好景不再，DRAM價(jià)格2019年或下滑20%

　　半導體產(chǎn)業(yè)都是以美元計價(jià)，所以國內半導體廠(chǎng)都會(huì )設立境外公司來(lái)降低匯率變動(dòng)帶來(lái)的壓力。以晶圓代工龍頭臺積電來(lái)說(shuō)，已在上次董事會(huì )核準在額度不超過(guò)20億美元范圍內，對臺積電在英屬維京群島設立的百分之百持股子公司TSMCGlobalLtd.增資，以降低外匯避險成本。

　　南亞科董事會(huì )昨(12)日亦決議在10億美元額度內，成立100%持股的境外子公司以降低外匯避險成本。特別是DRAM價(jià)格都以美元計價(jià)，而且匯率變動(dòng)會(huì )直接影響DRAM廠(chǎng)財報表現，降低匯率波動(dòng)影響自然有助于營(yíng)運不致于出現過(guò)多業(yè)外變數。

　　對于DRAM市況，根據集邦科技記憶體儲存研究DRAMexchange調查，雖然今年下半年是產(chǎn)業(yè)旺季，但市場(chǎng)持續供過(guò)于求，DRAM第三季合約價(jià)格季漲幅縮小到僅1～2%，第四季可能反轉下跌5%，也不排除跌幅持續擴大，終結價(jià)格連九季上漲的超級周期(supercycle)。

　　DRAMeXchange指出，下半年削弱DRAM需求的主因，包括智慧型手機硬體規格已難以吸引換機需求，導致旺季出貨表現平淡;伺服器市場(chǎng)出貨動(dòng)能出現雜音，以及PC及NB市場(chǎng)因英特爾平臺供貨不足而受到?jīng)_擊等。

　　展望2019年，雖然各家對后續新增產(chǎn)能的計畫(huà)較為保守，但投片量仍逐漸上升，再加上明年也將持續受惠于1x/1y納米制程進(jìn)入成熟期，DRAMeXchange預計整體供給位元年產(chǎn)出將成長(cháng)近22%。明年DRAM價(jià)格跌幅仍取決于需求端的變化，尤其是伺服器的出貨以及單機搭載量是否有足夠的成長(cháng)動(dòng)能。

　　目前預估2019年DRAM價(jià)格年均價(jià)將下滑約15～20%，但如果伺服器以及智慧型手機需求出現重大修正，價(jià)格恐怕會(huì )有進(jìn)一步下滑的風(fēng)險。

　　DRAM價(jià)走跌長(cháng)線(xiàn)有待觀(guān)望

　　DRAM價(jià)格今年第4季開(kāi)始反轉走跌，主因市場(chǎng)對智慧型手機與伺服器需求動(dòng)能出現雜音，拖累概念股茂矽、南亞科、世界、威剛、宜鼎、華邦電等重挫。然而，法人認為，隨著(zhù)資料中心需求提高，加上記憶體大廠(chǎng)美光將強化在臺布局，5G將成為下一波業(yè)績(jì)續攻的主力。

　　綜觀(guān)DRAM族群昨日股價(jià)，幾乎一面倒，其中表現最為弱勢的茂矽大跌近5%，其次南亞科、世界跌幅達3.81%、3.6%，而威剛、宜鼎及華邦電跌幅也都超過(guò)2%以上。

　　近年DRAM報價(jià)走勢，先前已歷經(jīng)9個(gè)季度的價(jià)格上升循環(huán)，惟受到產(chǎn)業(yè)需求動(dòng)能趨于平淡，導致市場(chǎng)具供過(guò)于求的壓力，也使得DRAM正式終結價(jià)格連9季上漲的超級周期(SuperCycle)。

　　品豐大中華投顧總經(jīng)理連干文表示，DRAM從去年開(kāi)始，呈現供不應求的情況，因此帶動(dòng)整體DRAM報價(jià)走高，然而，由于市場(chǎng)需求不如預期，加上DRAM資本支出成本又高，其實(shí)從今年第3季開(kāi)始，價(jià)格漲幅就已大幅收斂。

　　日盛投顧總經(jīng)理李秀利說(shuō)，DRAM下半年需求疲軟，主因智慧型手機硬體規格已難以吸引換機需求，形成旺季不旺的局面，加上伺服器市場(chǎng)出貨動(dòng)能出現雜音，以及PC及NB市場(chǎng)因Intel平臺供貨不足，亦使產(chǎn)業(yè)雪上加霜。

　　此外，她表示，美記憶體龍頭廠(chǎng)美光科技(Micron)為了有利擴展業(yè)務(wù)，去年起規劃在臺建立后段封測生產(chǎn)基地，將原有的晶圓制造與新建的后段封測集中在同一處，該封測廠(chǎng)將于本周五(26日)開(kāi)幕，而美光強化在臺布局之舉，也將使臺灣在記憶體方面的長(cháng)才，再度受?chē)H矚目。

　　再者，根據DRAMeXchange調查，未來(lái)伴隨著(zhù)資料中心建置的普及，以及2020年之后5G世代的來(lái)臨，微型伺服器應用將在未來(lái)的3-5年內，呈現顯著(zhù)成長(cháng)，屆時(shí)可望拉升記憶體的使用量。

　　展望后市，連干文強調，盡管DRAM應用于PC領(lǐng)域需求不如以往，且今年第4季DRAM報價(jià)也已出現松動(dòng)，估計2019年續跌壓力大，惟隨著(zhù)DRAM運用于云端需求將大幅攀升，未來(lái)產(chǎn)值亦將呈現正成長(cháng)，若以長(cháng)期來(lái)看，仍不必過(guò)于悲觀(guān)，后續發(fā)展值得留意。

　　持續走低，三星暫停擴產(chǎn)計劃

　　受到價(jià)格下滑消息影響，三星在上個(gè)月宣布削減其存儲芯片的擴產(chǎn)計劃。

　　根據此前的報道，今年三季度以來(lái)，內存市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)下降一成，而四季度還將在下降，到明年年初，閃存市場(chǎng)還有25%-30%的降幅。受到智能手機發(fā)展停滯、服務(wù)器存在出貨量不確定以及英特爾處理器缺貨的影響，主要DRAM閃存制造商將會(huì )出現供過(guò)于求的情況。

　　三星和海力士等企業(yè)曾表示將進(jìn)行擴產(chǎn)，但今年下半年閃存市場(chǎng)價(jià)格下滑以及隨時(shí)可能出現的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，三星目前已經(jīng)削減了存儲芯片擴產(chǎn)計劃以阻止價(jià)格進(jìn)一步下滑。據日媒報道，三星2019年的資本支出將下滑8%，其中DRAM內存投資大砍20%。