曠視招股書(shū)披露：2019 年上半年營(yíng)收 9.49 億，阿里系持股近 30%

雷鋒網(wǎng)消息，8 月 25 日，中國人工智能領(lǐng)域的明星初創(chuàng )企業(yè)曠視科技（Megvii）正式向香港證券交易所提交了招股書(shū)，從而證實(shí)了前不久的傳言。通過(guò)這份招股書(shū)，我們也能夠看到曠視在業(yè)務(wù)、營(yíng)收、股權、股東、人才等方面的諸多信息，也有助于行業(yè)在商業(yè)和資本回報的維度上更加深入地了解 AI。
在此，雷鋒網(wǎng)也提取了該招股書(shū)的關(guān)鍵信息。
曠視的業(yè)務(wù)發(fā)展狀況
    曠視是一家成立于 2011 年的人工智能公司，聯(lián)合創(chuàng )始人分別為印奇、唐文斌和楊沐?；谄湓谏疃葘W(xué)習領(lǐng)域的研究能力，曠視主要深耕于計算機視覺(jué)領(lǐng)域，自研了深度學(xué)習框架 Brain++，是全球為數不多的擁有自主研發(fā)的深度學(xué)習框架的公司之一。

按照曠視的說(shuō)法，在業(yè)務(wù)方向上，曠視致力于 “向客戶(hù)提供包括算法、軟件及人工智能賦能物聯(lián)網(wǎng)設備的全棧式解決方案”。
    曠視主要提供三類(lèi)解決方案：
個(gè)人物聯(lián)網(wǎng)。曠視提供個(gè)人物聯(lián)網(wǎng)解決方案，以人工智能賦能攝像頭，改善個(gè)人設備的用戶(hù)體驗。曠視的個(gè)人物聯(lián)網(wǎng)解決方案包括算法及軟件，一方面可以利用人臉識別技術(shù)來(lái)解鎖個(gè)人設備或授權在線(xiàn)支付，另一方面利用計算攝影及視頻處理解決方案使消費者得以用個(gè)人智能設備在相片及視頻方面提升。
城市物聯(lián)網(wǎng)。曠視提供城市物聯(lián)網(wǎng)解決方案，將城市空間數字化，讓城市及社區更加安全和更有效率。曠視的城市物聯(lián)網(wǎng)解決方案包括算法、軟件及人工智能賦能的傳感器。曠視的智慧城市管理解決方案使政府機構加強公共安全，優(yōu)化交通管理并改善城市資源規劃。曠視的智慧社區管理解決方案幫助企業(yè)提高物業(yè)安全的同時(shí)改善住戶(hù)及訪(fǎng)客體驗。
供應鏈物聯(lián)網(wǎng) 。曠視提供供應鏈物聯(lián)網(wǎng)解決方案，以人工智能賦能機器人及傳感器，讓供應鏈更有效率。曠視的供應鏈物聯(lián)網(wǎng)解決方案包括算法、軟件及人工智能賦能的機器人。曠視的智慧物流解決方案幫助物流公司和制造商有效部署及管理大型機器人網(wǎng)絡(luò )，以支持復雜的倉儲任務(wù)。曠視的智慧零售解決方案使線(xiàn)下零售商能夠通過(guò)分析顧客行為提高服務(wù)質(zhì)量及優(yōu)化銷(xiāo)售計劃。
    按照業(yè)務(wù)線(xiàn)劃分，曠視的業(yè)績(jì)也分為三個(gè)層面：
    個(gè)人物聯(lián)網(wǎng)。根據灼識咨詢(xún)提供的報告，按 2018 年收入計算，曠視是中國最大的云端人臉識別身份驗證解決方案供應商，超過(guò)逾 60% 的市場(chǎng)份額；2018 年在中國制造生產(chǎn)的配備身份驗證功能的 Android 智能手機中，超過(guò) 70% 使用了曠視提供的人臉識別的設備解鎖解決方案。Face ID 解決方案客戶(hù)由 2016 年的 127 名增至 2018 年的 1044 名，復合年增長(cháng)率為 185 .6%。
    城市物聯(lián)網(wǎng)。根據灼識咨詢(xún)報告，按 2018 年收入計算，曠視是中國最大的聚焦人工智能的城市物聯(lián)網(wǎng)解決方案提供商。曠視于 2018 年為中國 106 個(gè)城市的政府機構及企業(yè)客戶(hù)提供城市物聯(lián)網(wǎng)解決方案，而截止 2016 年底為 30 個(gè)城市，復合年增長(cháng)率為 88.0%。另外，截止 2019 年 6 月 30 日，曠視還向中國境外 15 個(gè)國家和地區的客戶(hù)提供城市物聯(lián)網(wǎng)解決方案。
供應鏈物聯(lián)網(wǎng)。曠視對此并沒(méi)有明確披露，只是援引灼識咨詢(xún)的報告稱(chēng)：在 2017 年進(jìn)軍智慧物流垂直領(lǐng)域，并且迅速成為中國垂直領(lǐng)域的領(lǐng)導者。

