半導體整并熱浪延燒　引爆科技業(yè)裁員潮

　　業(yè)界專(zhuān)家預期未來(lái)還將出現更多的并購，包括從記憶體與儲存到網(wǎng)路、處理器以及類(lèi)比等領(lǐng)域。然而，在今年度最大宗的并購交易即將宣告定案之際，接下來(lái)還有哪些業(yè)者將會(huì )涉及并購并不容易預測，同樣地，對于裁員規模與價(jià)格的沖擊如今也不明朗。

　　唯 一可明確掌握的是并購的理由。市調公司International Business Strategies(IBS)執行長(cháng)Handel Jones表示，“隨著(zhù)開(kāi)發(fā)新晶片的成本持續攀升，為了取得更多的營(yíng)收[每個(gè)產(chǎn)品]——并購當然是一個(gè)理想的選擇，因為它可為你帶來(lái)更好的定價(jià)能力，但這 對于OEM客戶(hù)而言卻不是個(gè)好消息，因為他們能共同合作業(yè)務(wù)的選擇對象變少了?！?/p>

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)矽谷投資銀行分部管理總監Mark Edelstone早在一年前就預期了這一波整并潮，甚至也參與了部份的交易。

　　“情勢的發(fā)展預計將會(huì )變得更戲劇化，因為業(yè)界也需要更有意義的轉型，”Edelstone分析了今年18筆超過(guò)1億美元的并購交易，截至目前為止總計已經(jīng)累積超過(guò)1,100億美元的市值了?！白盍钊苏痼@的是這比過(guò)去十年的交易金額加總起來(lái)更高?！?/p>

　　圖1：雖然去年晶片業(yè)的并購案數量更多，但今年的交易規模大幅超越過(guò)去幾年的并購案金額總和

　　Edelstone 認為，這些變化將有助于產(chǎn)業(yè)的健全發(fā)展，讓裁員的影響最小化?！笆I(yè)的人數可望降至最低......但我們必須看到它只是從一個(gè)技術(shù)領(lǐng)域轉移向另一個(gè)技術(shù) 領(lǐng)域，因為以一個(gè)成熟的產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，在某些時(shí)候所需的員工規模會(huì )比較少，”但是，Edelstone強調，目前看來(lái)，整個(gè)“技術(shù)領(lǐng)域仍然充滿(mǎn)活力，”在系 統、新應用與軟體中都還存在著(zhù)機會(huì )。

　　“每個(gè)產(chǎn)業(yè)都會(huì )經(jīng)歷這個(gè)過(guò)程，整并是一個(gè)健康的發(fā)展，因為它讓許多公司變得更加強大——對于股東和想要為強盛企業(yè)工作的人來(lái)說(shuō)，這是十分有利的，”Edelstone說(shuō)。

　　裁員的壓力

　　由于一連串的整并、市場(chǎng)放緩以及企業(yè)困境，過(guò)去一年來(lái)，整個(gè)科技產(chǎn)業(yè)已經(jīng)發(fā)出好幾萬(wàn)份的裁員通知了。

　　在晶片公司方面，Cypress在今年三月以40億美元收購S(chǎng)pansion后，據報導已經(jīng)裁員20%約1,600名員工了。高通(Qualcomm)在投資人的壓力下，也在今年七月裁員15%約4,700名員工。

　　這 些公司的客戶(hù)同樣感受到壓力而展開(kāi)大規模的裁員。今年六月，愛(ài)立信(Ericsson)裁員2,100人，其中包括1,700名研發(fā)工程師。八月，宏達電 (HTC)裁員2,250人，而中國聯(lián)想(Lenovo)在相繼收購摩托羅拉(Motorola)的手機部門(mén)以及IBM的伺服器部門(mén)后，也裁員了 3,200人。去年，微軟(Microsoft)宣布裁員18,000人，其中有三分之二的裁員導因于先前收購諾基亞(Nokia)的手機業(yè)務(wù)。

　　Jones 認為，今年半導體產(chǎn)業(yè)的整并案對于裁員規模的影響各不相同，主要取決于其產(chǎn)品線(xiàn)與財務(wù)目標。例如，他預期英特爾/Altera的167億美元并購案，以及 恩智浦(NXP )/飛思卡爾(Freescale)的100億美元并購交易，均對于裁員影響較小;而安華高(Avago)以370億美元收購博通(Broadcom)則 可能帶來(lái)較大規模的裁員沖擊。

　　“從歷史上看，Avago曾經(jīng)進(jìn)行過(guò)大規模裁員，而我們發(fā)現這樣的模式并未改變，”Jones認為，該公司將以這項交易為其他更多的并購作準備。

　　博通在2014年7月退出蜂巢式基頻務(wù)時(shí)，已經(jīng)裁員2,500人了。加上高通裁員4,700人，使得整個(gè)南加州已經(jīng)因為半導體產(chǎn)業(yè)一次次的裁員而遭受沈重打擊了。

