半導體板塊曙光乍現？這些公司已逆勢增持/回購

長(cháng)期受制于“終端市場(chǎng)疲軟”的電子行業(yè)似乎迎來(lái)一絲曙光，行業(yè)在整體逐漸消化庫存的同時(shí)，進(jìn)入需求磨底階段，芯片/IC設計環(huán)節有望迎來(lái)預期差修復機會(huì )，相關(guān)公司已經(jīng)有所行動(dòng)。

　　據《科創(chuàng )板日報》統計，今年下半年以來(lái)(2022年7月1日-2022年11月17日，簡(jiǎn)稱(chēng)“期間”)，A股已有8家半導體公司拋出增持/回購計劃，其中6家均為設計公司，分別是格科微、龍芯中科、唯捷創(chuàng )芯、艾為電子、中穎電子、普冉股份，2家為封測公司，即華天科技、氣派科技。

　　上述個(gè)股股價(jià)自年初至今(11月17日收盤(pán))平均跌超27%，期間平均跌幅為-6.64%，僅今年6月上市的龍芯中科收漲。

　　從計劃增持/回購金額上看，模擬、射頻芯片設計公司艾為電子出手最為“闊綽”，計劃回購金額超1億元。該公司也是上表中唯一一家既有回購計劃，同時(shí)也被股東增持的公司。艾為電子實(shí)控人孫洪軍計劃增持400萬(wàn)元-600萬(wàn)元，目前合計增持金額為239.23萬(wàn)元，超過(guò)計劃增持金額下限的50%。

　　中穎電子、華天科技位于“第二梯隊”，前者預計回購金額在6000萬(wàn)元-1.2億元之間，后者的控股股東“天水華天電子集團股份有限公司”擬增持不低于5000萬(wàn)元。

　　但中穎電子尚處于方案實(shí)施初期，已回購約345萬(wàn)元，超計劃回購金額下限5.7%。目前，華天科技的計劃增持時(shí)間過(guò)半，合計增持金額約2256萬(wàn)元，已經(jīng)超計劃增持金額下限的45%。

　　其他公司中，除了龍芯中科、唯捷創(chuàng )芯尚未披露進(jìn)展，格科微、普冉股份、氣派科技均已步入執行期。其中，格科微5%以上股東夏風(fēng)已增持金額超計劃增持金額下限的50%；氣派科技已回購金額超過(guò)計劃回購金額下限的39%、普冉股份已回購金額超過(guò)計劃回購金額下限的7%。

　　綜合中郵證券、中信證券、國盛電子等多位分析師的觀(guān)點(diǎn)，2022Q4-2023Q1前后或是芯片廠(chǎng)商庫存壓力明顯改善的“拐點(diǎn)時(shí)刻”，設計公司主動(dòng)降庫存、下游需求回暖以及代工供應鏈調整均有望加速拐點(diǎn)到來(lái)。中信證券分析師徐濤還預計，該行業(yè)庫存23Q2末有望回到正常水平。

　　國盛電子分析師鄭震湘表示，IC設計公司股價(jià)領(lǐng)先庫存周轉天數1-2個(gè)季度，以模擬IC公司為例，行業(yè)預計2023Q1見(jiàn)底，“但股價(jià)往往是不會(huì )再差就會(huì )見(jiàn)底，有可能會(huì )提前啟動(dòng)?！?/p>