特斯拉股價(jià)超越通用后的幾聲悲鳴

　　4月28日，通用汽車(chē)發(fā)布了Q1財報，凈利潤達26億美金，同比增長(cháng)33.5%。然而，資本市場(chǎng)并沒(méi)有為之點(diǎn)贊，通用股票持續下挫，終于在5月1日那天，被后起之秀特斯拉全面超越。

　　特斯拉的市值首次超過(guò)通用汽車(chē)，它意味著(zhù)很多，然而這個(gè)震撼的消息在汽車(chē)圈似乎未能引起一點(diǎn)波瀾，猶如波濤洶涌的大海冒出的一個(gè)氣泡，瞬間消失無(wú)蹤。

　　從北面的長(cháng)春到南邊的花都，從東邊的上海安亭到西邊的重慶江北，汽車(chē)行業(yè)的從業(yè)者在一片安靜祥和中辛勤勞作，并收獲豐碩的耕耘成果，看著(zhù)谷倉里堆著(zhù)一堆堆冒尖的糧食，很多汽車(chē)人感到安心和滿(mǎn)足。他們不止一次地聽(tīng)到消息，說(shuō)太平洋彼岸有個(gè)叫馬斯克的“狂徒”，經(jīng)營(yíng)著(zhù)一家叫特斯拉的公司，年銷(xiāo)量不足10萬(wàn)輛，試圖顛覆百年的汽車(chē)行業(yè)，這聽(tīng)起來(lái)像天方夜譚。

　　對車(chē)評君而言，這至少是第三次心急火燎地跳出來(lái)大聲呼喚：“狼來(lái)啦，狼來(lái)啦……”，更多人的反應是“哦”，有的人則是“聳肩”，也有人表示關(guān)心：“你是不是得了失心瘋，要不去醫院瞧瞧大夫?”

　　偶爾有一些見(jiàn)多識廣、也許是有著(zhù)海外親戚的從業(yè)者，表示出了一定程度的贊賞，隨后很可能會(huì )被唾沫星子噴得找不到北。

　　有時(shí)候，也有些領(lǐng)頭羊會(huì )問(wèn)出“我是誰(shuí)?”“我從哪里來(lái)?”“要到哪里去?”這樣經(jīng)典的問(wèn)題，通常這樣的思考會(huì )無(wú)疾而終，因為去年的年景特別好，家里的糧食再次錄得大豐收，想這些破問(wèn)題作甚?短暫的憂(yōu)郁和愁思僅僅是一閃而過(guò)。

　　有一個(gè)叫李書(shū)福的地主，他之前是個(gè)長(cháng)工，最近發(fā)了大財，愈發(fā)志滿(mǎn)意得。他有幾次聲稱(chēng)要教育一下那些 “野蠻人”和“顛覆者”怎么“做車(chē)”，嚴肅地正告：車(chē)子是四個(gè)輪子上面安一個(gè)沙發(fā)，而不是四個(gè)輪子上安一個(gè)手機。李總充滿(mǎn)深情地說(shuō)，制造是如此地高貴，只有搞了十幾年制造的人才能體會(huì )。

　　反對特斯拉的人很多，他們不僅向“科技主義者”噴唾沫星子，而是投入真金白銀。根據金融分析公司S3 Partners的測算，做空特斯拉的金額已增長(cháng)到101億美金。整體而言，今年對特斯拉的做空者合計已損失37億美元，遠遠超過(guò)做空任何其他美國股票的虧損總額。

　　大量的“空軍”幾乎已輸掉底褲，斬倉離場(chǎng)。事實(shí)證明，反對者已經(jīng)付出了代價(jià)。

　　問(wèn)題是，這種代價(jià)看起來(lái)還沒(méi)有落地我們的頭上。“村長(cháng)”在莊子的周?chē)Q起了柵欄，特斯拉想跑進(jìn)去收割或搶奪糧食看起來(lái)不是那么容易。

　　盡管如此，這依然是一個(gè)具有里程“悲”意義的節點(diǎn)，車(chē)評君認為還是不得不發(fā)出點(diǎn)吶喊，提出一些問(wèn)題，引發(fā)一點(diǎn)點(diǎn)思考。

　　特斯拉的股價(jià)是趨勢性地超過(guò)通用了嗎?

