市值蒸發(fā)580億美元 蘋(píng)果帝國開(kāi)始傾斜？

　　自從喬布斯離世后，霸道的蘋(píng)果變得十分溫和。最近一段時(shí)間，蘋(píng)果的合作伙伴深刻的體會(huì )到了喬老爺時(shí)代凌厲的霸道風(fēng)格。先是強制收取30%的贊賞提成，爾后是瘋狂下架帶有熱更新的App……

　　就在嚴苛的落實(shí)蘋(píng)果應用商店規則的時(shí)候，蘋(píng)果股價(jià)一路下挫。

　　銷(xiāo)量下跌警報未解除

　　在過(guò)去的一個(gè)多月里，蘋(píng)果股價(jià)持續下滑，意味著(zhù)資本不看好蘋(píng)果的前景，這一根據是蘋(píng)果今年第二季度的財報。今年第二季度財報數據顯示，該季度總營(yíng)收為529億美元，凈利潤為110億美元，凈利潤增長(cháng)4.9%，但蘋(píng)果產(chǎn)品銷(xiāo)量未達到預期。

　　看來(lái)，蘋(píng)果產(chǎn)品銷(xiāo)量下跌的警報還未解除。的確，2017年第二季度蘋(píng)果的業(yè)績(jì)與去年同期相比利潤增長(cháng)了，但硬件銷(xiāo)量仍在下跌。正因于此，在蘋(píng)果2017年第二季度財報發(fā)布后，股價(jià)跌幅超過(guò)2%。顯然，資本市場(chǎng)對于蘋(píng)果的業(yè)績(jì)并不滿(mǎn)意。分析蘋(píng)果最近兩年的財報，我們就會(huì )找到資本看衰蘋(píng)果的原因。

　　2016年第二季度財報數據顯示，該季度蘋(píng)果營(yíng)總營(yíng)收和凈利潤分別同比下降13%和22.5%，這是2003年以來(lái)第一次出現業(yè)績(jì)下滑。與營(yíng)收和利潤下滑對應的，是蘋(píng)果產(chǎn)品銷(xiāo)量的下跌，iPhone、iPad、Mac銷(xiāo)量分別同比下滑16%、19%和12%，蘋(píng)果硬件銷(xiāo)量全面拉響警報。受財報不利影響，去年第二季度財報發(fā)布后，蘋(píng)果股價(jià)大跌8%。

　　在過(guò)去的一年里，蘋(píng)果努力提高產(chǎn)品銷(xiāo)量和利潤。截至今年第一季度，蘋(píng)果營(yíng)收和利潤開(kāi)始小幅上揚，但產(chǎn)品銷(xiāo)量仍不樂(lè )觀(guān)。數據顯示，iPhone銷(xiāo)量在過(guò)去四個(gè)財季分別同比增長(cháng)-15%、-5%、5%、-1%;iPad銷(xiāo)量在過(guò)去四個(gè)財季分別同比增長(cháng)-9%、-6%、-19%、-13%;Mac則為-11%、-14%、1%、4%。

　　除了Mac銷(xiāo)量是增長(cháng)外，作為蘋(píng)果銷(xiāo)售主力的iPhone和iPad銷(xiāo)量仍在下跌。正因于此，蘋(píng)果股價(jià)在過(guò)去一個(gè)多月的時(shí)間里持續下跌。如何向資本證明業(yè)績(jì)仍有很大的增長(cháng)空間，是蘋(píng)果的當務(wù)之急。

　　最近一段時(shí)間，關(guān)于iPhone8手機的傳聞很多。來(lái)自外媒的報道稱(chēng)，很多資本認為iPhone8是扭轉蘋(píng)果硬件銷(xiāo)量下滑的一款明星產(chǎn)品。從諸多關(guān)于iPhone8手機的傳聞來(lái)看，曲面屏將是最大的賣(mài)點(diǎn)，而三星和vivo、金立等國產(chǎn)手機品牌在去年已經(jīng)推出了相應的產(chǎn)品。今年已經(jīng)是全面屏元年，蘋(píng)果的曲面屏手機還未問(wèn)世。就現狀來(lái)看，靠iPhone8扭轉蘋(píng)果在硬件創(chuàng )新落后的局面可能性并不大。

