AMD的快樂(lè )，英特爾不懂

說(shuō)了這么多年的“AMD YES”，如今AMD終于有了與之匹配的底氣。

美東時(shí)間7月28日美股收盤(pán)后，AMD公布了其2020財年第二季度財報：截至6月27日，AMD 2020年第二季度營(yíng)收達19.3億美元，同比增長(cháng)26%，環(huán)比增長(cháng)8%，高于市場(chǎng)預期的18.6億美元；凈利潤1.57億美元，同比增長(cháng)349%，但環(huán)比略有下降（3%）。調整后每股收益為18美分，高于市場(chǎng)預期的16美分，而去年同期該數字僅為0.08美分。

受財報利好影響和老對手英特爾的“流年不利”，AMD 28日美股收盤(pán)后股價(jià)大漲超10%，而29日盤(pán)前股價(jià)漲幅亦超10%。

反觀(guān)英特爾，盡管其2020年第二季度財報同樣超市場(chǎng)分析師預期，但奈何7nm制程芯片再度跳票延期，英特爾不得不選擇將芯片制造外包給臺積電，這直接導致英特爾在上周五（7月24日）股價(jià)大跌16.24%，AMD大漲16.5%，臺積電也跟漲9.69%，雙雙創(chuàng )下歷史新高，如今臺積電的市值約為昔日老大哥英特爾的兩倍。

正所謂“三十年河東，三十年河西”，曾幾何時(shí)，雙面受敵的AMD被英特爾和英偉達壓得喘不上氣。2014年，在A(yíng)MD仍然在28nm制程苦苦掙扎之時(shí)，英特爾已經(jīng)高調開(kāi)啟了14nm制程，IFA 2014上全球首款正式商用的14nm制程處理器酷睿M的發(fā)布讓英特爾一時(shí)間風(fēng)光無(wú)兩。

如今，英特爾的主力軍依舊是14nm，10nm和7nm制程相繼難產(chǎn)，跳票已經(jīng)成為英特爾近年來(lái)的家常便飯，“萬(wàn)年14nm”和“牙膏廠(chǎng)”也已成為英特爾的代名詞。

盡管目前英特爾已經(jīng)發(fā)布10nm制程芯片，但是奈何主頻始終上不去（最高不過(guò)4.1GHz），因此英特爾10nm芯片仍然停留在對性能要求較低的輕薄本產(chǎn)品線(xiàn)上，而高性能游戲本、服務(wù)器CPU仍然采用主頻可達5.3GHz的14nm制程芯片。

不久前，英特爾Linux工程師提交了一個(gè)涉及10nm制程Ice Lake-SP架構處理器電源管理的新補丁，并表示，“ICX（Ice Lake）平臺上，從C1E或者更低休眠狀態(tài)恢復時(shí)，CPU頻率提升會(huì )非常緩慢。這雖然確實(shí)能在很多情況下省電，但是也會(huì )導致一些意外情況，比如由于CPU頻率的不確定性，應用負載可能無(wú)法獲得足夠的性能”，這無(wú)疑間接說(shuō)明了英特爾10nm制程芯片頻率上的不給力。

英特爾似乎在用“事實(shí)”告訴我們7nm制程是屬于高通、海思等手機SoC芯片的玩物，但AMD卻讓它感到被打臉。2018年11月，AMD率先推出了旗下全球首款7nm制程X86架構CPU——EPYC（霄龍）服務(wù)器處理器，如果按英特爾2023年推出7nm芯片時(shí)間線(xiàn)來(lái)算，AMD 7nm制程足足比英特爾早了5年，這也成為當下英特爾“衰敗”，AMD崛起的關(guān)鍵原因。

回到財報中來(lái)，AMD第二季度財報營(yíng)收包含兩部分，一部分是以PC處理器和顯卡為主的計算與圖形事業(yè)部，即PC業(yè)務(wù)，營(yíng)收13.7億美元，同比增長(cháng)45%，環(huán)比下降5%，這是AMD的主營(yíng)業(yè)務(wù)，也是AMD整體營(yíng)收得以同比增長(cháng)的核心，營(yíng)收占比71%；另一部分則是包括EPYC服務(wù)器處理器在內的企業(yè)、嵌入式和半定制事業(yè)部，該部分營(yíng)收5.65億美元，同比下降4%，環(huán)比增長(cháng)62%，其中環(huán)比增長(cháng)主要得益于EPYC處理器和半定制產(chǎn)品銷(xiāo)量均有所增長(cháng)。

先來(lái)說(shuō)說(shuō)AMD的PC業(yè)務(wù)，受疫情期間在家上課辦公需求的增加，IDC市場(chǎng)調研數據顯示，2020年第二季度全球PC出貨量同比增長(cháng)11.2%，AMD PC業(yè)務(wù)得以同比增長(cháng)便受益于此。

