天風(fēng)證券：半導體行業(yè)底部信號出現，布局下一輪周期

       　天風(fēng)證券近日研報認為，A股半導體板塊自2021年7月以來(lái)調整時(shí)間已超一年，公司認為行業(yè)在2022年三季度出現了一些底部信號：公司判斷A股半導體行業(yè)業(yè)績(jì)目前整體處于左側偏底部區間。國產(chǎn)替代方面，判斷當前國際形勢下半導體全產(chǎn)業(yè)鏈的國產(chǎn)化有望再次加速。公司認為半導體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展邏輯發(fā)生了重大轉變，全球化分工合作在逐漸降低，在外部環(huán)境不確定性增加的情況下，全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控預計會(huì )超越產(chǎn)業(yè)周期，成為未來(lái)國產(chǎn)半導體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展主線(xiàn)。目前我國在半導體設備零部件/設備/材料領(lǐng)域已逐漸走出一批優(yōu)秀的領(lǐng)軍企業(yè)，產(chǎn)品陸續通過(guò)國內產(chǎn)線(xiàn)如中芯/華虹/長(cháng)存/長(cháng)鑫的產(chǎn)線(xiàn)驗證，考慮到本次出口管制的影響，預計產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化會(huì )再次加速，相關(guān)國產(chǎn)廠(chǎng)商有望迎來(lái)發(fā)展機遇。