產(chǎn)品混為己出，玩了一出移花接木。

尤其材料類(lèi)代理企業(yè)，將他人材料混入自己產(chǎn)品中，瞞天過(guò)海。材料很難判斷是不是“原生”，買(mǎi)來(lái)的材料，換個(gè)包裝，有誰(shuí)知這是舶來(lái)品？這就出現了一類(lèi)既做代理，又做研發(fā)的公司。研發(fā)不夠代理來(lái)湊。五年茅臺還是六年茅臺，勾兌酒還是原漿？饒是行家里手，誰(shuí)都沒(méi)法證偽?？恐?zhù)這種招數，也有企業(yè)把產(chǎn)品打入代工廠(chǎng)的供應鏈。

如果一邊換標，一邊研發(fā)，還有假戲做著(zhù)做著(zhù)就成真了的希望。但是如果只是“掛羊頭，賣(mài)狗肉”的純資本操作就會(huì )出大問(wèn)題，市場(chǎng)份額和攻堅的賽道被你占了，別人只能望而卻步。但真到制裁臨頭，海外供應被切斷，要考驗“國產(chǎn)成色”時(shí)，誰(shuí)來(lái)補上斷鏈？所以諸如此類(lèi)的渾水摸魚(yú)危害極大，必須打假。

四，有些企業(yè)有自己的主業(yè)，在行業(yè)里也小有名聲，但既不是半導體上下游供應鏈企業(yè)，也不是終端企業(yè)，和半導體毫不沾邊，但它們嗅到了半導體的機會(huì )，就無(wú)中生有地高調進(jìn)入半導體。

借著(zhù)地方政府不愿錯過(guò)集成電路的發(fā)展熱潮，它們借助主業(yè)的名聲，出手總能誘得一些人傻、錢(qián)多的地方政府為其投資，借力主業(yè)的杠桿撬動(dòng)了半導體這個(gè)“副業(yè)”。然后用主業(yè)的收益粉飾半導體部門(mén)的收益，把財報做漂亮，最終把自己打扮成半導體公司成功上市。

這些企業(yè)一開(kāi)始就把地方政府的慷慨算計在內，借政府的錢(qián)來(lái)冒險。將長(cháng)周期，高風(fēng)險，低收益的半導體，變成了短平快、低風(fēng)險、高收益的游戲。如此好事，何樂(lè )而不為？

于是這幾年做水泥的、開(kāi)飯店的、賣(mài)海鮮的……各類(lèi)跟半導體沒(méi)有半毛錢(qián)關(guān)系的公司摩拳擦掌做芯片。但另一方面，一些企業(yè)將自己成熟的芯片業(yè)務(wù)分拆出去。不管哪種操作，無(wú)非是半導體太熱，國家扶持，都想借著(zhù)母公司的支援，包裝出一個(gè)半導體公司來(lái)上市，收割一波資本紅利。

總結

以上種種怪象，嚴重違背產(chǎn)業(yè)規律，只以包裝上市或融資為目的。這種風(fēng)氣盛行，使得整個(gè)行業(yè)無(wú)比浮躁，嚴重破壞了整個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展邏輯。

在上市指揮棒的指引下，很多初創(chuàng )企業(yè)不是以研發(fā)攻關(guān)，填補國產(chǎn)空白為目的，而是如何快速復制裂變，把財報做漂亮，趕緊上市。這樣的項目只能是低水平內卷，對其他踏實(shí)做事的企業(yè)造成很大的沖擊。具體來(lái)看，它們的危害如下：靠投資低價(jià)出貨走量，拉低行業(yè)利潤；虛假宣傳，擠占認真做研發(fā)企業(yè)的生存空間；惡意挖人，使得規模企業(yè)人才流失；哄抬股價(jià)，割股民的韭菜，破壞行業(yè)聲譽(yù)。

之前泡沫盛行時(shí)，市場(chǎng)容錯空間大，就容易出現雙兔傍地走，安能辨我是雌雄的亂象。甚至不少企業(yè)處于“嬰幼兒”階段，即便沒(méi)有產(chǎn)品、沒(méi)有客戶(hù)、沒(méi)有銷(xiāo)售，就已經(jīng)具有成熟企業(yè)的高估值。即便有人質(zhì)疑，它們也可以用一句市場(chǎng)認可來(lái)搪塞。

現在進(jìn)入調整周期，客觀(guān)上整個(gè)行業(yè)都艱難。那些弄虛作假的企業(yè)，相比真正搞研發(fā)、拼實(shí)業(yè)的企業(yè)，生存難度要大很多。潮水退去時(shí)，人們才能看出誰(shuí)在裸泳；只有“冬雪”降下，“害蟲(chóng)“才會(huì )被清場(chǎng)。此時(shí)，全行業(yè)尤其投資人、地方政府，監管部門(mén)都要睜大眼睛，及時(shí)止損，趕快清理產(chǎn)業(yè)環(huán)境。為真正做半導體的企業(yè)創(chuàng )造良好環(huán)境。不要浪費任何一次危機，才是應對危機的最好方式。

原文：芯謀研究