　　不得不承認，這是真的，這是一次趨勢性的超越。

　　基于兩點(diǎn)考慮：1、通用汽車(chē)的股價(jià)在過(guò)去幾月間一直在下挫。哪怕是整個(gè)汽車(chē)制造行業(yè)，領(lǐng)頭羊豐田汽車(chē)的股價(jià)也在持續下挫，過(guò)去幾個(gè)月時(shí)間已跌去200億美金。通用的難兄難弟福特公司更慘，過(guò)去兩年的股價(jià)都在“跌跌不休”。2、特斯拉的股價(jià)已經(jīng)創(chuàng )下過(guò)去2年的新高，尤其是在2017年，累計上漲已超過(guò)50%。同樣地，全球股票市場(chǎng)已經(jīng)被科技股所壟斷。蘋(píng)果、谷歌、微軟、亞馬遜、facebook、騰訊、阿里等科技公司的股價(jià)表現無(wú)不高歌猛進(jìn)。

　　從銷(xiāo)量上看，受北美市場(chǎng)衰退的影響，通用在美國4月份銷(xiāo)量同比下挫1%。傳統汽車(chē)市場(chǎng)競爭激烈，一些新興市場(chǎng)如中國或印度，不斷有新的競爭者加入對市場(chǎng)份額的競爭，從長(cháng)遠來(lái)看。傳統汽車(chē)巨頭的銷(xiāo)量和利潤將持續下滑。

　　特斯拉的趨勢剛好相反，電動(dòng)車(chē)將逐步蠶食燃油車(chē)市場(chǎng)。2017年Q1，特斯拉錄得2.5萬(wàn)輛銷(xiāo)量，同比增長(cháng)69%。中國市場(chǎng)在沒(méi)有任何補貼的情況下，在Q1實(shí)現4799輛的銷(xiāo)量，同比增250%。

　　通用股價(jià)下挫，并不是投資者對其當期市場(chǎng)地位的質(zhì)疑，而是對其未來(lái)盈利能力的憂(yōu)慮，這樣的憂(yōu)慮與日俱增。

　　除非通用能夠在電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)擊敗特斯拉，證明具備掌控自己未來(lái)的能力。目前看起來(lái)，通用的嘗試并不理想。其王牌電動(dòng)車(chē)產(chǎn)品雪佛蘭Bolt投放市場(chǎng)已有5個(gè)月，然而月銷(xiāo)量一直在1000輛左右搖擺，特斯拉的Model 3，目前擁有37萬(wàn)輛的訂單。當然，通用在女CEO瑪麗?芭拉的帶領(lǐng)下在不遠的將來(lái)也許會(huì )取得成功。誰(shuí)知道呢?

　　可以指望”特斯拉們”難以跨過(guò)制造的門(mén)檻嗎?

　　汽車(chē)制造業(yè)是目前地球上供應鏈最復雜，質(zhì)量控制要求最高，固定資產(chǎn)投入最大，生產(chǎn)周期最長(cháng)的行當，汽車(chē)制造業(yè)的制造門(mén)檻奇高無(wú)比。很多公司在制造環(huán)節吃了大虧，比如現在的樂(lè )視汽車(chē)以及FF，此前特斯拉的Model X上市時(shí)間也延后了2年。

　　盡管如此，寄希望別人“不行”，而不是讓自己變“行”是一種糟糕的思維模式。

　　蔚來(lái)汽車(chē)總裁秦力洪指出，中國已是世界上汽車(chē)制造能力最強的國家，每年生產(chǎn)出接近3000萬(wàn)輛的汽車(chē)，是美國的兩倍，日本的三倍。以中國上海的小鎮安亭為中心，以周?chē)?00公里為半徑，可以找到一輛汽車(chē)95%以上的配件。

　　你根本不需要擔心質(zhì)量問(wèn)題，供應商會(huì )明確告訴你，這個(gè)方向盤(pán)是福特某款銷(xiāo)量在10萬(wàn)輛以上的車(chē)型上的。說(shuō)吧，你需要做成什么樣子，我來(lái)干。而所謂的核心零部件總成，國內與全球范圍內的差距幾乎已忽略不計，當然全球采購是一定的。

　　圍繞著(zhù)汽車(chē)制造這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，從設計、研發(fā)、工程、制造、銷(xiāo)售的所有環(huán)節，在全球范圍內，均有數量豐富、服務(wù)優(yōu)良的外包公司存在，他們因中國汽車(chē)市場(chǎng)的大豐收而賺的盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。

　　市面上一些熱銷(xiāo)的自主品牌，很多車(chē)型的設計和研發(fā)由外包公司完成，這些外包的服務(wù)能力愈發(fā)高強、態(tài)度益發(fā)謙卑。