迫于激進(jìn)投資者壓力 高通或將考慮分拆

　　據《華爾街日報》報道，知情人士透露，由于面臨激進(jìn)投資者的壓力，有可能展開(kāi)一次徹底的戰略評估，詳細研究分拆等各種選擇。

　　知情人士表示，高通可能會(huì )在周三發(fā)布最新業(yè)績(jì)時(shí)宣布這項決定。除了分拆外，該公司還有可能考慮將更多現金返還給股東。但知情人士也警告稱(chēng)，該公司的計劃并未確定，未必會(huì )最終宣布。

　　高通此舉可能是迫于激進(jìn)投資者Jana Partners的壓力，后者今年4月已經(jīng)持有超過(guò)20億美元高通股票。自那以后，該公司一直呼吁高通考慮分拆、削減成本、加速回購股票、為管理層注入新鮮血液等方案。

　　知情人士表示，作為此次分拆計劃的一部分，市值1040億美元的高通還會(huì )調整董事會(huì )，允許Jana Partners提名增加獨立董事。

　　高通發(fā)言人拒絕對此置評。該公司曾經(jīng)在今年4月的公告中表示，將不斷研究公司結構，但之前的評估認為目前的結構對股東更加有利。

　　高通CEO史蒂夫·莫倫科普夫(Steve Mollenkopf)當時(shí)表示，該公司對其財務(wù)前景并不滿(mǎn)意，并且已經(jīng)針對成本結構啟動(dòng)了“全面評估”。他表示，將在本周公布業(yè)績(jì)時(shí)披露該報告的結果。

　　業(yè)內人士認為，倘若高通真的分拆，有可能將芯片制造業(yè)務(wù)與專(zhuān)利授權業(yè)務(wù)剝離。該公司年營(yíng)收約為260億美元，其中約三分之二來(lái)自芯片業(yè)務(wù)，但在其80億美元的年度利潤中，卻有三分之二源自專(zhuān)利授權業(yè)務(wù)。

　　一旦高通分拆，就將成為最新一家因為業(yè)績(jì)和股價(jià)表現不佳而調整公司結構的科技巨頭。本周提交了分拆文件。PayPal也從周一開(kāi)始成為獨立于eBay的上市公司。

　　高通股價(jià)今年以來(lái)累計下跌14%，該公司已經(jīng)采取了一些措施來(lái)提振自身股價(jià)，包括3月宣布的150億美元股票回購計劃，未來(lái)12個(gè)月將回購100億美元股票。Jana Partners非常認可這一措施。高通股價(jià)周一跌幅不足1%，報收于63.79美元。

　　該公司預計其上季度每股收益為0.85至1美元，低于一年前的1.44美元，營(yíng)收預計為54億至62億美元之間，低于一年前的68億美元。這兩項數據均低于華爾街當時(shí)的預期。

　　這可能成為Jana Partners近期取得的又一項成功。該公司幾周前剛剛迫使食品公司康尼格拉退出了業(yè)績(jì)不佳的自營(yíng)品牌業(yè)務(wù)。

　　知情人士表示，高通多年來(lái)一直在認真考慮分拆事宜。該公司大約15年前就曾宣布分拆，并且提交了正式文件。但在簽訂了幾筆大規模授權協(xié)議后，該公司卻撤回了這一計劃，以此緩解客戶(hù)的擔憂(yōu)。

　　盡管仍在捍衛當前的公司結構，但高通高管曾經(jīng)表示，他們會(huì )定期評估是否有必要繼續將芯片和專(zhuān)利業(yè)務(wù)合并在一起。

　　此時(shí)正值芯片行業(yè)快速整合之際，相關(guān)企業(yè)都希望通過(guò)擴大規模來(lái)應對高企的成本。據市場(chǎng)研究公司Dealogic測算，今年以來(lái)宣布的半導體行業(yè)并購交易已經(jīng)達到874億美元，超過(guò)了以往任何一年的全年水平。

　　今年3月，恩智浦同意斥資118億美元收購。接下來(lái)，安華高又與達成了370億美元的交易——成為有史以來(lái)規模最大的純科技行業(yè)交易。也宣布167億美元收購Altera。

　　市場(chǎng)研究公司Arete Research Service分析師今年早些時(shí)候表示，分拆高通可能引發(fā)并購浪潮。他們估計，高通的芯片制造業(yè)務(wù)估值約為740億美元，專(zhuān)利授權業(yè)務(wù)約為870億美元。因此，獨立后的芯片業(yè)務(wù)可能吸引英特爾等潛在收購者。