Fitbit上市：可穿戴設備第一股

　　可穿戴設備第一股

　　開(kāi)盤(pán)飆升50%!Fitbit今日強勢登陸美國紐交所，融資7.3億美元，股票代碼FIT，成為可穿戴設備第一股。該公司開(kāi)盤(pán)即報30.40美元，較 20美元的招股價(jià)飆升50%。若以每股20美元計算，Fitbit市值也已突破40億美元。這也將是今年美國最受關(guān)注的科技公司上市交易。

　　Fitbit 2007年創(chuàng )辦于舊金山，是可穿戴設備的先驅者和推動(dòng)者。他們的健康類(lèi)智能手環(huán)可以測量用戶(hù)的步數、距離、熱量消耗和睡眠狀況。Fitbit向美國證券交 易委員會(huì )(SEC)提交的S-1招股書(shū)中表示，公司的平臺整合了健康運動(dòng)設備、軟件以及服務(wù)，通過(guò)數據、激勵和指導，幫助用戶(hù)生活得更加健康。

　　從2008年開(kāi)始，Fitbit先后推出了命名為T(mén)racker、Ultra、One、Zip、Flex、Force、Charge、Charge HR、Surge的系列產(chǎn)品以及智能體重秤Aria，售價(jià)從60美元到250美元不等。七年的開(kāi)拓，Fitbit始終是可穿戴設備領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊，不斷普及 著(zhù)一種新的生活方式。

　　Fitbit對可穿戴行業(yè)的意義還在于開(kāi)拓了市場(chǎng)，帶動(dòng)了Jawbone、Withings和小米手環(huán)等后來(lái)者 不斷進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域，推出更加多樣化、更低價(jià)格的同類(lèi)產(chǎn)品?？纱┐魇袌?chǎng)是目前增長(cháng)最為迅速的領(lǐng)域。同樣是IDC的數據，今年第一季度全球可穿戴設備銷(xiāo)量同比 增長(cháng)一倍，預計2018年的銷(xiāo)量更將從2100萬(wàn)件繼續增長(cháng)至1.44億件。

　　小米手環(huán)背后的華米科技創(chuàng )始人黃汪對新浪科技表示，“Fitbit開(kāi)拓了可穿戴行業(yè)，并且讓智能手環(huán)為廣大消費者廣泛了解和接受，(他們的上市)對行業(yè)也是利好。”

　　先行者的商業(yè)成功

　　與此前上市的運動(dòng)攝像機GoPro相似，隨著(zhù)可穿戴市場(chǎng)的急劇增長(cháng)，Fitbit作為先行者也獲得了巨大的商業(yè)成功。市調公司NDP數據顯示，Fitbit累計銷(xiāo)量已經(jīng)達到了2080萬(wàn)件產(chǎn)品;去年更是占據著(zhù)市場(chǎng)68%的份額。

　　Fitbit的成功不僅得益于開(kāi)拓市場(chǎng)的先發(fā)優(yōu)勢，得益于覆蓋高中低端的多樣化產(chǎn)品，更歸功于龐大的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )和全面的設備支持。其銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )包括全球50 多個(gè)國家的4.5萬(wàn)家零售店以及網(wǎng)上渠道，甚至可以在美國的超市和郵局找到蹤影，Fitbit產(chǎn)品可以與超過(guò)150多個(gè)移動(dòng)設備同步。

　　在過(guò)去三年時(shí)間，Fitbit營(yíng)收分別為7640萬(wàn)美元、2.71億美元和7.45億美元，銷(xiāo)量分別為130萬(wàn)、450萬(wàn)和1090萬(wàn)件。今年第一季 度，營(yíng)收同比增長(cháng)兩倍，從1.09億美元猛增至3.36億美元，銷(xiāo)量從160萬(wàn)件增至390萬(wàn)件。而通常每年第四季度才是銷(xiāo)售旺季，銷(xiāo)量或占據全年的四成 以上。

　　依靠著(zhù)銷(xiāo)量的急劇增長(cháng)，在其他競爭對手還在虧損之際，Fitbit率先實(shí)現了財務(wù)健康，具備了成熟的上市條件。去年該公司首次實(shí)現盈利，實(shí)現利潤1.32億美元。而今年第一季度凈利潤為4800萬(wàn)美元，現金和現金等價(jià)物為2.378億美元，估值達到了30億美元。

