芯片“大佬”地位鞏固 弱肉強食成大勢所趨

　　近日，三安光電公布13年三季報，前三季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入26.32億元，同比增長(cháng)11.86%;凈利潤7.61億元，同比增長(cháng)14.07%?？鄯呛髿w屬于上市公司股東凈利潤為6.45億元，同比大增59.95%;基本每股收益0.53元。即三季度單季營(yíng)收9.57億元，同比下滑2.48%;凈利潤2.98億元,同比增長(cháng)48.42%;扣非后凈利潤2.43億元，同比增長(cháng)139.17%。

　　主營(yíng)增長(cháng)良好，芯片業(yè)務(wù)占比不斷提升

　　三安光電三季度業(yè)績(jì)基本符合市場(chǎng)預期，根據所了解的情況來(lái)看，芯片業(yè)務(wù)三季度繼續實(shí)現環(huán)比增長(cháng)，占營(yíng)收8成左右。收入比二季度環(huán)比下滑主要原因為路燈及太陽(yáng)能收入確認較少，但主要是季節波動(dòng)因素，不影響全年業(yè)績(jì)。毛利率方面，三季度為34.86%，與上季芯片度基本持平。但由于三季度毛利率高的路燈收入下滑了5000多萬(wàn)，這意味著(zhù)芯片毛利率穩中有升。公司財務(wù)報表質(zhì)量不斷改善，對補貼及路燈依賴(lài)程度大為下降。公司將啟動(dòng)增發(fā)，增發(fā)完成后MOCVD機臺數超過(guò)250臺(按兩英寸爐子計算)，產(chǎn)能躍居世界龍頭。

　　芯片龍頭地位鞏固

　　供給方面，芯片領(lǐng)域三安光電龍頭地位已經(jīng)確定，增發(fā)完成后三安+璨圓產(chǎn)能跟晶電+廣稼接近，問(wèn)鼎全球芯片出貨量龍頭指日可待。但從企業(yè)競爭力來(lái)看，更看好三安，三安在成本控制、企業(yè)管理水平、管理層素質(zhì)上均占優(yōu)勢。過(guò)去兩年的芯片競爭情況已經(jīng)證明，市場(chǎng)通過(guò)MOCVD存量機臺去計算產(chǎn)能過(guò)剩邏輯不通，不是所有廠(chǎng)商買(mǎi)了爐子都能生產(chǎn)出符合客戶(hù)要求，具備經(jīng)濟效益的白光照明芯片，目前能夠穩定給下游主流封裝客戶(hù)大批量出貨的實(shí)質(zhì)上只有三安光電一家。封裝領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)整合步伐會(huì )加速，大部分中小企業(yè)在未來(lái)兩年都會(huì )被激烈的市場(chǎng)競爭所淘汰，弱肉強食大勢所趨。