“新基建”或將成為疫后重建最大動(dòng)力，半導體產(chǎn)業(yè)迎來(lái)新機遇（上）

抗擊疫情的硬仗還在持續的同時(shí)，疫后重建的硬仗也拉開(kāi)了帷幕。與海外相比，中國大陸地區的“疫情”已經(jīng)基本收尾，防控的重點(diǎn)工作也從內控向嚴防外輸轉移，全國范圍內的企業(yè)復工復產(chǎn)迅速，國內形勢開(kāi)始呈現向好地發(fā)展 —— 一輪全新的風(fēng)口已經(jīng)開(kāi)始啟動(dòng)，這個(gè)風(fēng)口就是“新基建”。

一些分析人士表示，逐漸擺脫疫情的中國可能成為全球制造業(yè)避風(fēng)港，從而加速產(chǎn)業(yè)轉移。隨著(zhù)“新基建”風(fēng)口的到來(lái)，這一目標的實(shí)現正在加速。無(wú)論從疫后的經(jīng)濟重啟，還是未來(lái)幾年的數字化發(fā)展看，“新基建”的地位都非常重要。

“新基建”時(shí)代的七雄

“新基建”的相關(guān)概念，最早可以追溯到2015年，直到2018年12月份的中央經(jīng)濟工作會(huì )議上，首次明確了“新型基礎設施建設”這個(gè)概念。并且在2019年寫(xiě)入了政府工作報告中，進(jìn)入2020年以來(lái)，各地對于新基建的部署更加深入。

傳統基建內容即所謂的鐵公基，包括鐵路、公路、機場(chǎng)、港口、橋梁、水利等，其特征是資金投入大，刺激總需求，能有效拉動(dòng)固定資產(chǎn)投資和就業(yè)。

新基建則是指發(fā)力于科技端的基礎設施建設，一般認為包括了5G基建、大數據中心、人工智能、特高壓、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、汽車(chē)充電樁、城際軌道交通等七項。實(shí)際上，“新基建”涉及的領(lǐng)域相當廣泛和復雜，絕不僅這幾個(gè)領(lǐng)域。

新基建的新主要體現在：

●5G、人工智能、大數據、云計算等信息經(jīng)濟提供基礎設施；

●電子化、智能化改造傳統基礎設施；

●發(fā)展新能源、新材料的配套應用設施；

●城際高速鐵路等補短板基建。

在互聯(lián)網(wǎng)幾乎要滲透到普通人生活方方面面的今天，產(chǎn)業(yè)層面的互聯(lián)網(wǎng)化程度還非常低，是一個(gè)需要持續投入和改造的領(lǐng)域。傳統基建解決了物和人的連接，公路、機場(chǎng)的修建給區域帶來(lái)繁榮的商業(yè)，而數字化新基建解決了數據的連接、交互和處理問(wèn)題。

“新型基礎設施建設”其本質(zhì)實(shí)際上就是信息化的基礎設施，包括5G網(wǎng)絡(luò )以及由其產(chǎn)業(yè)鏈組成的全新產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，以及能源電力公路等需要數字化改造的傳統產(chǎn)業(yè)，目的為數字化社會(huì )奠定基礎。

與傳統基建相比，新基建投資主體更加市場(chǎng)化，像華為、阿里、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都是新基建的深度參與者。將給產(chǎn)業(yè)升級帶來(lái)更大的空間，推動(dòng)形成新的產(chǎn)品服務(wù)、新的生產(chǎn)體系和新的商業(yè)模式。

另一方面，在目前的大環(huán)境下全球經(jīng)濟增長(cháng)乏力將是大概率事件。在這樣的情況下，技術(shù)特別是硬科技所承載的技術(shù)進(jìn)步紅利才是當前驅動(dòng)中國經(jīng)濟增長(cháng)的關(guān)鍵。

當新基建成為新經(jīng)濟核心的時(shí)候，我們有充分的理由相信新基建具備著(zhù)直接連接互聯(lián)網(wǎng)的基礎設施屬性，這讓這個(gè)產(chǎn)業(yè)天生具有技術(shù)與互聯(lián)網(wǎng)變現相結合的能力，當這樣的基礎設施建設好了，這將比傳統基建更具備市場(chǎng)的驅動(dòng)力量。

