存儲器可能領(lǐng)先復蘇嗎？

　　據iSuppli最新報道，全球存儲器將從09年開(kāi)始有一輪新的上升周期，而從2012年始又將呈下降走勢（如下圖所示）；其中，09年全球存儲器銷(xiāo)售額仍將下降4％，為242億美元，這已經(jīng)是連續下跌的第三年。08年下降20％，達到252億美元；07年為315億美元，下降7％；而在06年，全球存儲器達到了338億美元的高峰。

　　受金融風(fēng)暴影響，在過(guò)去兩年中全球存儲器前八大制造商已累積總虧損達80億美元，至09年底時(shí)虧損將擴大到110億美元。

金融危機加速存儲器業(yè)復蘇

　　金融危機是把雙刃劍，其一方面雖降低了市場(chǎng)需求，但同樣也減少了產(chǎn)出。在一定條件下，更能加速存儲器業(yè)的復蘇，其關(guān)鍵就在于供與求的數量關(guān)系。

　　存儲器自06年Q4開(kāi)始價(jià)格持續下跌，進(jìn)入下降周期，究其原因在于供大于求。由于06年DRAM的銷(xiāo)售額較05年增長(cháng)了35％，達338億美元，于是導致了07年存儲器的投資急速增加。據報道，全球存儲器的投資在07年達到187億美元，08年下降了48.7％，為96億美元。然而受金融危機的影響，預計09年DRAM產(chǎn)業(yè)的資本支出將再下降一半，約46-50億美元。

　　然而歷史經(jīng)驗告訴我們，當DRAM的資本支出與營(yíng)收比重小于30％時(shí)，產(chǎn)業(yè)可能反彈。如08年投資為96億美元，而銷(xiāo)售額為252億美元，兩者之比為38％；09年的投資為46億美元，預計DRAM的銷(xiāo)售額在242億美元，兩者之比僅為19%。因此我們有理由相信，09年，存儲器的復蘇時(shí)機即將來(lái)臨。

　　再看集邦科技于09年2月的最新報道，在07年Q1至08年Q2期間，全球DRAM的產(chǎn)能增長(cháng)達56％，如果扣除8寸生產(chǎn)線(xiàn)的退役，總體產(chǎn)能增長(cháng)達21％。然而，由于存儲器的虧損持續擴大，眾廠(chǎng)商如東芝、海力士及臺灣的力晶、南亞、茂德等，因現金流的斷供，被迫削減產(chǎn)出。08年Q2時(shí)，全球存儲器等值12英寸的季度投片量為153.4萬(wàn)片，09年Q1時(shí)已下降到94.7萬(wàn)片，下降幅度達38.2％。

　　由于存儲器供求關(guān)系的變化，促使存儲器DDR2的1Gb價(jià)格反彈了75％，從11月中的0.59美元升到1月7日的1美元。而NAND價(jià)格在1月上旬時(shí)，其8Gb及16Gb，MLC都反彈了19％，但是由于近5個(gè)月來(lái)NAND的價(jià)格跌幅已達9成，所以還有待時(shí)間恢復。

存儲器是風(fēng)向標

　　如果存儲器的價(jià)格能夠連續有兩個(gè)季度的增長(cháng)，表明全球存儲器已處于復蘇的上升周期，由此也能同樣表示全球半導體業(yè)處于上升周期。業(yè)界或許有人對此表示質(zhì)疑，這是為什么？

　　實(shí)際上回顧07全年及08年的前3個(gè)季度時(shí)，由于存儲器價(jià)格的下降，拖累了整個(gè)半導體業(yè)的增幅。因此，存儲器對于半導體產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，能起到“杠桿”調節作用。

　　然而，現在說(shuō)存儲器將首先復蘇反彈，還言之過(guò)早。但是業(yè)界更容易接受這樣的事實(shí)，即在半導體業(yè)中相對起伏最大、反應最為敏感的是存儲器。

　　在目前全球金融危機尚深不見(jiàn)底的情況下，業(yè)界密切關(guān)注著(zhù)存儲器業(yè)的動(dòng)向，包括價(jià)格的起伏以及存儲器業(yè)間進(jìn)一步的兼并態(tài)勢。后勢將如何發(fā)展，讓我們拭目以待。