　　硬件創(chuàng )新已成蘋(píng)果之困

　　從表面來(lái)看，自今年第一季度蘋(píng)果的營(yíng)收和利潤已經(jīng)實(shí)現了增長(cháng)，這意味著(zhù)蘋(píng)果已經(jīng)擺脫了業(yè)績(jì)下滑的危機。深入剖析蘋(píng)果財報的收入構成就會(huì )發(fā)現，今年兩個(gè)季度的業(yè)績(jì)增長(cháng)，來(lái)自軟件層面的營(yíng)收增長(cháng)。

　　以今年第二季度的財報來(lái)說(shuō)，529億美元的總營(yíng)收中，服務(wù)業(yè)務(wù)的收入為70.41億美元，而去年同期的服務(wù)業(yè)務(wù)收入僅有59.91億美元。按照這一比例來(lái)計算，蘋(píng)果總營(yíng)收中，來(lái)自硬件業(yè)務(wù)的收入占比在80%以上。毋庸置疑，硬件收入才是蘋(píng)果的經(jīng)濟支柱。雖說(shuō)蘋(píng)果2017年的營(yíng)收和利潤在增長(cháng)，但這一增長(cháng)是靠服務(wù)業(yè)務(wù)，即蘋(píng)果應用商店的收入增長(cháng)實(shí)現的。至此，我們不難理解為何要強制收取30%的贊賞提成，并下架了大量包含熱更新的應用，一切都是為了提高蘋(píng)果軟件層面的收入。

　　從財報的收入構成來(lái)看，蘋(píng)果通過(guò)收取30%贊賞提成的做法能夠提高服務(wù)業(yè)務(wù)收入，但無(wú)法緩解硬件業(yè)務(wù)銷(xiāo)量下滑的頹勢。查閱蘋(píng)果歷年的財報也會(huì )發(fā)現，硬件業(yè)務(wù)對蘋(píng)果貢獻的利潤最大。從這一角度來(lái)說(shuō)，蘋(píng)果更像是一個(gè)硬件公司。

　　對于蘋(píng)果硬件銷(xiāo)量下滑的原因，業(yè)界人士一致認為是缺乏創(chuàng )新所致。自喬布斯離世后，6年時(shí)間里蘋(píng)果并沒(méi)有推出一款讓用戶(hù)驚艷的產(chǎn)品。在喬布斯主導的時(shí)代，蘋(píng)果在硬件領(lǐng)域的創(chuàng )新能力有目共睹。

　　從最近幾年推出的硬件來(lái)看，蘋(píng)果的硬件創(chuàng )新能力已經(jīng)枯竭，甚至淪落到了跟風(fēng)的地步。去年上市的iPhone7Plus搭載了雙攝像頭，國內手機品牌榮耀在幾年前已經(jīng)推出了雙攝手機;在國內手機品牌推出了曲面屏手機后，蘋(píng)果的雙曲面屏手機遲遲沒(méi)有上市。最新一代的Macbook也沒(méi)有硬件創(chuàng )新，僅僅是增加LED觸控功能條。無(wú)論是手機還是平板電腦，抑或是Mac，蘋(píng)果已經(jīng)沒(méi)有了硬件創(chuàng )新，更多的是機械的跟隨對手。硬件創(chuàng )新匱乏，已經(jīng)讓很多踏實(shí)的粉絲逃離蘋(píng)果陣營(yíng)。

　　的確，庫克執掌蘋(píng)果后，蘋(píng)果的營(yíng)收和利潤都上升了一個(gè)新的臺階。然而，眼下硬件創(chuàng )新匱乏，讓蘋(píng)果陷入了產(chǎn)品銷(xiāo)量下滑的不利局面中，如何力挽狂瀾無(wú)疑是庫克面臨的一大挑戰。會(huì )賺錢(qián)的庫克，能否讓蘋(píng)果擺脫硬件創(chuàng )新之困仍是一個(gè)未知數。

　　顯然，蘋(píng)果失去創(chuàng )新并非一日之寒。如果蘋(píng)果在硬件層面沒(méi)有顛覆性的創(chuàng )新，扭轉硬件銷(xiāo)量下滑將無(wú)從談起。一旦作為蘋(píng)果經(jīng)濟支柱的硬件銷(xiāo)量繼續下滑，股價(jià)下跌亦是必然?，F在，蘋(píng)果市值已經(jīng)蒸發(fā)了580億美元。未來(lái)，庫克再開(kāi)不出醫治蘋(píng)果的良方，帝國傾斜之后將會(huì )倒塌，諾基亞不就是一個(gè)活生生的例子嗎?