美國未來(lái)主要晶圓廠(chǎng)解析

2022 年 8 月，美國總統拜登簽署了《2022 年芯片和科學(xué)法案》，為美國的半導體制造提供激勵措施。CHIPS 法案為美國半導體行業(yè)提供了總計 527 億美元的政府資金，其中包括 390 億美元的制造業(yè)激勵。

CHIPS 法案的基礎始于 2019 年 11 月，當時(shí)紐約州民主黨參議員查克·舒默（Chuck Schumer）和印第安納州共和黨參議員托德·楊（Todd Young）提出了兩黨提案。2020 年，特朗普總統領(lǐng)導下的國務(wù)院和商務(wù)部官員與臺積電談判，在美國建造晶圓廠(chǎng)。當時(shí)，美國政府承諾努力為該項目提供補貼。

CHIPS 法案是否成功地增加了對美國半導體晶圓廠(chǎng)的投資？下表列出了過(guò)去幾年宣布的美國主要晶圓廠(chǎng)項目。近期總投資為 1420 億美元。這些項目大多是在 CHIPS 法案通過(guò)之前宣布的。這些公司可能預計未來(lái)會(huì )得到美國政府的補貼。表中列出的補貼來(lái)自州和地方政府。

如果沒(méi)有美國政府的援助，這些晶圓廠(chǎng)會(huì )在美國建造嗎？讓我們看看每家公司的情況。

臺積電：全球最大的晶圓代工廠(chǎng)，目前，臺積電有 6 座 300mm 晶圓廠(chǎng)。除了一家在南京外，其他均位于臺灣地區。臺積電 2023 年第三季度財報顯示，其 69% 的收入來(lái)自北美（主要是美國）的公司。臺積電一直面臨來(lái)自美國政府及其美國客戶(hù)的壓力，要求其在美國建立晶圓廠(chǎng)。這種壓力加上美國政府資金的希望，促使其決定在亞利桑那州建立晶圓廠(chǎng)。據報道，臺積電正在通過(guò) CHIPS 法案尋求約 150 億美元的資金。臺積電還計劃與博世、英飛凌和恩智浦合資在德國德累斯頓建造一座價(jià)值 110 億美元的晶圓廠(chǎng)。德國政府計劃向該晶圓廠(chǎng)捐款約 50 億歐元（54 億美元）。然而，最近的一項法院裁決使德國的補貼受到質(zhì)疑。

德州儀器（TI）：全球最大的模擬 IC 公司，總部位于德克薩斯州達拉斯。目前，TI 在德克薩斯州達拉斯州的理查德森和猶他州的 Lehi 擁有 300mm 晶圓廠(chǎng)。Lehi 晶圓廠(chǎng)購自 Micron，并由 TI 改裝以生產(chǎn)模擬 IC。TI 過(guò)去在歐洲和亞洲設有晶圓廠(chǎng)，但在過(guò)去幾年中，TI 僅在美國建造晶圓廠(chǎng)，TI 擬建的位于德克薩斯州謝爾曼的晶圓廠(chǎng)距離 TI 總部約一小時(shí)車(chē)程，該公司在謝爾曼開(kāi)展業(yè)務(wù)已有 50 多年的歷史。該市將為謝爾曼晶圓廠(chǎng)提供約 24 億美元的補貼，主要是通過(guò)稅收減免。TI 通過(guò) CHIPS 法案收到的資金都將是獎金。如果沒(méi)有 CHIPS 法案，TI 很可能會(huì )在謝爾曼建造新的晶圓廠(chǎng)。

三星：全球最大的存儲器生產(chǎn)商，總部位于韓國。三星的大部分晶圓廠(chǎng)都在韓國，在德克薩斯州奧斯汀建造了一座晶圓代工廠(chǎng)，該晶圓廠(chǎng)于 1996 年開(kāi)業(yè)。三星宣布在德克薩斯州泰勒市（距離奧斯汀約 45 分鐘路程）的晶圓廠(chǎng)也將是一家晶圓代工廠(chǎng)。該公司將繼續在韓國進(jìn)行重大晶圓廠(chǎng)投資，計劃在未來(lái) 20 年內投資 2300 億美元，主要用于存儲器制造。三星將從泰勒地區政府獲得約 12 億美元的地方補貼?？拷鼕W斯汀晶圓廠(chǎng)和當地的激勵措施很可能是三星泰勒晶圓廠(chǎng)的主要驅動(dòng)力。來(lái)自 CHIPS 法案的資金可能也是一個(gè)因素，但如果沒(méi)有 CHIPS 的資金，三星大概會(huì )在泰勒建造晶圓廠(chǎng)。

