力戰英特爾、英偉達 老牌FPGA玩家不懼挑戰

　　技術(shù)轉型對賽靈思2018年度盈利能力的影響

　　賽靈思的盈利能力

　　賽靈思目前正在為技術(shù)革命做好準備，從而縮短了短期收入的增長(cháng)，增加了開(kāi)支。這一轉變略有影響其利潤。為了衡量公司的經(jīng)營(yíng)效益，應將利潤與同業(yè)利潤進(jìn)行比較。

　　毛利率

　　由于產(chǎn)品組合良好，賽靈思公認會(huì )計準則1毛利率由2016年第四季度的69.2%提高至2017第四季度的69.5%。其先進(jìn)產(chǎn)品部門(mén)的利潤率較高，貢獻了第四季度收入的49%，而2016年第四季度為38%。

　　Xilinx的毛利率比競爭對手NVIDIA的高，后者同一季度的為59.4%，兩家公司的產(chǎn)品由臺積電制造。

　　賽靈思公司預計，由于產(chǎn)品結構強勁，2018財年第一季度和2018財年的毛利率將達到68%-70%。

　　營(yíng)業(yè)利潤率

　　在業(yè)務(wù)方面，賽靈思的GAAP營(yíng)業(yè)利潤率由2016年第四季度的32.3%下降至2017第四季度的28%，因為公司營(yíng)業(yè)費用增加超過(guò)收入。營(yíng)業(yè)費用同比增長(cháng)15%，同比增長(cháng)7%。該公司的研發(fā)支出同比增長(cháng)21%，因為其擴展了16nm產(chǎn)品，并為其7nm產(chǎn)品做準備。

　　賽靈思的營(yíng)業(yè)利潤率為28%，略低于NVIDIA的營(yíng)業(yè)利潤率28.6%。然而，在同一季度，它比英特爾Altera的業(yè)務(wù)利潤率高達22%。

　　2018第一季度，賽靈思預計營(yíng)業(yè)費用按季下降3%，營(yíng)業(yè)利潤率提高至29.6%。然而，預計2018年度的經(jīng)營(yíng)費用同比增長(cháng)6%，為未來(lái)增長(cháng)作準備。該公司目前在自動(dòng)駕駛車(chē)輛和5G的研發(fā)費用將引領(lǐng)未來(lái)的收入和利潤。

　　EPS

　　英特爾公認會(huì )計準則每股盈利在2017第四季度按季上升10%，至6月份的6%。公司2017財年EPS同比上漲13%至2.32美元。分析師預計賽靈思公布2018財年第一季度季度每股收益為0.60美元，2018年度每年EPS為2.49美元。

　　接下來(lái)，我們來(lái)看看賽靈思未來(lái)的增長(cháng)動(dòng)力和研發(fā)預算。

　　在通信和數據中心的收入驅動(dòng)力

　　通信和數據中心

　　賽靈思在2017財年第四季度收入增長(cháng)率同比增長(cháng)1%，達到1%的平均增長(cháng)率趨勢。該公司從7個(gè)終端市場(chǎng)獲得收入，其通信和數據中心部門(mén)是其中最大的部分。

　　然而，由于其工業(yè)，航空航天和國防部門(mén)超過(guò)其通信和數據中心部門(mén)，成為最大的終端市場(chǎng)，占公司營(yíng)業(yè)收入的43%，這一情況將在第四季度發(fā)生變化。

　　通信和數據中心收入

　　在通信和數據中心方面，Xilinx公司2017財年Q4的收入下降了3%，至2.497億美元，由于在數據中心市場(chǎng)季節性疲軟。英特爾在同一季度的數據中心收入連續下降了9.4%。

　　然而，NVIDIA并沒(méi)有受到這個(gè)季節的影響，因為它目前處于80%以上云計算公司為其AI(人工智能)工作負載采用GPU的拐點(diǎn)。其數據中心營(yíng)收同比上漲38%。

　　隨著(zhù)數據中心需求的改善，Xilinx的通信和數據中心收入預計將在2018財年第一季度按季增長(cháng)3%至2.58億美元。該公司預計該部門(mén)的收入將在2018財年的1%-4%的范圍內增長(cháng)。

　　通信

　　通訊是該部門(mén)收入的較大部分。無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )的全球推廣需要幾年的時(shí)間才能完成。4G的推出始于2009年12月，目前在像巴基斯坦這樣的國家仍在持續，為賽靈思帶來(lái)連續的收入來(lái)源。

　　下一個(gè)增長(cháng)的大潮應該是賽靈思的5G部署，預計將于2020年開(kāi)始，并在2023年達到頂峰。但是，通信供應鏈已經(jīng)在為5G的設備投入使用。

　　高通和英特爾公布了其首款5G調制解調器。賽靈思推出了全可編程RF SoC，將5G，電纜和無(wú)線(xiàn)回程應用的功耗和占地面積要求降低了50%-75%。賽靈思將面臨英特爾強有力的競爭，英特爾正在通過(guò)利用其Altera FPGA來(lái)擴大其網(wǎng)絡(luò )基礎設施業(yè)務(wù)。

　　數據中心

　　在數據中心領(lǐng)域，采用FPGA的服務(wù)器加速一直很慢。這些芯片需要編程，一小部分專(zhuān)業(yè)人員具有這種能力。因此，NVIDIA的通用GPU成為數據中心的首選。

　　賽靈思通過(guò)引入簡(jiǎn)化編程的軟件來(lái)克服這個(gè)問(wèn)題。亞馬遜Web Services和百度采用賽靈思FPGA進(jìn)行FPGA支持的云服務(wù)，結果一直是積極的。這可能不會(huì )在短期內產(chǎn)生大量的銷(xiāo)售量，這將鼓勵更多的用戶(hù)采用FPGA。

　　接下來(lái)，我們來(lái)看看賽靈思的工業(yè)，航空航天和國防部門(mén)。