退出手機芯片領(lǐng)域后 英特爾將向無(wú)晶圓轉變？

　　最近我從一位好友處得知，英特爾作為一家總在夸耀自己芯片制造能力的廠(chǎng)商，卻很有可能逐漸向無(wú)晶圓轉變。當時(shí)我還為此與其爭論，我認為英特爾在投資能力和芯片制造技術(shù)上都表現除了足夠的堅持。

　　事實(shí)上，英特爾首席執行官Brian Krzanich最近在其官方網(wǎng)站上針對芯片制造技術(shù)發(fā)布了一則聲明：

　　“當我們從14納米技術(shù)進(jìn)入到7納米、5納米乃至更先進(jìn)的工藝，我們一直在證明摩爾定律仍然有效。英特爾在摩爾定律上的行業(yè)領(lǐng)導力依然沒(méi)有改變，你也將看到我們在研發(fā)和生產(chǎn)上的持續投資?！?/p>

　　這里有一些不可能的例證。

　　體量的增長(cháng)從何而來(lái)?

　　在芯片制造技術(shù)中，決定投資的關(guān)鍵之處就是規模。很多公司都沒(méi)有設立自己的工廠(chǎng)的原因就是它們并沒(méi)有帶來(lái)足夠的收益，同時(shí)也沒(méi)有驅動(dòng)足夠的體量，因為建造一個(gè)芯片制造工廠(chǎng)需要數十億美元的投資。

　　最重要的是，芯片實(shí)際生產(chǎn)過(guò)程中的“秘方”是非常昂貴的。英特爾還沒(méi)有打破目前的研發(fā)投入費用，而作為競爭對手的臺積電(紐約證券交易所代碼：TSM)每年花費超過(guò)20億用以支持其研發(fā)平臺。我可以想象出來(lái)，英特爾的花費一定是巨大的。

　　英特爾目前面臨的問(wèn)題是，它不像臺積電得益于其智能手機產(chǎn)品線(xiàn)而帶來(lái)的驚人晶圓規模和切實(shí)、穩健的發(fā)展路徑，它在未來(lái)幾年的增長(cháng)點(diǎn)目前仍不夠清晰。

　　英特爾應該看到物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域之外，服務(wù)器和數據中心領(lǐng)域的芯片增長(cháng)，而我們很可能還會(huì )繼續看到它在PC市場(chǎng)份額的下降。此外，隨著(zhù)英特爾完全的推出了智能手機應用處理器市場(chǎng)，一個(gè)巨大的市場(chǎng)機會(huì )也向它關(guān)上了大門(mén)。

　　英特爾應該看到在服務(wù)器/數據中心的增長(cháng)，以及在它的物聯(lián)網(wǎng)的互聯(lián)網(wǎng)，但它很可能會(huì )繼續看到在個(gè)人電腦市場(chǎng)的單位下降。此外，與英特爾基本上退出了智能手機應用程序的市場(chǎng)，一個(gè)大的單位體積的機會(huì )，該公司現在關(guān)閉。

　　腐蝕技術(shù)，誰(shuí)主沉浮

　　從歷史上來(lái)看，英特爾面對其直接的競爭對手擁有很明確的技術(shù)領(lǐng)導力。然而，根據其14納米工藝上的坎坷及其10納米工藝的延遲，此番“領(lǐng)導力”不知還是否實(shí)至名歸。

　　事實(shí)上，就在英特爾掙扎并延長(cháng)新的芯片工藝引進(jìn)之時(shí)，臺積電似乎已經(jīng)加快新工藝的步伐(無(wú)疑是來(lái)自蘋(píng)果這樣的嚴苛客戶(hù)的需求驅動(dòng))(納斯達克股票代碼：AAPL))。

　　在這種情況下，英特爾可能最終會(huì )發(fā)現自己的芯片制造技術(shù)并沒(méi)有與臺積電的技術(shù)有實(shí)質(zhì)上的差異化?；蛟S，在“世界末日”的情景下，英特爾會(huì )發(fā)現別人家的制造技術(shù)都比自己的要好。

　　所以，英特爾也許也不能確定，就這樣繼續堅持自己的制造工藝是否還有意義。

　　何時(shí)轉向無(wú)晶圓?

　　我不認為英特爾會(huì )出其不意的宣布這項改變，而是需要通過(guò)一個(gè)切實(shí)的負面商業(yè)現實(shí)來(lái)觸發(fā)。

　　我不認為這是一種英特爾將宣布的藍色，它需要被觸發(fā)的真實(shí)，負的商業(yè)現實(shí)。無(wú)論現實(shí)要在PC需求，不能實(shí)現預期的能力一致的過(guò)度或競爭問(wèn)題的核心市場(chǎng)相對于鑄造制造芯片不明確。

　　即便英特爾最終決定轉向無(wú)晶圓，我認為也絕對不會(huì )是很快的事。

　　隱藏的10億美元股票機會(huì )

　　這家世界上最大的科技公司也許隱藏了一些事，但是幾位華爾街分析師沒(méi)有錯過(guò)這個(gè)賭局：目前有家小公司正在幫助英特爾全新的一款產(chǎn)品引領(lǐng)科技革命。我們認為，它目前的股票價(jià)格對于早期的投資者來(lái)說(shuō)，簡(jiǎn)直是潛力無(wú)限!