集邦：第四季NAND Flash價(jià)格續跌15～20％

根據集邦科技研究顯示，目前NAND Flash正處于供過(guò)于求，下半年起買(mǎi)方著(zhù)重去化庫存而大幅減少采購量，賣(mài)方開(kāi)出破盤(pán)價(jià)以鞏固訂單，使第三季NAND晶圓（wafer）價(jià)格跌幅達30～35％，但各類(lèi)NAND Flash終端產(chǎn)品仍疲弱，原廠(chǎng)庫存因此急速上升，預期將導致第四季NAND Flash總體平均價(jià)格跌幅擴大至15～20％。

集邦表示，因為需求低迷導致NAND Flash下半年價(jià)格大跌，多數原廠(chǎng)的NAND Flash產(chǎn)品銷(xiāo)售也將自今年底前正式步入虧損，意即部分供貨商在運營(yíng)陷入虧損的壓力下，對于采取減產(chǎn)以降低虧損是可能的對應方式。

在消費型固態(tài)硬盤(pán)（Client SSD）方面，由于下半年采買(mǎi)需求遠不及上半年，加上PC品牌目前不看好明年需求，而降低庫存是當務(wù)之急，從而使供貨商加大消費型SSD價(jià)格彈性以便沖刺出貨。而今年P(guān)CIe 4.0接口SSD出貨持續攀升，更多供貨商推出176層3D NAND產(chǎn)品提升該接口滲透率，供應端普遍鎖定512GB容量采取綁量或連續兩季合并議價(jià)的策略，加劇該容量?jì)r(jià)格競爭，預估第四季PC應用消費型SSD價(jià)格跌幅將擴大至15～20％。

企業(yè)用固態(tài)硬盤(pán)（Enterprise SSD）方面，在第四季服務(wù)器整機出貨將下滑的預期下，采購量也因此下降，但在消費類(lèi)別產(chǎn)品需求大幅減少之際，原廠(chǎng)急于轉向擴大企業(yè)用SSD銷(xiāo)售，各供貨商之間的價(jià)格競爭勢必會(huì )隨著(zhù)更多產(chǎn)品問(wèn)市而加劇，故預測第四季企業(yè)用SSD價(jià)格將季跌15～20％。

在NAND晶圓方面，即使部分模塊廠(chǎng)歷經(jīng)幾季的庫存調整有些微紓解壓力，但整體市況仍不容樂(lè )觀(guān)，因此備貨態(tài)度極其被動(dòng)。零售端的SSD與記憶卡碟等產(chǎn)品需求更是隨著(zhù)消費型產(chǎn)品持續積弱不振，無(wú)法成為NAND晶圓價(jià)格支撐的力量，而供應端又持續放大供應，制程轉進(jìn)更高層數的步伐也未減緩。由于NAND晶圓價(jià)格走跌趨勢已難以避免，迫使原廠(chǎng)加速制程轉進(jìn)以?xún)?yōu)化成本結構的壓力。此外，第三季起原廠(chǎng)已開(kāi)始削價(jià)競爭，導致合約價(jià)快速逼近各廠(chǎng)現金成本。

在eMMC方面，Chromebook、電視需求低迷，使買(mǎi)方對eMMC備貨態(tài)度消極；至于網(wǎng)通類(lèi)產(chǎn)品的需求能見(jiàn)度有望延續至年底，但考慮整體需求不振，網(wǎng)通類(lèi)產(chǎn)品獨強仍對eMMC需求支撐有限。在消費產(chǎn)品需求疲弱、供給產(chǎn)出維持增長(cháng)下，庫存壓力迫使原廠(chǎng)在第三季開(kāi)出針對下半年綁量銷(xiāo)售的低價(jià)刺激買(mǎi)方采購意愿，但買(mǎi)家普遍對于訂單需求多以小量多批次拉貨為主，此將導致eMMC價(jià)格跌幅持續至年底，預估第四季eMMC價(jià)格季跌約13～18％。

UFS方面，作為UFS主要應用的智能型手機市況持續疲弱，且傳統旺季銷(xiāo)售表現也不若以往，品牌廠(chǎng)無(wú)論在整機或零組件的庫存仍處高檔，對UFS的拉貨意愿也隨之降低。因此，第三季起原廠(chǎng)開(kāi)始尋求綁量出貨，積極以低價(jià)吸引品牌成交，與部分中國品牌客戶(hù)陸續達成供貨協(xié)議，截至目前原廠(chǎng)的態(tài)度希望客戶(hù)能針對明年需求預先談定拉貨，但由于市場(chǎng)普遍不看好明年需求導致原廠(chǎng)成交情形不佳，庫存壓力未獲明顯改善，故原廠(chǎng)將會(huì )持續加大價(jià)格跌幅以刺激拉貨動(dòng)能，預估第四季UFS價(jià)格跌幅約13～18％，且可能再擴大。