　　與銷(xiāo)量同步增長(cháng)的是活躍用戶(hù)數。過(guò)去三年時(shí)間，Fitbit的活躍用戶(hù)從60萬(wàn)人猛增到今年第一季度的950萬(wàn)人。按照IDC今年第一季度的數 據，Fitbit占據全球可穿戴市場(chǎng)34%的份額。越來(lái)越多的名人和普通消費者都開(kāi)始習慣健康類(lèi)可穿戴設備的生活方式，連美國總統奧巴馬都在公開(kāi)場(chǎng)合戴著(zhù) Fitbit手環(huán)。

　　市場(chǎng)競爭日益激烈

　　雖然Fitbit在可穿戴市場(chǎng)占據著(zhù)明顯的先發(fā)優(yōu)勢，但隨著(zhù)市場(chǎng)的不斷擴大 和成熟，Garmin、三星、Jawbone、微軟等強勁對手先后進(jìn)入，他們也面臨著(zhù)越來(lái)越沉重的競爭壓力。實(shí)際上，Fitbit的市場(chǎng)份額處于明顯下滑 的態(tài)勢，已經(jīng)從此前的超過(guò)六成下滑到目前的三成多，而未來(lái)或許也會(huì )持續下行。

　　專(zhuān)利訴訟戰是市場(chǎng)陷入紅海的標志之一。就在Fitbit 提交上市之后，他們的競爭對手Jawbone連續發(fā)起了兩起訴訟案：訴稱(chēng)Fitbit不僅惡意挖角Jawbone獲知重要專(zhuān)利的技術(shù)人員，而且侵犯了 Jawbone關(guān)于智能手環(huán)健康追蹤應用的相關(guān)專(zhuān)利。Jawbone目前的市場(chǎng)份額為4.4%。

　　Jawbone因此要求美國國際貿易委員會(huì )(ITC)在美國禁售Fitbit產(chǎn)品。這起訴訟更類(lèi)似于蘋(píng)果和三星的曠世持久專(zhuān)利戰，雖然Fitbit被徹底禁售的可能性不大，但市場(chǎng)進(jìn)入紅海之后，未來(lái)他們的產(chǎn)品還會(huì )面臨更多的相關(guān)糾紛和非貿易競爭。

　　除了同類(lèi)產(chǎn)品的競爭之外，由于健康追蹤功能的部分重合，智能手表也給智能手環(huán)市場(chǎng)帶來(lái)了下行壓力。雖然智能手表市場(chǎng)尚未真正普及，但蘋(píng)果手表的出現已經(jīng) 帶動(dòng)了明顯的購買(mǎi)熱潮，預計今年銷(xiāo)量有望達到300萬(wàn)-500萬(wàn)部。智能手環(huán)是否會(huì )成為被智能手表摧毀的領(lǐng)域，Fitbit始終籠罩在這一陰影中。

　　對多數購買(mǎi)者而言，智能手表和智能手環(huán)是一個(gè)二選一的選擇。相對于Fitbit，蘋(píng)果毫無(wú)疑問(wèn)占據著(zhù)巨大的品牌優(yōu)勢和平臺優(yōu)勢。甚至奧巴馬也知道，蘋(píng)果 手表可以用于健身。如果蘋(píng)果真正帶動(dòng)智能手表打開(kāi)市場(chǎng)，那么以Fitbit為代表的純健康類(lèi)智能手環(huán)將面臨著(zhù)越來(lái)越大的壓力。

　　中國廠(chǎng)商低價(jià)沖擊

　　更為現實(shí)的競爭沖擊則來(lái)自于以小米手環(huán)為代表的中國廠(chǎng)商低價(jià)產(chǎn)品。小米手環(huán)售價(jià)折合約為15美元，只有Fitbit和Jawbone等產(chǎn)品的零頭。而智 能手環(huán)的購買(mǎi)者多是收入不高的年輕人，價(jià)格在購買(mǎi)選擇中占據重要因素。CEA調查顯示，43%的健康類(lèi)可穿戴設備的年收入低于5萬(wàn)美元，而大部分人年齡低 于35歲。

　　按照IDC的數據，今年第一季度小米手環(huán)銷(xiāo)量達到了280萬(wàn)件，占據了25%的市場(chǎng)份額，成立不到一年的時(shí)間就迅速成為全 球第二大可穿戴設備制造商。對小米而言，相對于專(zhuān)利問(wèn)題復雜的智能手機，智能手環(huán)是占據美國市場(chǎng)的最有優(yōu)勢產(chǎn)品。隨著(zhù)小米手環(huán)進(jìn)入歐洲和北美市 場(chǎng)，Fitbit的市場(chǎng)份額還會(huì )進(jìn)一步下滑。

