主動(dòng)參與海外收購:中國半導體產(chǎn)業(yè)新策略

　　導體芯片業(yè)是一個(gè)國家經(jīng)濟力量的象征，目前，中國內地的半導體產(chǎn)業(yè)相對先進(jìn)國家和地區還非常弱小，主要體現在缺技術(shù)、缺產(chǎn)品品牌和缺資金三個(gè)方面，而投資嚴重不足是目前半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最大瓶頸。

半導體產(chǎn)業(yè)的投資模式

　　半導體公司，包括設計公司、制造公司、封裝公司或設備服務(wù)公司，從組建到產(chǎn)品上市大約需要3年，實(shí)現贏(yíng)利平均要5年，屬于中長(cháng)線(xiàn)投資類(lèi)型。許多國家和地區都是半導體電子投資熱點(diǎn)，其中以美國和我國臺灣地區最具特色。

　　作為全球半導體龍頭的美國，具有一個(gè)很好的半導體投融資平臺，由于美國資本市場(chǎng)及風(fēng)險投資發(fā)達，這一投融資平臺是由市場(chǎng)推動(dòng)逐步發(fā)展起來(lái)的。美國擁有800多家風(fēng)險投資公司，而硅谷周邊就集中了約400家，其中一半左右參與過(guò)半導體投資，每年平均投入200億美元。美國有3000家半導體公司，包括設計、制造、封裝、IDM、設備及服務(wù)，許多著(zhù)名半導體企業(yè)在創(chuàng )立期間都有風(fēng)險投資商的參與。而對半導體制造公司，美國也有著(zhù)較為完善的融資體系及金融工具，除了一般的商業(yè)銀行提供貸款外，許多投資銀行及基金公司可提供短期過(guò)橋貸款。而硅谷還有一家專(zhuān)門(mén)從事工業(yè)融資的銀行——硅谷銀行，它曾為近1萬(wàn)家科技創(chuàng )業(yè)公司提供短期工業(yè)貸款。

　　我國臺灣地區半導體電子工業(yè)的崛起以行政引導、民間跟進(jìn)的方式著(zhù)稱(chēng)，該地區早期的半導體公司，如聯(lián)電、臺積電、日月光等均先由行政主管部門(mén)直接引導投資15%～20%，再吸引民間企業(yè)跟進(jìn)完成。為了吸引民間投資和外資，我國臺灣地區從上世紀90年代開(kāi)始便出臺了許多扶植產(chǎn)業(yè)投資的政策，如半導體投資抵稅政策和開(kāi)設投資風(fēng)險基金、設立工業(yè)投資銀行。我國臺灣地區從1995年開(kāi)始大規模開(kāi)始發(fā)展創(chuàng )投基金，目前已有200家風(fēng)險投資公司，累計投入資金達50億美元。

全球產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢與海外收購熱潮

　　最近的國際半導體電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢越來(lái)越趨于將制造部門(mén)向低成本制造地區轉移，通過(guò)并購方式將制造業(yè)移轉至低成本地區，是國際半導體產(chǎn)業(yè)轉移的一種較好的操作模式。這種國際半導體電子產(chǎn)業(yè)的發(fā)展演變給中國的產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了良機，如能抓住機會(huì )，吸引這些優(yōu)質(zhì)的海外半導體制造項目落戶(hù)中國，必能快速推動(dòng)國內科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　就投資規模而言，海外半導體制造線(xiàn)移轉中國的6英寸廠(chǎng)總投資1億-2億美元，8英寸廠(chǎng)總投資6億-7億美元，封裝線(xiàn)的總投資5000萬(wàn)-1億美元。為吸引到這些項目，中國政府需要提供配套的優(yōu)惠政策。

　　但是，來(lái)自其他國家的競爭越來(lái)越激烈。近年來(lái)印度開(kāi)始重視半導體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，正在醞釀相關(guān)的產(chǎn)業(yè)扶持政策，已經(jīng)成立印度半導體行業(yè)協(xié)會(huì )，開(kāi)始競爭投標收購美國的半導體產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)。俄羅斯憑借其石油資源作為財力儲備已經(jīng)開(kāi)始競標國際半導體資產(chǎn)的收購兼并。東南亞也不甘示弱，Intel開(kāi)始在越南設立封裝廠(chǎng)，馬來(lái)西亞已有2家8英寸廠(chǎng)及封裝廠(chǎng)。這些都給中國半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展施加了巨大的競爭壓力。

參與海外收購，集中建立產(chǎn)業(yè)園

　　我們認為，中國應當由政府牽頭，抓住全球半導體產(chǎn)業(yè)向低成本地區轉移的發(fā)展機遇，主動(dòng)出擊，參與海外收購。目前國際半導體產(chǎn)業(yè)并購和重組的浪潮方興未艾，中國全球最大半導體消費市場(chǎng)的地位也已得到基本確立，此外，我國臺灣地區對于島內半導體產(chǎn)業(yè)轉移向大陸的管制也逐步松動(dòng)。如果抓住目前的機會(huì )，通過(guò)海外收購把海外工廠(chǎng)現有的機器設備和成熟的產(chǎn)品工藝轉移到國內的半導體項目運作，可以快速建立產(chǎn)品業(yè)務(wù)并確保在中國、海外市場(chǎng)的占有率，并將會(huì )獲得更多的邊際利潤和具有更廣泛的市場(chǎng)價(jià)值。目前較大的產(chǎn)業(yè)困擾是中國的電子芯片市場(chǎng)雖大，但卻較少使用國產(chǎn)芯片，所以要吸引國內的用戶(hù)來(lái)參與投資芯片產(chǎn)業(yè)，成立產(chǎn)業(yè)的發(fā)展聯(lián)盟，共同推進(jìn)使用國產(chǎn)芯片。

　　在海外收購策略的基礎上，為適應半導體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，政府還應牽頭集中資源，建立國家的微電子產(chǎn)業(yè)園。這既是海外半導體工業(yè)重組與移轉的歷史機遇，也是中國龐大半導體內需市場(chǎng)的內在動(dòng)力；既是國家對于關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)安全的宏觀(guān)考慮，也是半導體電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的自身要求。