曠視的營(yíng)收和盈利狀況

營(yíng)收是這次的曠視招股書(shū)最關(guān)鍵的亮點(diǎn)，我們先來(lái)看曠視的總體營(yíng)收數據：

• 招股書(shū)顯示，曠視在 2016 年的收入為 6780 萬(wàn)元，2017 年為 3.13 億元，2018 年為 14.27 億元——由此計算，曠視收入在 2016 年至 2018 年的復合年增長(cháng)率為 358 .8%。 

• 將 2019 年上半年與 2018 年上半年同比對比，曠視的收入由截至 2018 年 6 月 30 日止六個(gè)月的人民幣 3.06 億增加至 2019 年同期的人民幣 9.49 億元，同比增加了 210 .3% 。

再看利潤（虧損）的情況：

• 2016 年、2017 年及 2018 年，曠視分別虧損 3.428 億元、7.59 億元和 33.52 億元。 

• 截至 2018 年及 2019 年 6 月 30 日止的上半年，曠視分別虧損 7.29 億元和 52 億元。 

    針對招股書(shū)出現的巨額虧損，曠視方面進(jìn)行了說(shuō)明。曠視表示，虧損由 2017 年的 7.59 億元增至 2018 年的 33.52 億元，及由截至 2018 年 6 月 30 日止六個(gè)月的 7.29 億元增至截至 2019 年同期的 52 億元，主要是由于曠視優(yōu)先股的公允價(jià)值變動(dòng)及持續的研發(fā)投資。 

    曠視所說(shuō)的 “持續的研發(fā)投資” 很容易理解，但是這里雷鋒網(wǎng)需要說(shuō)明一下 “優(yōu)先股的公允價(jià)值變動(dòng)”。這實(shí)際上是由于新經(jīng)濟公司融資經(jīng)常使用可轉換可贖回的優(yōu)先股，由于公司估值的快速增長(cháng)，帶來(lái)了合約承擔的公允價(jià)值變動(dòng)而產(chǎn)生的收益或虧損，是非現金科目的調整，無(wú)現金流出，并不是真實(shí)的業(yè)務(wù)情況。

    顯然，曠視管理層不認為上述虧損不能真實(shí)地反應經(jīng)營(yíng)表現，那么拋開(kāi)影響因素，曠視于 2018 年的經(jīng)調整凈利潤為 3220 萬(wàn)元，而 2016 年及 2017 年的經(jīng)調整凈虧損分別為 9200 萬(wàn)元及 1.42 億元——另外，截至 2018 年6 月 30 日止六個(gè)月，曠視的經(jīng)調整凈虧損為 1.37 億，但是到了 2019 年同期，曠視扭虧為盈，經(jīng)調整凈利潤為 3270 萬(wàn)元。

也就是說(shuō)，在調整之后，曠視在 2019 年上半年其實(shí)是盈利了。

    另外，從三大業(yè)務(wù)來(lái)看，顯然城市物聯(lián)網(wǎng)解決方案的營(yíng)收占比越來(lái)越大，而供應鏈物聯(lián)網(wǎng)解決方案的營(yíng)收尚且處于起步期。同時(shí)，在 2016、2017、2018 年，曠視的毛利率分別為 31%、52.1% 和 65.2%，有逐年增長(cháng)的趨勢；另外，2018 年和 2019 年上半年的毛利率分別為 62.3% 和 64.6%，也有所增長(cháng)。

