奶一口”5G元氣滿(mǎn)滿(mǎn)，半導體板塊要上高地？

盡管有人擔心庫存水平有問(wèn)題會(huì )拖累半導體行業(yè)，但該板塊仍有能力實(shí)現增長(cháng)，VanEck semiconductor ETF今年迄今已上漲40%。對投資者來(lái)說(shuō)，除了好消息之外，表現最好的分析師之一認為，有幾種催化劑可能推動(dòng)半導體類(lèi)股進(jìn)一步上漲。

“我們普遍認為，自2018年7月開(kāi)始的多季度庫存調整已基本結束，庫存水平已見(jiàn)底。盡管近期宏觀(guān)經(jīng)濟波動(dòng)劇烈，但我們相信，2020年將有許多催化劑對半導體行業(yè)產(chǎn)生積極影響。

考慮到這一點(diǎn)，我們使用TipRanks股票比較工具來(lái)仔細研究這個(gè)領(lǐng)域中的一些股票是如何相互競爭的。我們的比較不僅基于年度收益，還基于分析師的預期和平均分析師目標價(jià)。

美光

盡管半導體行業(yè)普遍存在波動(dòng)，但內存芯片供應商美光的股價(jià)今年迄今已上漲59%，是上榜公司中漲幅最高的?；谠撔袠I(yè)前景的改善，未來(lái)可能還會(huì )出現更多漲幅。

吉爾表示，預計推動(dòng)MU增長(cháng)的主要催化劑是內存周期的改善。最近，由于庫存增加，MU遇到了與DRAM和NAND需求疲軟和定價(jià)相關(guān)的問(wèn)題。

值得注意的是，Needham的研究表明，雖然NAND和DRAM的供應水平仍高于正常水平，但內存周期正在改善。預計到2020年上半年，供需平衡將基本恢復正常。話(huà)雖如此，投資者預計2020年情況會(huì )有所好轉，這要歸功于一些需求催化劑，比如標準化的超大規模支出，尤其是在微軟和亞馬遜網(wǎng)絡(luò )服務(wù)，其中最引人注目的驅動(dòng)力是5G。

5G智能手機代表著(zhù)2020年的一個(gè)主要升級周期。吉爾表示，到2020年中期，5G智能手機的數量可能達到1.2億至1.4億部。5G為MU創(chuàng )造了增長(cháng)機會(huì )。

總而言之，市場(chǎng)對MU持謹慎樂(lè )觀(guān)的態(tài)度。在過(guò)去的三個(gè)月里，MU有14個(gè)買(mǎi)入評級，5個(gè)持有評級，2個(gè)賣(mài)出評級，MU 是一個(gè)適度買(mǎi)入。 它的平均目標價(jià)為51美元，意味著(zhù)上漲0.04% 。 鑒于今年迄今股價(jià)已大幅飆升，這種低上行潛力是有道理的。

Skyworks

Skyworks為蜂窩基礎設施以及射頻應用設計半導體。今年迄今為止，該公司股價(jià)已經(jīng)上漲了23%，得益于5G技術(shù)，吉爾對SWKS寄予厚望。

與MU類(lèi)似，隨著(zhù)5G智能手機的推出，Skyworks預計將在2020年獲得顯著(zhù)提升。每一部5G手機的最低要求是6GB的DRAM，這對該公司來(lái)說(shuō)是個(gè)好兆頭。然而，吉爾指出，5G基礎設施可能成為更大的增長(cháng)驅動(dòng)力。

為了讓5G成為現實(shí)，移動(dòng)寬帶品牌將需要升級，以便為便攜式設備提供更高的數據傳輸能力。網(wǎng)絡(luò )還需要非常低的延遲以及智能制造。

吉爾指出：“隨著(zhù)運營(yíng)商積極擴大電源供應以滿(mǎn)足需求(5G 無(wú)線(xiàn)電中 MOSFET 使用量增加5倍，5G 基站數量預計比4G 基站數量增加3-5倍) ，SWKS 將獲益匪淺?！?因此，Needham的分析師維持了他的買(mǎi)入評級和95美元的目標價(jià)。 他告訴投資者，SWKS 在未來(lái)12個(gè)月可能會(huì )有16% 的增長(cháng)。

過(guò)去三個(gè)月收到的買(mǎi)入評級和7個(gè)持有量加在一起形成了分析師的“適度買(mǎi)入”共識。 其87美元的平均價(jià)格目標顯示出6% 的上行潛力。

微芯科技

我們名單上的最后一家半導體公司為許多應用開(kāi)發(fā)芯片，包括顯示器、計算、無(wú)線(xiàn)連接以及其他一些應用。盡管最近受到了負面媒體的關(guān)注，但微芯片(MCHP- Get Report)今年迄今的漲幅達到32%。

9月3日，投資者得知該公司2020財年第二季度業(yè)績(jì)后，該公司股價(jià)表現平平。管理層表示，該公司預計季度營(yíng)收將下降13.23億美元至13.75億美元。這非常令人失望，因為它代表了0到4% 的增長(cháng)。

話(huà)雖如此，吉爾認為，隨著(zhù)基于其電腦視覺(jué)產(chǎn)品和先進(jìn)的駕駛輔助系統(ADAS)的股票以多年的市盈率折扣交易，形勢可能會(huì )好轉。未來(lái)兩到三年，OLED市場(chǎng)將迎來(lái)一個(gè)主要的投資周期。雖然OLED的成本確實(shí)比LCD顯示器高出約5%至10%，而且制造時(shí)間略長(cháng)，但這些成本預計很快就會(huì )降低。

OLED顯示器的靈活性使得該技術(shù)在觸摸IC應用中特別有用?；诖?，吉爾認為OLED將接管整個(gè)行業(yè)，這對 MCHP 來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息。

因此，吉爾維持了他對MCHP的買(mǎi)入評級和100美元目標價(jià)。他相信該股在未來(lái)12個(gè)月有可能上漲5%。

MCHP擁有分析師“強烈買(mǎi)入”的共識，以及108美元的平均目標價(jià)，暗示有14%的上漲潛力。

本文來(lái)源：美股研究社——旨在幫助中國投資者理解世界，專(zhuān)注報道美國科技股和中概股。