　　圖2：截至2015年8月以前的半導體并購案統計

　　IEEE-USA政府關(guān)系總監Russ Harrison表示，“南加州早在冷戰結束后的航空業(yè)整并中遭受重擊——這是科技產(chǎn)業(yè)的本質(zhì)之一，但我們更憂(yōu)慮的是在較小領(lǐng)域中發(fā)生技術(shù)專(zhuān)業(yè)人員失業(yè)的情況及其規模?！比欢?，Harrison表示擔心企業(yè)可能更加無(wú)情地進(jìn)行裁員。

　　“以往的企業(yè)通常為員工承擔更多責任，因此，當公司的某個(gè)部門(mén)遇到困難時(shí)，就會(huì )把員工轉調到其他部門(mén);而今，員工似乎就像是可拋棄的齒輪一樣，”Harrison以此暗指微軟的諾基亞部門(mén)大裁員。

　　Harrison還指出加州當地電力公司Southern California Edison在今年2月宣布計劃將500個(gè)工作轉至印度。他指出，“人們說(shuō)無(wú)法找到合適的本地人才來(lái)填補職位空缺，但微軟與高通卻大舉裁員了幾千人?！?/p>

　　整并瘋延燒記憶體/儲存領(lǐng)域

　　無(wú)論裁員規模大小，近來(lái)因晶片業(yè)整并而發(fā)生的裁員大致上都已經(jīng)出現了，然而，這一波整并朝卻還沒(méi)有結束的跡象。Jones說(shuō)：“我們知道還有好幾項交易選擇 還在評估中?！盓delstone也同意這一看法，并預期，“未來(lái)還會(huì )出現大宗的交易。但數位領(lǐng)域中任何年營(yíng)收不到10億美元的公司仍相對較小，無(wú)法因應 當前的產(chǎn)業(yè)挑戰?！?/p>

　　類(lèi)比公司也在這一場(chǎng)競賽中?！斑^(guò)去認為擁有數10億美元營(yíng)收的類(lèi)比公司較靈活，能夠讓業(yè)務(wù)更具活力，但我認為情況將會(huì )變得越來(lái)越復雜——‘公司規模決定成功’的分界線(xiàn)將會(huì )提高，”他說(shuō)。

　　的確，美商亞德諾(ADI)與Maxim最近據傳也在洽談合并事宜。

　　而 隨著(zhù)日前Western Digital(WD)宣布收購S(chǎng)anDisk進(jìn)一步整并硬碟與快閃記憶體制造業(yè)務(wù)的消息傳來(lái)，Jones和Edelstone預期未來(lái)將在儲存領(lǐng)域看到 更多整并。在云端運算領(lǐng)域的成長(cháng)預計將吸引更多制造DRAM、NAND、固態(tài)硬碟(SSD)與硬碟的巨擘之間邁向整合。

　　中國也打算參與其中，針對記憶體籌措約400億美元的公共與私人投資資金。例如中國清華紫光集團(Tsinghua Unigroup)已在今年七月向美光提出收購邀約，不過(guò)，這項交易預計無(wú)法得到美國監管單位的批準。

　　整體而言，Jones指出，“中國將被迫加快腳步——如果他們不這么做的話(huà)，很快就會(huì )錯失機會(huì )了?！?/p>

　　圖3：中國積極展開(kāi)半導體業(yè)并購交易

　　Jones認為，影像感測器、連網(wǎng)與處理器等領(lǐng)域也將發(fā)生更多收購。Edelstone更明白指出，垂直整合的趨勢已經(jīng)將讓亞馬遜(Amazon)、蘋(píng)果(Apple)與Google等巨擘成為收購更小晶片公司的潛在買(mǎi)家。

　　長(cháng)期來(lái)看，Edelstone仍然看好目前營(yíng)收規模約有3,500億美元的半導體產(chǎn)業(yè)，他表示自已剛進(jìn)產(chǎn)業(yè)擔任分析師時(shí)，這個(gè)產(chǎn)業(yè)的規模僅500億美元。

　　“僅管數字越大導致成長(cháng)越慢，但半導體產(chǎn)業(yè)的成長(cháng)速度仍超過(guò)GDP，”他說(shuō)，“PC與手機所創(chuàng )造的影響并不容易復制，但物聯(lián)網(wǎng)(IoT)、云端運算、無(wú)人駕駛車(chē)與醫療電子等新興領(lǐng)域為進(jìn)一步的成長(cháng)帶來(lái)了許多重要的驅動(dòng)力?！?/p>

　　然 而，半導體產(chǎn)業(yè)的投資人至今對于這些大型收購交易多半持悲觀(guān)看法。德意志銀行(Deutsche Bank)分析師Ross Seymore針對目前的并購熱潮表示，“我們注意到股票買(mǎi)家對于最近幾項交易發(fā)布后的反應大部份都很負面(除了Lam/KLA-Tencor的并購交 易)，這明顯不同于過(guò)去兩年來(lái)普遍出現的‘雙方共贏(yíng)’反應?！?/p>