跳出傳統基建的角度，從半導體的角度去審視新基建，充分體現出了系統牽引與技術(shù)創(chuàng )新雙輪驅動(dòng)下的半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢。也體現出國家希望從系統端牽引以半導體為核心的科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

“新基建”為半導體產(chǎn)業(yè)提供新機遇

在過(guò)去的一年中，受全球貿易波動(dòng)、半導體終端產(chǎn)品跌價(jià)、智能手機銷(xiāo)量逐漸飽和等因素的影響，半導體行業(yè)僅出現微弱增長(cháng)，一些細分領(lǐng)域甚至出現負增長(cháng)。但是，“新基建”將為半導體行業(yè)的復蘇帶來(lái)轉機，為半導體行業(yè)注入更多發(fā)展動(dòng)力。

從價(jià)值來(lái)看，“新基建”的背后商機無(wú)限。無(wú)可置疑，半導體產(chǎn)業(yè)作為必不可少的“基石”，新基建將會(huì )為其帶來(lái)重大利好。其中，大數據中心、人工智能，這兩個(gè)動(dòng)因將對半導體產(chǎn)業(yè)帶來(lái)密不可分的影響：

●大數據中心的建設，將加大對服務(wù)器、存儲設備、網(wǎng)絡(luò )設備、安全設備、光模塊等需求?；A半導體存儲技術(shù)需要加速創(chuàng )新，特別是NAND和DRAM的可擴展性。

●人工智能也在推動(dòng)先進(jìn)制程的加速演進(jìn)。據IBS預測，到2025年，全球10nm/7nm 制程硅晶圓代工出貨量將達220萬(wàn)片，相比目前翻了一番。為滿(mǎn)足各類(lèi)AI創(chuàng )新應用、海量數據傳輸，以及算法演進(jìn)需求，芯片效能在不斷提高的同時(shí)，還必須降低成本，極紫外光(EUV)等技術(shù)未來(lái)將扮演更為關(guān)鍵的角色。

其次，由于5G基建涉及的產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋5G基礎網(wǎng)絡(luò )、5G產(chǎn)業(yè)鏈前端和垂直應用生態(tài)等，深度和廣度潛力巨大，是 “新基建”中最受關(guān)注的領(lǐng)域。中國信通院預計，到2025年5G建設投資累計將達到1.2萬(wàn)億元，帶動(dòng)的產(chǎn)業(yè)鏈上下游及各行業(yè)應用投資將超過(guò)3.5萬(wàn)億元。

自去年工信部5G商用啟動(dòng)以來(lái)，三大運營(yíng)商在全國的基站建設腳步不斷加快。近來(lái)，中國移動(dòng)表示今年建設30萬(wàn)個(gè)5G基站的目標不變，中國聯(lián)通和中國電信將力爭前三季度完成全年25萬(wàn)基站的建設目標。業(yè)界預測，2020年我國建設5G基站70萬(wàn)座，2024年共建設554萬(wàn)座。

對半導體行業(yè)來(lái)說(shuō)，除了5G通信網(wǎng)絡(luò )的建設為其帶來(lái)了大量的中下游的新增需求之外，也成為2020年半導體市場(chǎng)回暖的主要動(dòng)力。

5G是 “新基建”的領(lǐng)頭羊

2019年6月6日，工信部為三大運營(yíng)商發(fā)出5G試商用牌照，開(kāi)啟了5G通信網(wǎng)絡(luò )的商用元年。2020年2月21日，政治局會(huì )議提出要推動(dòng)生物醫藥、醫療設備、5G網(wǎng)絡(luò )、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等加快發(fā)展。次日，工信部再次發(fā)出5G通信網(wǎng)絡(luò )建設提速的通知：加快5G特別是獨立組網(wǎng)建設步伐，發(fā)揮5G建設對“穩投資”、帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的積極作用。