　　提到小米手環(huán)的價(jià)格優(yōu)勢，黃汪對新浪科技表示，“通過(guò)中國市場(chǎng)的實(shí)踐，我們相信通過(guò)售賣(mài) 硬件產(chǎn)品獲取高毛利的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去了。小米手環(huán)不僅僅能做到低成本，也做到了高品質(zhì)和更豐富的功能，這是為什么小米手環(huán)能在中國成功的原因。”他解釋說(shuō)， 小米手環(huán)之所以愿意接近成本價(jià)銷(xiāo)售，是希望通過(guò)硬件獲取用戶(hù)，未來(lái)為用戶(hù)提供更多的增值服務(wù)獲得利潤。“華米是一家互聯(lián)網(wǎng)公司，與Fitbit的商業(yè)模式 完全不同”。

　　聽(tīng)起來(lái)，這與小米手機當初的解釋如出一轍。但不可否認的是，智能硬件領(lǐng)域的生產(chǎn)制造重心已經(jīng)完全轉向中國深圳，即便是美 國智能手環(huán)廠(chǎng)商也是“加州設計、中國制造”。和國產(chǎn)手機廠(chǎng)商類(lèi)似，中國硬件廠(chǎng)商擁有著(zhù)明顯的供應鏈整合優(yōu)勢。而且，相對于智能手機涉及的復雜專(zhuān)利問(wèn)題，中 國智能手環(huán)走出去的可能性要大得多，這也是小米為什么在美國主打手環(huán)的重要原因。

　　上市之后尋求增長(cháng)

　　Fitbit 在招股書(shū)中表示，計劃將融資所得用于運營(yíng)資本、研發(fā)、收購、銷(xiāo)售與市場(chǎng)推廣等方面。顯而易見(jiàn)的是，上市之后的Fitbit將擁有更為雄厚的實(shí)力，去面臨未 來(lái)更為激烈的市場(chǎng)競爭。而隨著(zhù)市場(chǎng)整體的繼續擴大，Fitbit的銷(xiāo)售和營(yíng)收應能繼續保持穩步增長(cháng)態(tài)勢。此前分析師預計，今年可穿戴設備的銷(xiāo)量將達到 6000萬(wàn)件。

　　但該公司將新的增長(cháng)突破口放在了企業(yè)醫療領(lǐng)域。Fitbit在招股書(shū)中表示，隨著(zhù)醫療成本繼續上升，企業(yè)雇主 將尋求更多手段保證員工健康。Fitbit期待，各家企業(yè)會(huì )不斷增加員工的醫療健康福利，而他們則會(huì )加大與企業(yè)的健康合作來(lái)從中獲利。企業(yè)用戶(hù)訂單是 FItbit的重要業(yè)務(wù)，目前已經(jīng)給他們貢獻了接近10%的營(yíng)收。市調公司IBISWorld預計，2018年美國企業(yè)福利行業(yè)將從去年的74億美元增長(cháng) 至104億美元。

　　作為智能手環(huán)的開(kāi)拓者，Fitbit的上市代表著(zhù)可穿戴設備市場(chǎng)的逐漸成熟，得到了華爾街的肯定。但上市并不意味著(zhù) Fitbit未來(lái)的前景一片光明。面臨著(zhù)中國廠(chǎng)商的低價(jià)沖擊、蘋(píng)果手表的下行施壓和同行的激烈競爭，智能手環(huán)市場(chǎng)似乎正在重演智能手機的一幕。而能否繼續 保持行業(yè)領(lǐng)先，Fitbit還需要更多的技術(shù)創(chuàng )新，而非商業(yè)拓展。

　　在上市過(guò)程中，Fitbit被市場(chǎng)多次比作黑莓，而且是蘋(píng)果 iPhone普及之前的黑莓。Fitbit CFO比爾·澤里拉(Bill Zerella)并沒(méi)有回避這個(gè)問(wèn)題，為了避免黑莓的遭遇重現，公司必須更加專(zhuān)注于創(chuàng )新。“為了保持競爭領(lǐng)先，我們必須大膽持續推出新技術(shù)。”