內存雙雄：市況否極泰來(lái)

內存雙雄南亞科、華邦近日齊齊發(fā)聲說(shuō)看好內存市場(chǎng)將否極泰來(lái)。

華邦總經(jīng)理陳沛銘透露，公司營(yíng)運會(huì )領(lǐng)先業(yè)界浮出水面，主因近期消費性電子應用出現急單，今年首季將是谷底，第 2 季產(chǎn)能利用率將大增 10 個(gè)百分點(diǎn)，報價(jià)也將止跌；南亞科總座李培瑛則預期上半年是最辛苦的時(shí)刻，第 2 季報價(jià)跌幅可望收斂。

李培瑛指出，上半年應是內存業(yè)是最辛苦的時(shí)候，主要受通膨升息與供應鏈不順影響，目前看來(lái)，下半年會(huì )好一點(diǎn)，至于復蘇力道多強，仍需觀(guān)察原廠(chǎng)減產(chǎn)情況與外部景氣、通貨膨脹、地區沖突及疫情、還有供應鏈的變化。

李培瑛分析，DRAM 是景氣循環(huán)產(chǎn)業(yè)，但這次和過(guò)去有點(diǎn)不一樣，以前是中國臺灣大廠(chǎng)受創(chuàng )較深，這次臺灣地區產(chǎn)業(yè)和國際大廠(chǎng)都受傷，相信大家在價(jià)格競爭會(huì )相對理性收斂。他強調，南亞科對自身競爭力仍樂(lè )觀(guān)且有信心，目前看來(lái)，第 2 季報價(jià)跌幅有望再收斂，最快第 3 季止穩。

相較于同業(yè)普遍預期下半年市況才會(huì )轉好，陳沛銘則看好華邦第 2 季就可領(lǐng)先同業(yè)浮出水面，同時(shí)，受惠于客戶(hù)庫存去化完畢后開(kāi)始恢復拉貨，今年目標逐季成長(cháng)。

在截至 2022 年 7 月的 12 個(gè)月中，DRAM 價(jià)格同比下降 13.4%，而在去年同期增長(cháng)了 26.4%。對消費者來(lái)說(shuō)，購買(mǎi)更便宜的芯片以節省開(kāi)支是有道理的。

然而，對于 DRAM 廠(chǎng)商來(lái)說(shuō)，需求放緩和價(jià)格下降可能會(huì )在 2023 年第一季度推高價(jià)格。業(yè)內人士預測 DRAM 需求在 2023 年第一季度將同比增長(cháng) 18.6%，而在第二季度增長(cháng) 17.2%。隨著(zhù) PC 和服務(wù)器需求的放緩以及汽車(chē)、工業(yè)和醫療設備等應用市場(chǎng)需求的復蘇，2023 年第二季度內存需求將增長(cháng) 11.9%，而第三季度將增長(cháng) 12.4%。

陳沛銘指出，認同李培瑛形容這次內存產(chǎn)業(yè)狀況與過(guò)去不一樣的說(shuō)法。不過(guò)，華邦近期陸續有很多特殊應用加上消費電子、商用個(gè)人電腦、網(wǎng)通等應用急單涌進(jìn)，加上大陸解封效應，看來(lái)公司營(yíng)運應該會(huì )在第 2 季就開(kāi)始復蘇。

南亞科、華邦先前都已宣布因應市況不佳，陸續啟動(dòng)減產(chǎn)計劃。談到產(chǎn)能利用率狀況，李培瑛說(shuō)，南亞科目前維持減產(chǎn)措施，即便消費性應用、網(wǎng)通與車(chē)用、工規產(chǎn)品陸續回歸穩定，但目前看來(lái)服務(wù)器應用壓力最大，主因服務(wù)器市場(chǎng)最晚修正，且服務(wù)器是 DRAM 龐大出?？?，占比高達三成。陳沛銘則說(shuō)，在急單效應與客戶(hù)陸續擴大回補庫存的影響下，華邦第 2 季產(chǎn)能利用率將大幅提升，估將較首季增加 10 個(gè)百分點(diǎn)。

內存巨頭的韓國情況也不容樂(lè )觀(guān)。根據韓國先驅報的報道，三星向 DART 提交了監管文件，其庫存在 2022 年 Q4 達到 52.2 萬(wàn)億韓元（約 399 億美元），高于 2022 年同期的 41.4 萬(wàn)億韓元，年增長(cháng)率 26%，創(chuàng )下庫存歷史新高。其中，三星的 29.1 萬(wàn)億韓元的庫存來(lái)自 DS 業(yè)務(wù)部門(mén)，包括內存、IC 和晶圓代工業(yè)務(wù)，年增長(cháng) 76%。DART 的數據顯示，另一家韓國內存供應商 SK 海力士的庫存增至 15.7 萬(wàn)億韓元，年增長(cháng)率為 75%。

同時(shí)，KBSecurities 預計 2023 年第一季度 DRAM 和 NAND 的價(jià)格將分別進(jìn)一步下跌 19% 和 18%，韓國兩大內存巨頭預計將在本季度出現運營(yíng)虧損。其中三星電子可能虧損 1.91-4.47 萬(wàn)億韓元（約 14.55-34.06 億美元），SK 海力士可能虧損 3.11 萬(wàn)億韓元（23.74 億美元）。

而據彭博社預測三星電子（DS 部門(mén)的營(yíng)業(yè)收入）預計平均虧損 1,6755.5 億韓元（約 12.77 億美元），SK 海力士的凈收入預計平均虧損 2,2912.5 億韓元（約 17.46 億美元）。

據報道，三星電子可能在截至 3 月份的季度中公布存儲芯片業(yè)務(wù)高達 4 萬(wàn)億韓元的營(yíng)業(yè)虧損，這可能是自 2008 年第四季度以來(lái)的首次營(yíng)業(yè)虧損。而 2008 年是全球金融危機也是三星電子危機的爆發(fā)時(shí)期。

BloombergIntelligence 分析師 Masahiro Wakasugi 和 Brian Moran 在一份研究報告中表示，由于韓國 2 月份 DRAM 和 NAND 的出口仍然疲軟，三星電子和 SK 海力士第一季度的盈利可能會(huì )低迷，需求要到下半年才能恢復。

根據世界半導體貿易統計，2022 年全球內存市場(chǎng)價(jià)值將下降 12.6%，2023 年將下降 17%，2023 年或將出現四年來(lái)半導體市場(chǎng)首次下降。