5G、芯片、半導體等已經(jīng)成為新基建的“關(guān)鍵詞"。在新基建之中，幾乎所有資本市場(chǎng)參與方無(wú)一不把目光聚焦在了5G之上，而作為服務(wù)5G的核心，電子行業(yè)成為了支撐新基建的最重要基石之一，在新基建的風(fēng)口之下，幾乎所有人都逐漸明白，5G就是新基建的最重要的“關(guān)鍵詞”。

尤其是5G智能終端的普及將會(huì )全面啟動(dòng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)的時(shí)代，電子產(chǎn)業(yè)作為5G等一系列新基建的最終承載載體，將會(huì )直接成為最重要的發(fā)展方向。預測，終端設備市場(chǎng)規模今年將出現新一輪增長(cháng)，隨著(zhù)終端市場(chǎng)的進(jìn)一步打開(kāi)，5G基帶芯片和射頻芯片等關(guān)鍵元器件的需求將大幅上升。

信息溝通和交換是人類(lèi)永恒的需求，而現代信息的爆炸性增長(cháng)更是對通信提出了更高的要求。5G通信是人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的基礎。5G的基站需要在原有4G基礎上進(jìn)一步大規模建設，其主要原因是5G的頻譜高，基站的覆蓋面就相應變小。相對于4G，5G的建設需要更多的小基站才能消除盲區（更多布點(diǎn)的出入口）。

那么，目前5G通信網(wǎng)絡(luò )的建設處在一個(gè)什么位置呢？如果我們把5G通信網(wǎng)絡(luò )的建設過(guò)程比喻為一座山峰的話(huà)，而我們目前剛剛處于山腳下。

去年10月份開(kāi)始，三大運營(yíng)商紛紛推出了5G套餐，各大手機生產(chǎn)廠(chǎng)商也紛紛推出了5G手機。但是即便拿著(zhù)5G手機，用著(zhù)5G套餐，也會(huì )發(fā)現手機經(jīng)常搜索不到5G信號。根據工信部披露的數據，截至2019年上半年，4G基站在全國的數量有400多萬(wàn)個(gè)。然而，截至去年底，5G基站在全國的數量不足20萬(wàn)個(gè)。

5G通信網(wǎng)絡(luò )的建設對應的是通信行業(yè)，通信行業(yè)搭建5G通信網(wǎng)絡(luò )過(guò)程中，也需要使用大量的半導體原材料，5G手機也需要大量的半導體原材料。目前國家要求對5G通信網(wǎng)絡(luò )的建設進(jìn)行提速，那么對于上游半導體行業(yè)來(lái)說(shuō)，需求也將提速。

除了通信行業(yè)會(huì )對半導體行業(yè)形成巨大的需求支撐之外，未來(lái)5G通信網(wǎng)絡(luò )建設到達中后期之后，諸多應用將可以在5G網(wǎng)絡(luò )上實(shí)現，比如我們現在可以想象得到的物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、大數據、云計算、智能駕駛、區塊鏈、醫療信息化、政務(wù)信息化等等，這些后端應用可歸屬于計算機行業(yè)。這些應用要接入5G通信網(wǎng)絡(luò )的時(shí)候，也離不開(kāi)物理上半導體芯片的支持。

另外，因為華為和中興等巨頭多處遭到封鎖和打壓，無(wú)法順利完成全球采購，因此國產(chǎn)替代的需求迫在眉睫。華為等巨頭開(kāi)始在國內培育自己的供應鏈，國內半導體行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展期。

顯然，七大“新基建”的每一行業(yè)對上游的“帶貨”能力都是顯而易見(jiàn)的。新基建的七大領(lǐng)域需要半導體廠(chǎng)商的協(xié)同配合來(lái)應對格局換擋和需求重塑。

可以預計，新基建不僅將帶動(dòng)數字IC、模擬IC、射頻器件、功率半導體、傳感器以及第三代半導體材料的全面發(fā)展，更通過(guò)涵蓋材料研發(fā)、芯片設計、制造測試、軟件協(xié)同、生態(tài)系統等全產(chǎn)業(yè)鏈的構建，重塑和推動(dòng)我國半導體產(chǎn)業(yè)鏈布局的創(chuàng )新和進(jìn)階。