曠視的融資、股權和人才情況 

雷鋒網(wǎng)查詢(xún)到，在提交招股書(shū)目前，曠視公開(kāi)披露的 7 次融資（數據來(lái)自天眼查），分別是：

• 2012 年 8 月 12 日，由聯(lián)想之星和聯(lián)想創(chuàng )投參與的數百萬(wàn)元天使融資；

• 2013 年 7 月 1 日，由創(chuàng )新工場(chǎng)參與的數百萬(wàn)美元 A 輪融資；

• 2014 年 9 月 23 日，由螞蟻金服參與的戰略投資，但具體金額未披露；

• 2015 年 5 月 14 日，由創(chuàng )新工場(chǎng)、啟明創(chuàng )投參與的 4700 萬(wàn)美元 B 輪融資；

• 2016 年 12 月 6 日，由建銀國際、富士康、啟明創(chuàng )投參與的 1 億 B+輪融資；

• 2017 年 10 月 31 日，由中國國有資本風(fēng)險投資基金戰略領(lǐng)投，螞蟻金服、富士康聯(lián)合領(lǐng)投的 4.6 億美元 C 輪融資；

• 2019 年 5 月 8 日，由中銀集團投資有限公司 （BOCGI）、阿布扎比投資局 （ADIA）旗下全資子公司、麥格理集團以及工銀資管（全球）有限公司參與的 7.5 億美元 D 輪融資。 

股東方面，在 IPO 之前，曠視科技的相關(guān)持股比例如下： 

• 三位創(chuàng )始人：印奇持股 8.21%，唐文斌持股 5.9%，楊沐持股為 2.72%；

• AI Mind 持股為 5.57%；

• Machine Intelligence 持股為 6.19%；

• 阿里巴巴透過(guò)淘寶中國間接合共持有已發(fā)行在外股份的 14.33%；螞蟻金服透過(guò)全資子公司間接合共持有已發(fā)行在外股份的 15.1%——這兩家公司合起來(lái)持股達到 29.43%。

• 聯(lián)想透過(guò)兩家全資子公司間接合共持有曠視已發(fā)行在外股份的 1.2%。

    當然，在上述持股關(guān)系下，曠視與阿里巴巴和螞蟻金服都有深入合作關(guān)系，其智慧物流解決方案為亞洲最大的智能倉庫之一提供技術(shù)支持，以服務(wù)阿里巴巴的天貓超市，其身份驗證解決方案允許螞蟻金服旗下的信用評分服務(wù)供應商芝麻信用為其部分企業(yè)客戶(hù)提供身份驗證功能。同時(shí)，曠視與聯(lián)想建立了合作伙伴關(guān)系，在智能個(gè)人設備、智慧城市管理以及智慧物流等多個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行合作。

    人才方面，首先曠視的三位創(chuàng )始人印奇、唐文斌和楊沐三位創(chuàng )始人均畢業(yè)于由圖靈獎得主兼中國計算機科學(xué)家和理論家姚期智院士創(chuàng )立的清華大學(xué) “姚班” ，三人畢業(yè)后就合作創(chuàng )立了曠視公司。印奇在 2019 年被世界經(jīng)濟論壇評為 “全球青年領(lǐng)袖” 之一，唐文斌是全國信息學(xué)奧林匹克競賽金牌獲得者，楊沐是國際信息學(xué)奧林匹克競賽金牌獲得者。

    另外，曠視首席科學(xué)家孫劍博士是微軟亞洲研究院/微軟研究院前首席研究員，2010 年被《麻省理工科技評論》評為 “35 歲以下科技創(chuàng )新人” 之一。 

    截至 2019 年 6 月 30 日，曠視的研發(fā)人員共 1432 人，約 95.3% 具備學(xué)士或以上學(xué)位，其中約 37.7% 具備碩士或以上學(xué)位，包括計算機科學(xué)家、研究員及其他技術(shù)人才，遍布北京、成都、南京、上海及西雅圖等城市。

另外，在研發(fā)開(kāi)支上，曠視在 2016 年、2017 年、2018 年及截至 2019 年 6 月 30 日止的六個(gè)月分別為 7820 萬(wàn)元、2.05 億元、6.13 億元及 4.68 億元——顯然也有逐年遞增之勢。

總結 

    作為 AI 四小龍之一，曠視向港交所提交的這份招股書(shū)，其實(shí)某種意義上也是檢視 AI 從技術(shù)成功地走向商業(yè)盈利和公開(kāi)股票市場(chǎng)的可能性的最佳時(shí)機。也許，比起 AI 技術(shù)的突破和落地，市場(chǎng)更希望看到 AI 究竟能夠給一家公司的財務(wù)報表帶來(lái)什么樣的改變。

對于曠視在上市方面的后續動(dòng)作，雷鋒網(wǎng)將保持密切關(guān)注。

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