半導體供應鏈業(yè)：蘋(píng)果下季不會(huì )重演大砍單

　　國際半導體大廠(chǎng)第4季財測陸續出爐，蘋(píng)果(Apple)新產(chǎn)品盡出，激勵第4季財測一枝獨秀，預估營(yíng)收季增上看55%，對國內IC設計以半導體供應鏈而言，可望在淡季中帶來(lái)支撐，但緊接市場(chǎng)擔心，隨備貨高峰已過(guò)，明年首季是否再次上演大舉砍單與庫存調節動(dòng)作，相關(guān)業(yè)者認為，明年首季修正的壓力應會(huì )比今年要來(lái)的小。

　　國際半導體大廠(chǎng)第4季財測表現分歧，其中蘋(píng)果指出，因12月是傳統購物旺季，且又有新產(chǎn)品iPhone5s/5c、iPadAir、新一代視網(wǎng)膜技術(shù)的iPadmini等，預估營(yíng)收將達550億~580億美元，即季增率上看50%。另外，微軟(Microsoft)成功轉戰企業(yè)用戶(hù)奏效，第4季財測也相當亮眼，估營(yíng)收將季增逾20%。不過(guò)，博通(Broadcom)、德儀(TI)、超微(AMD)等財測都不如預期，而即將公布的高通(Qualcomm)、英特爾(intel)也備受市場(chǎng)期待。

　　蘋(píng)果本季一枝獨秀

　　值得留意的是，蘋(píng)果往往在新機上市前即展開(kāi)明顯的備貨動(dòng)作，隨著(zhù)備貨高峰過(guò)去，以今年的情況來(lái)看，第1季即出現大舉砍單、調節庫存的情況，市場(chǎng)也擔心明年第1季的修正窘境是否將重新上演。

　　對此，記憶體封測大廠(chǎng)力成(6239)董事長(cháng)蔡篤恭表示，今年第1季的時(shí)候，受到美系品牌大廠(chǎng)的庫存調節，當時(shí)行動(dòng)式記憶體(MobileDRAM)的量幾乎呈現腰斬局面，修正速度相當的快，而從目前的情況來(lái)看，預估明年第1季仍會(huì )有庫存調整的情況，但會(huì )比今年還要好些。

　　矽品董事長(cháng)林文伯表示，電子業(yè)界對第4季看法則顯得相對保守，唯一預估第4季營(yíng)收將大增45~55%僅蘋(píng)果1家，其余大廠(chǎng)預估第4季營(yíng)收走勢都在零成長(cháng)附近徘徊，將持續調控庫存，業(yè)界氣氛相對謹慎，接下來(lái)要看往后的旺季銷(xiāo)售情況，預估半導體產(chǎn)業(yè)明年還是會(huì )有季節性的修正，不過(guò)修正幅度不會(huì )太大。

　　巴克萊看壞封測業(yè)

　　巴克萊證券資本證券亞太區半導體首席分析師陸行之則擔心，明年第1季后段封測產(chǎn)業(yè)的營(yíng)收恐將達到兩位數季減幅度。對此，林文伯說(shuō)，公司客戶(hù)群多元化，也有間接打入蘋(píng)果的，目前看來(lái)，明年第1季應不會(huì )出現兩位數季減幅度，但套越重(指蘋(píng)果占營(yíng)收比重越高的)，可能受到季節性因素影響會(huì )比較大。

　　日月光(2311)受惠于蘋(píng)果無(wú)線(xiàn)模組訂單及指紋辨識系統挹注下，預估第4季電子制造代工的業(yè)績(jì)將季增逾25%，維持強勁動(dòng)能，但明年第1季就會(huì )回歸季節性的因素調整。