蘋(píng)果大隱憂(yōu)：對運營(yíng)商和供應商控制力減弱

　　北京時(shí)間1月29日消息，國外媒體近日撰文稱(chēng)，蘋(píng)果以往之所以能夠維持40%的高額平均利潤率，其中一個(gè)重要的原因就是該公司在與運營(yíng)商和供應商談判時(shí)擁有強大的議價(jià)能力，因而可以從運營(yíng)商處為iPhone爭取到更高的補貼，從供應商處獲得更低的零部件價(jià)格。然而，隨著(zhù)三星等競爭對手持續搶占市場(chǎng)份額，蘋(píng)果對運營(yíng)商和供應商的控制力將削弱。

　　以下為文章概要：

　　蘋(píng)果股東剛剛遭遇了該股歷史上最為血腥的一周，但從長(cháng)期投資價(jià)值來(lái)看，這種弱勢格局的深遠影響更為重要。

　　盡管蘋(píng)果iPhone、iPad和Mac電腦仍然是行業(yè)的黃金標準，但有跡象表明，蘋(píng)果正在失去智能手機市場(chǎng)的一些領(lǐng)先優(yōu)勢，該公司對于運營(yíng)商和供應商等合作伙伴的控制力可能會(huì )因此而被削弱。

　　運營(yíng)商和零部件供應商高管近期發(fā)表的言論表明，他們至少已經(jīng)看到了權力格局改變的一些空間。

　　具體來(lái)說(shuō)，再過(guò)3個(gè)月，當美國第四大運營(yíng)商T-Mobile開(kāi)始出售iPhone時(shí)，該公司將停止為智能手機提供補貼。T-Mobile此舉可能會(huì )對蘋(píng)果施加壓力，尤其是如果其他運營(yíng)商跟進(jìn)的話(huà)。

　　美國移動(dòng)運營(yíng)商往往會(huì )對絕大多數設備進(jìn)行補貼，以換取用戶(hù)簽署兩年合約。如果消費者開(kāi)始為iPhone支付全部?jì)r(jià)格，他們可能會(huì )開(kāi)始尋找更便宜的替代產(chǎn)品。

　　在被問(wèn)到運營(yíng)商如今在與蘋(píng)果等智能手機廠(chǎng)商談判時(shí)是否擁有更強的議價(jià)能力時(shí)，Verizon首席財務(wù)官弗蘭·夏默(Fran Shammo)稱(chēng)，四個(gè)強大的移動(dòng)平臺--蘋(píng)果、Android、Windows和黑莓--的出現，將導致價(jià)格方面更具競爭性。

　　“在智能手機領(lǐng)域，越多的操作系統參與競爭，市場(chǎng)競爭就越充分，”他表示。

　　毛利率下滑

　　在截至12月份的財務(wù)季度中，蘋(píng)果售出了創(chuàng )紀錄的4800萬(wàn)部iPhone，但據ABI Research分析，蘋(píng)果在智能手機市場(chǎng)上的份額在今年達到最高峰22%之后，將依賴(lài)于忠實(shí)的客戶(hù)帶來(lái)的重復購買(mǎi)，除非蘋(píng)果愿意接受更低的利潤率，推出廉價(jià)版iPhone。

　　與此同時(shí)，憑借廣泛的產(chǎn)品組合，三星已經(jīng)取代蘋(píng)果成為全球第一大智能手機廠(chǎng)商。

　　如果蘋(píng)果的客戶(hù)和供應商嗅到了一絲血腥味，進(jìn)而在談判中采取更加強硬的姿態(tài)，那么蘋(píng)果的毛利率可能因此遭到侵蝕。該公司上季度的毛利率已經(jīng)從去年同期的44.7%降至38.6%。

　　蘋(píng)果拒絕對合作伙伴發(fā)表評論，不過(guò)當CEO蒂姆·庫克(Tim Cook)在一次電話(huà)會(huì )議上被問(wèn)到運營(yíng)商可能會(huì )削減iPhone補貼的問(wèn)題時(shí)，他說(shuō)，運營(yíng)商為iPhone提供的補貼相較于兩年合約帶來(lái)的總營(yíng)收并不多。他還表示，運營(yíng)商曾向他透露稱(chēng)，iPhone擁有許多優(yōu)勢，比如更低的客戶(hù)流失率等。除此之外，運營(yíng)商還能夠向iPhone用戶(hù)出售與iPad等蘋(píng)果設備共享的數據套餐。

