大國器重 功率半導體小行業(yè)大機會(huì )

　　3.1 需求端一：汽車(chē)電子

　　汽車(chē)領(lǐng)域是全球半導體分立器件最大的應用市場(chǎng)，目前全球排名前十的分立器件廠(chǎng)商主要營(yíng)收均為汽車(chē)電子。而根據中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )車(chē)用電機電器委員會(huì )的計算方法，每輛新車(chē)發(fā)電機至少需要裝配1只車(chē)用整流器，每只車(chē)用整流器平均需裝配9只功率車(chē)用二極管。

　　2017年中國汽車(chē)產(chǎn)量2901.8萬(wàn)輛，車(chē)用大功率二極管芯片需求=2901.8萬(wàn)*9=2.61億只此外，新能源汽車(chē)和智能駕駛的逐步普及將會(huì )大幅增加半導體分立器件的需求。據統計，半導體分立器件約占新能源汽車(chē)整車(chē)價(jià)值的10%。根據2016年國務(wù)院印發(fā)《“十三五”國家戰略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規劃的通知》：到2020年中國新能源汽車(chē)實(shí)現當年產(chǎn)銷(xiāo)200萬(wàn)輛以上，累計產(chǎn)銷(xiāo)超過(guò)500萬(wàn)輛。

　　另一方面，MOSFET、IGBT等功率模塊是直流充電樁等設備核心電能轉換器件，需求量已逐漸放大。據公開(kāi)資料調查顯示，目前直流充電樁價(jià)格是0.6-0.8元每w，即一個(gè)40Kw功率的直流充電樁，價(jià)格大概2.5-3萬(wàn)元，其中MOSFET或IGBT功率模塊價(jià)值約占成本的20%，即5000-6000元，充電樁的普及拉動(dòng)了功率半導體的需求。

　　3.2 需求端二：光伏產(chǎn)業(yè)

　　光伏二極管約占光伏標準組件(以220W 計算)成本的 3‰至 5‰，占光伏組件成本微小，價(jià)格彈性小。按常規配置計算，1MW的光伏組件約需太陽(yáng)能接線(xiàn)盒5000只，每只太陽(yáng)能接線(xiàn)盒平均約需光伏二極管5只左右，因此1MW光伏組件約需要2.5萬(wàn)只光伏二極管，1GW的光伏電池組件需光伏二極管2500萬(wàn)只。

　　根據中國國家能源局公布的2017～2020四年間的光伏裝機指標，普通電站指標為54.5GW，領(lǐng)跑者指標32GW，總計達86.5GW。據推算，到2020年中國光伏裝機將超過(guò)200GW。

　　預測到2020年中國光伏二極管需求約為：2500萬(wàn)只*200=50億只

　　3.3 需求端三：LED 照明

　　LED是一種新型的綠色光源產(chǎn)品，具有節能、環(huán)保、壽命長(cháng)、體積小等特點(diǎn)，并廣泛應用于各種指示、顯示、裝飾、背光源、普通照明和城市夜景等領(lǐng)域。目前，LED已經(jīng)成為性?xún)r(jià)比較高的生態(tài)光源，全面進(jìn)入照明替代市場(chǎng)，在全球淘汰白熾燈和限制熒光燈(含汞)使用的大趨勢下，全球LED照明市場(chǎng)呈現爆發(fā)式增長(cháng)。

　　3.4 其它需求端

　　智能電表及輸變電：智能電表中需要二極管和橋式整流器來(lái)實(shí)現電路的數據處理，因此智能電表市場(chǎng)的發(fā)展將帶動(dòng)半導體分立器件產(chǎn)品的市場(chǎng)需求。一般情況下，每臺單相智能電表的電路由電源電路和數據處理電路構成，電源電路需要用1～2只整流橋，數據處理電路需要用9～13只二極管。智能電表的更新?lián)Q代穩步推進(jìn)，保證了功率半導體的需求。

　　家用電器：功率半導體器件可以對驅動(dòng)家用電器的電能進(jìn)行控制和轉換，是家用電器的關(guān)鍵零部件，直接影響到家用電器的性能和品質(zhì)。在家用電器整體升級、市場(chǎng)擴展的大背景下，半導體分立器件將隨著(zhù)家電行業(yè)的發(fā)展而具有穩定的市場(chǎng)發(fā)展前景。

　　4 競爭格局：國外巨頭占據高端市場(chǎng)，中低端國內廠(chǎng)商迎來(lái)契機

　　受成本壓力的影響，國際功率半導體巨頭近年來(lái)主攻高壓Mosfet、IGBT等應用于汽車(chē)領(lǐng)域的高端市場(chǎng)，逐步放棄中低端二極體的生產(chǎn)。目前Vishay在中低端二極管上占據龍頭地位，而英飛凌、安森美、意法半導體等國際巨頭發(fā)展戰略均以汽車(chē)電子、高端IGBT為主。

　　國內功率半導體企業(yè)主要產(chǎn)品不盡相同，并不構成直接競爭關(guān)系。

　　圖表6 全球十大功率半導體公司

　　圖表7 A 股上市功率半導體公司

　　圖表8 中外功率半導體企業(yè)對比

　　臺灣功率半導體企業(yè)主營(yíng)產(chǎn)品多為二極管、中低壓MOSFET，與大陸企業(yè)產(chǎn)品重合度較高，是大陸企業(yè)的主要競爭對手?？傮w來(lái)看，不同地區通過(guò)產(chǎn)業(yè)分工，形成了各自的競爭優(yōu)勢。美國在功率IC領(lǐng)域具有絕對領(lǐng)先優(yōu)勢，歐洲在功率IC和功率分立器件方面也都具有較強實(shí)力，日本在分立功率器件方面競爭優(yōu)勢較強，但主要集中在芯片方面，廠(chǎng)商數量眾多。