半導體產(chǎn)業(yè)是否進(jìn)入“無(wú)利潤繁榮”時(shí)代？

　　半導體產(chǎn)業(yè)是否進(jìn)入了“無(wú)利潤繁榮”時(shí)代？半導體產(chǎn)業(yè)是否無(wú)法再獲得足夠的投資回報率來(lái)滿(mǎn)足空前高漲的產(chǎn)能需求？在美國加州HalfMoonBay舉行的“SEMI產(chǎn)業(yè)戰略座談會(huì )”（SEMIIndustryStrategySymposium）上，LamResearch總裁兼CEOStephenNewberry針對產(chǎn)業(yè)的狀態(tài)發(fā)表了觀(guān)點(diǎn)，并指出目前復雜的財務(wù)狀況用“無(wú)利潤繁榮”來(lái)描述是再合適不過(guò)的了。Newberry的講話(huà)被與會(huì )者評價(jià)為此次座談會(huì )上的最佳演講，但其觀(guān)點(diǎn)也受到質(zhì)疑，有觀(guān)點(diǎn)認為半導體產(chǎn)業(yè)仍然努力地在繁榮市場(chǎng)中制造利潤。

　　“無(wú)利潤繁榮”時(shí)代在其他產(chǎn)業(yè)中也曾出現過(guò)，如上世紀70年代的鋁產(chǎn)業(yè)。“無(wú)利潤繁榮”在當時(shí)被定義為指某個(gè)產(chǎn)業(yè)平穩運行但無(wú)法獲得足夠的投資回報率來(lái)建設新的生產(chǎn)設施以滿(mǎn)足客戶(hù)不斷增長(cháng)的需求。Newberry在演講一開(kāi)始就提出半導體產(chǎn)業(yè)是否正進(jìn)入類(lèi)似的時(shí)代？他提出了一些尋找問(wèn)題根源的思路以及目前產(chǎn)業(yè)應對這種狀態(tài)的策略，最后他對供應鏈在充滿(mǎn)挑戰的市場(chǎng)上如何生存給出了建議。

　　目前市場(chǎng)形勢中值得注意的一點(diǎn)是，自2003年以來(lái)IC元件增長(cháng)速度快于之前的12年，而平均銷(xiāo)售價(jià)格（ASP）卻持續地下滑到警戒水平。在此期間單位價(jià)格的下降速度快于單位成本下降速度，這嚴重侵蝕著(zhù)產(chǎn)業(yè)的利潤。Newberry拿當前的市場(chǎng)環(huán)境與之前的兩個(gè)時(shí)期進(jìn)行了比較：1992年至1997年——強勁需求伴隨價(jià)格強勢增長(cháng)；1998年至2002年——市場(chǎng)興衰交替，價(jià)格波動(dòng)劇烈。通過(guò)與這些時(shí)期進(jìn)行平均銷(xiāo)售價(jià)格、運營(yíng)利潤和元件增長(cháng)相關(guān)性等方面的比較，顯示了當前市場(chǎng)的獨特與險惡。

　　Newberry還分析了平均銷(xiāo)售價(jià)格、元件數量和運營(yíng)利潤的聯(lián)動(dòng)對各類(lèi)產(chǎn)品廠(chǎng)商的影響。所有廠(chǎng)商均能感受到利潤的挑戰，邏輯電路、DRAM/NAND和NOR制造商尤其嚴重。Newberry給出了前40家芯片制造商的運營(yíng)利潤，數據顯示平均運營(yíng)利潤已從2003年的23％下降到2007年的12％。更值得注意的是，2007年幾乎所有的利潤是由這40家廠(chǎng)商中的13家創(chuàng )造的，事實(shí)上，15家廠(chǎng)商在去年經(jīng)歷了虧損。如果不計Intel、TI、TSMC以及無(wú)晶圓廠(chǎng)商和模擬電路廠(chǎng)商，整個(gè)半導體產(chǎn)業(yè)的利潤率是-1％，但出貨的元件數量卻在增長(cháng)。

　　在談及造成這種狀況的原因時(shí)，Newberry專(zhuān)門(mén)提到了存儲器市場(chǎng)，指出太多廠(chǎng)商可輕易獲得資本且采取同樣的策略進(jìn)入市場(chǎng)，造成供應過(guò)剩。“所有廠(chǎng)商都采取降低成本的策略，這簡(jiǎn)直是一場(chǎng)進(jìn)入價(jià)格谷底的賽跑。”Newberry給出了歷史上各類(lèi)產(chǎn)品廠(chǎng)商的財務(wù)狀況，他強調：“顯然，成本并不是創(chuàng )造利潤的關(guān)鍵因素。”

　　當前產(chǎn)業(yè)把降低成本作為唯一出路致使上游產(chǎn)業(yè)利潤減少，這嚴重影響了設備材料供應鏈。Newberry指出供應商對于實(shí)現摩爾定律、尺寸縮小獲得經(jīng)濟效益以及改善成品率承擔了責任且非常有效，但是他們無(wú)法“克服供需不平衡和無(wú)效的商業(yè)模式”。Newberry羅列的數據顯示，即使晶圓設備供應商所有的利潤——約60億美元——全部補償給IC制造廠(chǎng)商也無(wú)法填補利潤缺口。

　　最后，Newberry總結了當年鋁產(chǎn)業(yè)走出“無(wú)利潤繁榮”時(shí)期的方式。通過(guò)更有效利用全球數據、更深入理解需求和存貨趨勢、更嚴格的財務(wù)制度以及更廣泛的供應鏈合作，鋁產(chǎn)業(yè)又回到了良好的狀態(tài)。Newberry強調，半導體產(chǎn)業(yè)可以借鑒許多相同的方法，以獲取克服當前問(wèn)題所必需的變革。