　　過(guò)去十年間，蘋(píng)果實(shí)現了驚人的增長(cháng)。不斷創(chuàng )紀錄的iPhone銷(xiāo)量，使得蘋(píng)果在與無(wú)線(xiàn)運營(yíng)商和零部件供應商談判時(shí)擁有無(wú)可匹敵的談判籌碼。

　　由于蘋(píng)果上周公布的季度財報低于分析師預期，其股價(jià)下跌超過(guò)14%。這些跡象表明，蘋(píng)果正在走下神壇，即將從一家無(wú)可爭議的華爾街的寵兒成為一家更加正常的、盈利豐厚的巨頭公司。

　　一個(gè)實(shí)力削弱的蘋(píng)果，正是電信運營(yíng)商和零部件供應商所期待的。過(guò)去幾年間，受益于巨大的規模和在市場(chǎng)中的領(lǐng)導地位，蘋(píng)果迫使許多運營(yíng)商和供應商接受了苛刻的合作條款。

　　那些曾經(jīng)接受不利條款為iPhone提供巨額補貼的無(wú)線(xiàn)運營(yíng)商或許仍然離不開(kāi)蘋(píng)果，但專(zhuān)家稱(chēng)，如果三星和其他設備廠(chǎng)商繼續攫取更多的市場(chǎng)份額，運營(yíng)商未來(lái)將擁有更多談判籌碼。

　　運營(yíng)商削減補貼

　　來(lái)自運營(yíng)商的巨額補貼是iPhone獲得成功的主要推動(dòng)力之一，也是提升蘋(píng)果利潤的關(guān)鍵。分析師估算稱(chēng)，運營(yíng)商平均為每部iPhone補貼了約400美元，而相比之下對其他智能手機的補貼僅為250美元至300美元。

　　但這種情況可能會(huì )發(fā)生改變。T-Mobile并未透露該公司與蘋(píng)果的合作協(xié)議細節，但該公司CEO約翰·萊格爾(John Legere)稱(chēng)，T-Mobile不會(huì )像Sprint那樣激進(jìn)地承諾在四年內支付155億美元。T-Mobile不會(huì )對智能手機進(jìn)行補貼，而是讓消費者以月供的方式支付手機的全價(jià)。

　　蘋(píng)果iPhone的首個(gè)運營(yíng)商合作伙伴AT&T的CEO蘭德?tīng)?middot;斯蒂芬森(Randall Stephenson)對T-Mobile的做法表示贊揚。

　　“我們也曾多次研究過(guò)類(lèi)似方法。我喜歡這種做法，”斯蒂芬森說(shuō)。“我們將持續關(guān)注行業(yè)動(dòng)向。”

　　Verizon CEO羅威爾·麥克亞當(Lowell McAdam)稱(chēng)，T-Mobile美國的策略非常“有趣”，但他懷疑消費者是否愿意支付手機的全價(jià)。在沃爾瑪網(wǎng)站上，未綁定合約的16G版iPhone 5售價(jià)高達649美元。

　　一些分析師認為，如果運營(yíng)商不再對智能手機補貼，且付款計劃得到廣泛采用，消費者可能會(huì )更傾向于購買(mǎi)更便宜的設備。

　　一家手機廠(chǎng)商的前高管說(shuō)，“這場(chǎng)盲目的‘愛(ài)情’已經(jīng)結束。蘋(píng)果只是一家優(yōu)秀的公司而已。AT&T等運營(yíng)商將采取行動(dòng)，不會(huì )再為蘋(píng)果提供如此高額的補貼。”

　　在內容領(lǐng)域，蘋(píng)果已經(jīng)遭遇了一些阻力。消息人士稱(chēng)，蘋(píng)果近期正在與各大媒體公司高管接洽，試圖通過(guò)新款蘋(píng)果電視產(chǎn)品改變客廳產(chǎn)業(yè)。

　　然而，蘋(píng)果的努力遇到了阻礙。電影和電視節目制作公司不愿意為蘋(píng)果提供優(yōu)惠的條款。消息人士和分析師稱(chēng)，影視公司高管們已經(jīng)目睹了蘋(píng)果iTunes給唱片行業(yè)帶來(lái)的打擊，因此擔心同樣的事情再次發(fā)生。

　　供應鏈控制力減弱

　　根據市場(chǎng)調研公司IDC的統計，2012年第四季度，三星以29%的份額引領(lǐng)全球智能手機市場(chǎng)，較前一年的22.5%大幅提升。蘋(píng)果屈居第二，但其份額從上一年的23%降至21.8%。