不過(guò)，疫情并非AMD PC業(yè)務(wù)強勢增長(cháng)的唯一驅動(dòng)力，其X86架構7nm制程的遙遙領(lǐng)先和銳龍處理器強勁的性能表現同樣是制勝法寶。此前財報顯示，AMD PC業(yè)務(wù)營(yíng)收2019年第四季度同比增長(cháng)69%，2020年第一季度同比增長(cháng)73%，處于長(cháng)期穩定增長(cháng)。

同時(shí)，Mercury Research統計數據顯示，截至 2019年第四季度，AMD x86處理器市場(chǎng)份額達15.5%，同比增長(cháng)3.2%，環(huán)比增長(cháng)0.9%，創(chuàng )近七年來(lái)歷史新高（自2013年第四季度），其中桌面、筆記本、以及服務(wù)器三大品類(lèi)均穩步增長(cháng)。

而AMD銳龍處理器在德國線(xiàn)上銷(xiāo)售的強勢則成為了AMD PC業(yè)務(wù)穩步增長(cháng)的縮影：德國電商Mindfactory公布的2020年第23周處理器銷(xiāo)售數據顯示，銳龍處理器持續熱銷(xiāo)，銷(xiāo)量占比87.25%，銷(xiāo)售額達110萬(wàn)歐元，占比超81%。

另一方面，AMD也正在慢慢蠶食英特爾獨占已久、利潤豐厚的服務(wù)器處理器市場(chǎng)，這也是AMD企業(yè)、嵌入式和半定制事業(yè)部營(yíng)收，以及整體營(yíng)收均環(huán)比增長(cháng)的關(guān)鍵。

市場(chǎng)調研數據顯示，2019年AMD服務(wù)器處理器市場(chǎng)份額約為4.5%，盡管相比英特爾的95.5%仍然存在巨大差距，但是相比英特爾鼎盛時(shí)期A(yíng)MD不足1%的市場(chǎng)已經(jīng)有所增長(cháng)。根據此前AMD的預測，得益于A(yíng)MD 7nm架構EPYC服務(wù)器處理器，截至2020年底AMD服務(wù)器處理器市場(chǎng)占比將突破10%。

而近期A(yíng)MD與全球頂級云計算廠(chǎng)商的合作動(dòng)向則進(jìn)一步證明AMD服務(wù)器處理器的強勁增長(cháng)。其中，谷歌宣布在采用第二代AMD EPYC處理器的谷歌計算引擎上上線(xiàn)全新的機密虛擬機（VMs），充分利用了AMD 安全加密虛擬化特性；而AWS（亞馬遜云）則發(fā)布第六個(gè)由AMD EPYC處理器驅動(dòng)的云實(shí)例系列，全新Amazon EC2 C5a實(shí)例讓客戶(hù)能運行計算密集型工作負載。

同時(shí)，戴爾、HPE、IBM云、路坦力(Nutanix)、超微(Supermicro)、以及VMware等廠(chǎng)商也相繼推出了基于新型AMD EPYC 7Fx2 處理器家族的服務(wù)器產(chǎn)品；英偉達全新“核彈”DGX A100系統也將搭載AMD EPYC處理器，以加速數據分析、訓練、和推理等多種類(lèi)型AI工作負載。

對此，AMD總裁兼CEO蘇姿豐博士表示，“我們第二季度的表現非常強勁，筆記本和服務(wù)器處理器銷(xiāo)售即銳龍和EPYC(霄龍)的營(yíng)業(yè)額比去年同期增加了超過(guò)一倍。盡管宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境存在一定的不確定性，但我們仍提高了全年營(yíng)收預期，因為在多元化市場(chǎng)上的業(yè)務(wù)加速布局驅動(dòng)著(zhù)AMD進(jìn)入下一個(gè)發(fā)展階段?！?/p>

此外，蘇姿豐也表示，受益于索尼PlayStation 5和微軟Xbox Series X游戲主機均將搭載AMD半客制化處理器，并于下半年假日購物季發(fā)布，2020年下半年AMD企業(yè)、嵌入式和半定制事業(yè)部中的半定制化業(yè)務(wù)將出現強勁增長(cháng)。

因此，在英特爾對未來(lái)充滿(mǎn)無(wú)限不確定性的同時(shí)，AMD預估2020財年第三季度營(yíng)收約為25.5億美元，上下浮動(dòng)1億美元，同比增長(cháng)約42%，環(huán)比增長(cháng)約32%，這一業(yè)績(jì)展望超出華爾街分析師預期。同時(shí)，AMD還預計，2020財年營(yíng)收將同比增長(cháng)約32%，不按照美國通用會(huì )計準則的毛利率預計將會(huì )達到45%左右。

目前，AMD 2020年第二季度毛利率為44%，同比增長(cháng)3%，環(huán)比下降2%，前者得益于銳龍、EPYC處理器的強勁銷(xiāo)售，而后者源于半定制產(chǎn)品的銷(xiāo)量增長(cháng)。