英特爾：全球最大的 CPU 供應商，總部位于加利福尼亞州圣克拉拉。英特爾的晶圓廠(chǎng)分布在亞利桑那州錢(qián)德勒、俄勒岡州希爾斯伯勒和新墨西哥州的里約蘭喬。該公司還在愛(ài)爾蘭萊克斯利普，以色列耶路撒冷設有晶圓廠(chǎng)。英特爾正在以色列 Kiryat Gat 建造一座新的晶圓廠(chǎng)，以色列政府將提供約 30 億美元的補貼。該公司還計劃在德國馬格德堡建造一座晶圓廠(chǎng)，將獲得約 110 億美元的德國政府援助。然而，與臺積電一樣，德國的資金也不確定。英特爾將獲得約 24 億美元的美國當地援助，用于其位于俄亥俄州新奧爾巴尼的晶圓廠(chǎng)，該公司于 2022 年 1 月宣布了俄亥俄州晶圓廠(chǎng)，CHIPS 基金無(wú)疑是決定俄亥俄州選址的主要因素。

美光科技：美國最大的存儲器生產(chǎn)商，全球第三大生產(chǎn)商，總部位于愛(ài)達荷州博伊西。美光在愛(ài)達荷州博伊西、臺灣地區的臺中、日本廣島和新加坡設有晶圓廠(chǎng)。這些海外晶圓廠(chǎng)都是通過(guò)美光業(yè)務(wù)收購獲得的，包括日本的 Rexchip Electronics、臺灣地區的 Intotera Memories 和新加坡的 Texas Instruments 存儲器業(yè)務(wù)。美光計劃擴大其在中國臺灣和日本的晶圓廠(chǎng)。日本政府將向美光的新廣島晶圓廠(chǎng)提供約 13 億美元的補貼。美光將在未來(lái)幾年內在愛(ài)達荷州博伊西和紐約克萊建造新的晶圓廠(chǎng)。美光將獲得約 64 億美元的州和地方激勵措施，用于其紐約晶圓廠(chǎng)，新晶圓廠(chǎng)將生產(chǎn) DRAM 產(chǎn)品。美光的戰略是最終在美國生產(chǎn) 40% 的 DRAM。新的美國晶圓廠(chǎng)于 2022 年 9 月和 10 月宣布。由于美光已表現出擴大海外晶圓廠(chǎng)的意愿，因此，CHIPS 資金無(wú)疑是決定其愛(ài)達荷州和紐約晶圓廠(chǎng)的主要因素。

總而言之，CHIPS 法案是在美國建立這些新晶圓廠(chǎng)的決定性因素，該法案將如何影響未來(lái)的晶圓廠(chǎng)決策還有待觀(guān)察。各家公司決定根據其預期的產(chǎn)能需求建造新的晶圓廠(chǎng)，晶圓廠(chǎng)的位置還基于許多因素，包括靠近公司總部、基礎設施、勞動(dòng)力、政治穩定性、客戶(hù)接近度和物流。政府補貼可能會(huì )影響該國的晶圓廠(chǎng)和在國內的位置，但通常不是主要驅動(dòng)因素。

資本支出更新

在 6 月的《半導體情報》中，我們估計 2023 年全球半導體資本支出約為 1560 億美元，比 2022 年下降 14%。大多數公司似乎都在堅持他們的計劃。一個(gè)例外是英特爾，我們估計它在 2023 年的資本支出為 200 億美元。到 2023 年第三季度，英特爾的資本支出為 191 億美元，這意味著(zhù)全年資本支出可能在 240 億美元左右。臺積電在 10 月確認了其 2023 年的資本支出目標為 320 億美元，比 2022 年下降 12%。

很少有公司發(fā)布 2024 年的資本支出計劃，我們對 2024 年總資本支出的初步估計是比 2023 年增長(cháng) 10%~20%，范圍為 1720 億~1870 億美元。