　　蘋(píng)果之所以能夠保持40%的平均利潤率，其中一個(gè)重要原因是，該公司能夠從芯片廠(chǎng)商和其他零部件廠(chǎng)商那里獲得更低的價(jià)格。

　　但由于在美國市場(chǎng)面臨日益激烈的競爭，以及在快速增長(cháng)的中國市場(chǎng)相對較弱的市場(chǎng)地位(蘋(píng)果在中國智能手機市場(chǎng)份額僅排名第六)，蘋(píng)果強大的議價(jià)能力可能將很難維持。

　　供應商的股價(jià)常常會(huì )因為該公司被蘋(píng)果選中或拒絕而大起大落。芯片廠(chǎng)商Audience Inc去年憑借來(lái)自蘋(píng)果的業(yè)務(wù)成功上市，但當蘋(píng)果停止使用其芯片之后，其股價(jià)大幅下挫。Audience如今最大的客戶(hù)是三星，其股價(jià)也在回升。

　　一家芯片廠(chǎng)商的高管稱(chēng)，他希望未來(lái)某天該公司能夠減少對蘋(píng)果的依賴(lài)。

　　成為蘋(píng)果的供應商是一把“雙刃劍”，這名高管稱(chēng)。擁有蘋(píng)果作為客戶(hù)，保證了巨大的出貨量，但其代價(jià)是必須接受蘋(píng)果提出的幾乎接近成本的低價(jià)，這可能會(huì )打壓毛利率。

　　與此同時(shí)，一些零部件廠(chǎng)商已經(jīng)在沒(méi)有蘋(píng)果作為客戶(hù)的情況下拓展了智能手機和平板電腦業(yè)務(wù)。

　　芯片廠(chǎng)商InvenSense周三報出了利潤增長(cháng)58%的優(yōu)秀業(yè)績(jì)，股價(jià)也應聲上漲11%，部分原因是該公司的陀螺儀芯片被使用在多款熱門(mén)Android設備中，其中包括谷歌(微博)Nexus 7、三星Galaxy S3和亞馬遜Kindle Fire HD等。

　　當然，InvenSense仍在試圖獲得來(lái)自蘋(píng)果的訂單。但即便沒(méi)有蘋(píng)果，該公司仍然成為了智能手機和平板電腦市場(chǎng)一家關(guān)鍵的供應商。

　　但隨著(zhù)三星在智能手機市場(chǎng)份額的持續攀升，該公司也在強迫供應商接受越來(lái)越低的價(jià)格。Evercore Partners分析師馬克·麥克奇涅(Mark McKechnie)說(shuō)，“三星也會(huì )像蘋(píng)果那樣壓榨供應商的利潤，因此供應商不應該過(guò)分樂(lè )觀(guān)。”

　　用戶(hù)依舊狂熱

　　到目前為止，即便智能手機的出貨量不敵三星，但蘋(píng)果仍然是一家無(wú)與倫比的廠(chǎng)商。對于許多消費者來(lái)說(shuō)，蘋(píng)果近似于宗教的地位無(wú)可挑戰。

　　盡管最近蘋(píng)果股價(jià)下跌猛烈--從去年9月的高峰至今，蘋(píng)果市值已經(jīng)蒸發(fā)掉了超過(guò)2300億美元--iPhone仍在上個(gè)季度為蘋(píng)果帶來(lái)了306.6億美元的營(yíng)收，比微軟同期的全部營(yíng)收還要高出43%。

　　“盡管蘋(píng)果的市場(chǎng)份額沒(méi)有在上升，但其份額仍然不可忽視，蘋(píng)果仍然能夠吸引到大量的客戶(hù)進(jìn)入零售店，消費者并不會(huì )一下子全都走掉，”哈佛商學(xué)院教授大衛·尤弗里(David Yoffie)說(shuō)。

　　“從長(cháng)期來(lái)看，如果無(wú)法找到新的創(chuàng )新途徑，蘋(píng)果的壓力顯然會(huì )越來(lái)越大。”

　　即便增速有所放緩，但蘋(píng)果仍被普遍認為是一家有著(zhù)光明前景的極為成功的公司，并擁有巨大的潛力推出另一款革命性的產(chǎn)品。

　　“蘋(píng)果能否再一次推出一款足以改變整個(gè)行業(yè)的新產(chǎn)品?”資產(chǎn)管理公司Morris Capital Advisors聯(lián)席主管約瑟夫·多伊爾(Joseph Doyle)說(shuō)，“如果不能，蘋(píng)果是否還有投資價(jià)值?有，但蘋(píng)果將變得與其他公司一樣平庸。”