中科曙光欲突破核心技術(shù)困局 前三季凈利微增毛利率下降

　　中科曙光10月23日晚間發(fā)布的2017年第三季報顯示，前三季營(yíng)收大增，凈利微增，毛利率下降。分析人士認為，國產(chǎn)服務(wù)器核心芯片技術(shù)上受制于人，也是拖累中科曙光整體毛利率的原因之一。不過(guò)中科曙光正在不斷向產(chǎn)業(yè)上游延伸，試圖突破核心技術(shù)困局。

　　營(yíng)收大增，凈利微增，毛利率下降，中科曙光今年前三季的表現可謂有喜有憂(yōu)。10月23日晚間，中科曙光發(fā)布的2017年第三季報顯示，前三季營(yíng)收37.89億元，同比增長(cháng)43%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為7570.24萬(wàn)元，同比增長(cháng)1.53%;綜合毛利率17.22%，同比下降3.74%。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2017年上半年中科曙光歸屬于上市公司股東的凈利潤為 0.68 億元，同比增長(cháng)達到10.05%，遠高于前三季1.53%的增幅。

　　對此中科曙光表示，三季報利潤增長(cháng)較低的其中一個(gè)原因是物料成本費用的增加，以及BAT類(lèi)大單的產(chǎn)生所致。另外由于公司所處行業(yè)的季節性特點(diǎn)以及收入確認方式的特點(diǎn)，從前幾年的年報可以看出，第四季度尤其是12月份的增長(cháng)相對較快。不過(guò)申萬(wàn)宏源分析師在相關(guān)報告中指出，由于國產(chǎn)服務(wù)器核心芯片技術(shù)上受制于人，這也是拖累中科曙光整體毛利率的原因之一。

　　試圖突破芯片等核心技術(shù)困局

　　中科曙光2017年半年度報告顯示，2017年上半年中科曙光高端計算機業(yè)務(wù)收入為17.31億元，占公司收入比例為80.17%，不過(guò)該塊兒業(yè)務(wù)毛利率僅為13.51%

　　根據IDC的數據，2016年中國X86服務(wù)器總銷(xiāo)售額為91.61億美元，總臺數為236萬(wàn)臺，平均價(jià)格為2.5萬(wàn)元人民幣。芯片成本占到了服務(wù)器的25-30%，是服務(wù)器最主要的成本，X86架構無(wú)法突破已經(jīng)成為了服務(wù)器市場(chǎng)無(wú)法提升毛利率的核心。

　　申萬(wàn)宏源分析師認為，由于服務(wù)器芯片占服務(wù)器成本較高，而國產(chǎn)服務(wù)器核心芯片技術(shù)受制于人，拖累了中科曙光整體毛利率。

　　除此之外，中科曙光此前在回應投資者提問(wèn)時(shí)表示，當前在通用服務(wù)器領(lǐng)域，市場(chǎng)競爭環(huán)境處于白熱化。上游供應商壟斷加強，無(wú)論是CPU、內存、硬盤(pán)都壟斷在少數廠(chǎng)家手中，他們的價(jià)格控制力度讓服務(wù)器制造商的彈性余地非常小。而下游供應商，例如爆發(fā)式需求的BAT采購，也在一定程度上擠壓了服務(wù)器廠(chǎng)商的利潤預期。

　　不過(guò)中科曙光也不斷向產(chǎn)業(yè)上游延伸，試圖突破核心技術(shù)困局?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，今年4月份AMD在一季報中披露X86芯片技術(shù)授權，將其高性能處理器和SoC技術(shù)授權給了與天津海光(中科曙光子公司)成立的一家合資公司，面向中國服務(wù)器市場(chǎng)。

　　2017年初，中科曙光發(fā)布公告稱(chēng)獲批籌建“先進(jìn)微處理器國家工程實(shí)驗室”;9月27日，中科曙光與量子網(wǎng)絡(luò )達成戰略合作簽約儀式，聯(lián)合研發(fā)的全球首款基于量子通信的云安全一體機QC Server也于同日正式發(fā)布。

　　在人工智能芯片領(lǐng)域，中科曙光也于2016年4月與寒武紀簽訂戰略合作協(xié)議，布局安全可控的AI芯片，解決人工智能算力問(wèn)題。并且在10月24日中科曙光舉辦的在的年度科技峰會(huì )上，中科曙光聯(lián)手寒武紀發(fā)布AI推理服務(wù)器，推出AI管理平臺。

　　欲向綜合信息系統服務(wù)商轉型

　　除了想要從上游技術(shù)突破困局之外，中科曙光也正在推動(dòng)公司從傳統的IT設備供應商向綜合信息系統服務(wù)商轉型。中科曙光表示，由于轉型速度在財務(wù)報表上的體現有一定滯后性，在一段時(shí)間內，低毛利率產(chǎn)品仍然會(huì )占據財務(wù)報表的主導地位。不過(guò)云計算等服務(wù)類(lèi)收入占比逐年提高，毛利率相對高且穩定。隨著(zhù)時(shí)間的推移，曙光的財務(wù)報表會(huì )顯示出設備類(lèi)產(chǎn)品占比穩定下降，服務(wù)軟件類(lèi)收入占比持續提高。

　　從近兩年中科曙光的財務(wù)數據也可以發(fā)現這種趨勢：2015年中科曙光軟件、系統集成及技術(shù)服務(wù)收入為3.22億元，占收入比例的8.78%;到了2016年該板塊業(yè)務(wù)收入上升到了5.13億元，收入占比也提高到了11.77%。雖然毛利率從2015年的78.31%降到2016年的74.23%，但是這對中科曙光來(lái)說(shuō)依然是一門(mén)劃算的生意。

　　不過(guò)中科曙光在轉型過(guò)程中力推的云服務(wù)卻遭受質(zhì)疑。據了解，中科曙光城市云采用的是城市合伙人模式，即與當地城市合作，當地合伙人加大投資，中科曙光也從獨立投資變?yōu)楹献魍顿Y。曙光的優(yōu)勢是品牌、技術(shù)解決方案、運維管理。合作伙伴的大部分優(yōu)勢體現在本地化的運營(yíng)團隊、本地化的客戶(hù)關(guān)系、本地化資金的補充。

　　獨立云計算分析師羅亮在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，中科曙光城市云實(shí)質(zhì)是城市數據中心外加一些市政解決方案，而目前服務(wù)器是它的主營(yíng)業(yè)務(wù)和最主要利潤來(lái)源，在推進(jìn)城市云的過(guò)程當中實(shí)際上也是為其服務(wù)器尋找市場(chǎng)。

　　不過(guò)業(yè)內人士余文分析指出，中科曙光也在尋求外部合作彌補自己在技術(shù)上的短板。8月22日中科曙光與騰訊云簽署戰略合作協(xié)議，各方將深化在智慧城市、城市云、行業(yè)云、大數據等領(lǐng)域合作，并聯(lián)手在打造“安全可控”“云管理平臺”解決方案方面進(jìn)行深度合作與實(shí)踐。